Valūtas pārsūtīšanas definīcija
Valūtas nākotnes darījums ir saistošs līgums valūtas tirgū, kas fiksē valūtas maiņas kursu valūtas pirkšanai vai pārdošanai nākotnē. Valūtas nākotnes darījums būtībā ir pielāgojams riska ierobežošanas rīks, kas neietver sākotnēju maržinālo maksājumu. Otra valūtas nākotnes darījuma galvenā priekšrocība ir tā, ka tās nosacījumi nav standartizēti un atšķirībā no biržā tirgotajiem valūtas nākotnes darījumiem tos var pielāgot noteiktai summai un jebkuram termiņam vai piegādes periodam.
Taustiņu izņemšana
- Valūtas nākotnes darījumi ir ārpusbiržas līgumi, kurus tirgo forex tirgos un kuros fiksēts valūtas maiņas kurss.
- Parasti tos izmanto riska ierobežošanai, un tiem var būt pielāgoti termini, piemēram, noteikta nosacītā summa vai piegādes periods.
- Atšķirībā no biržā iekļautajiem biržā tirgotajiem biržā tirgotajiem nākotnes līgumiem un iespēju līgumiem, valūtas nākotnes darījumiem nav nepieciešami avansa maksājumi, ja tos izmanto lielas korporācijas un bankas.
- Valūtas nākotnes kursa noteikšana ir atkarīga no procentu likmju atšķirībām attiecīgajam valūtu pārim.
Kā darbojas valūtas nākotnes līgumi
Valūtas kursu pārsūtīšanas pamati
Atšķirībā no citiem riska ierobežošanas mehānismiem, piemēram, valūtas nākotnes līgumiem un iespēju līgumiem - kuriem attiecīgi ir jāmaksā avanss par attiecīgi maržas prasībām un prēmiju maksājumiem - valūtas priekšapmaksai parasti nav nepieciešams avansa maksājums, ja to izmanto lielas korporācijas un bankas.
Tomēr valūtas nākotnes līgumam ir maza elastība un tas ir saistošs pienākums, kas nozīmē, ka līguma pircējs vai pārdevējs nevar aiziet prom, ja “ieslēgtā” likme galu galā izrādās nelabvēlīga. Tāpēc, lai kompensētu nepiegādes vai norēķinu risku, finanšu iestādes, kas nodarbojas ar valūtas nākotnes darījumiem, var pieprasīt noguldījumu no privātiem ieguldītājiem vai mazākām firmām, ar kurām tām nav biznesa attiecību.
Valūtas nākotnes norēķini var notikt vai nu skaidrā naudā, vai piegādes veidā, ar nosacījumu, ka šī iespēja ir abpusēji pieņemama un iepriekš noteikta līgumā. Valūtas nākotnes darījumi ir ārpusbiržas (OTC) instrumenti, jo tie netirgojas centralizētā biržā, un tos sauc arī par “tiešajiem nākotnes darījumiem”.
Importētāji un eksportētāji parasti izmanto valūtas nākotnes darījumus, lai pasargātu no valūtas kursu svārstībām.
Valūtas pārsūtīšanas piemērs
Valūtas nākotnes likmes aprēķināšanas mehānisms ir vienkāršs un atkarīgs no valūtas pāra procentu likmju atšķirībām (pieņemot, ka abas valūtas tiek brīvi tirgotas forex tirgū).
Piemēram, pieņemsim, ka pašreizējā Kanādas dolāra tūlītējā likme ir 1 ASV dolārs = 1, 0500 ASV dolāri, viena gada procentu likme Kanādas dolāriem ir 3 procenti un viena gada procentu likme ASV dolāriem ir 1, 5 procenti.
Pēc viena gada, pamatojoties uz procentu likmju paritāti, 1 ASV dolārs plus procenti 1, 5 procentu apmērā būtu līdzvērtīgi 1, 0500 C ASV dolāriem plus 3 procentu procenti, kas nozīmē:
- 1 USD (1 + 0, 015) = 1, 0500 USD x (1 + 0, 03)
- 1, 015 ASV dolāri = 1, 0815 ASV dolāri vai 1 ASV dolāri = 1, 0655 ASV dolāri
Tādējādi viena gada procentu likme šajā gadījumā ir USD = C $ 1, 0655. Ņemiet vērā, ka tāpēc, ka Kanādas dolāram ir augstāka procentu likme nekā ASV dolāram, tas tirgojas ar nākotnes diskontu līdz reālajam kursam. Arī faktiskajai Kanādas dolāra tūlītējai likmei pēc gada nav nekādas saistības ar viena gada nākotnes likmi.
Valūtas nākotnes kurss ir balstīts tikai uz procentu likmju starpībām, un tajā nav iekļautas investoru cerības par to, kur nākotnē varētu būt faktiskais valūtas kurss.
Valūtas nākotnes darījumi un riska ierobežošana
Kā valūtas nākotnes darījums darbojas kā riska ierobežošanas mehānisms? Pieņemsim, ka Kanādas eksporta uzņēmums ASV uzņēmumam pārdod preces 1 miljona ASV dolāru vērtībā un cer saņemt eksporta ieņēmumus gada laikā. Eksportētājs ir nobažījies, ka Kanādas dolārs, iespējams, ir palielinājies no pašreizējās likmes (1, 0500) gadā, kas nozīmē, ka tas saņemtu mazāk Kanādas dolāru par vienu ASV dolāru. Tāpēc Kanādas eksportētājs slēdz nākotnes līgumu, lai pārdotu USD 1 miljonu gadā no šī brīža ar nākotnes kursu USD 1 = C $ 1, 0655.
Ja gadu pēc šī brīža likme ir USD 1 = C $ 1, 0300 - tas nozīmē, ka C $ ir novērtējis to, kā eksportētājs bija paredzējis - fiksējot nākotnes kursu, eksportētājs ir guvis labumu no USD 35 500 (pārdodot 1 miljons ASV dolāru ar 1, 0655 ASV dolāriem, nevis ar tūlītēju kursu 1, 0300 ASV dolāru). No otras puses, ja tūlītējā likme gadu no šī brīža ir USD 1, 0800 (ti, Kanādas dolārs ir vājinājies pretēji eksportētāja cerībām), eksportētājam ir nosacīti zaudējumi USD 14 500 apmērā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.