Pašvaldības obligācija

Kas ir pašvaldības obligācija?

Pašvaldības obligācija ir parāda vērtspapīrs, ko izdevusi valsts, pašvaldība vai apgabals, lai finansētu tā kapitālizdevumus, ieskaitot automaģistrāļu, tiltu vai skolu būvniecību. Tos var uzskatīt par aizdevumiem, kurus investori piešķir pašvaldībām. Pašvaldību obligācijas ir atbrīvotas no federālajiem nodokļiem un vairuma valsts un vietējo nodokļu, padarot tās īpaši pievilcīgas cilvēkiem ar augstu ienākuma nodokļa līmeni. 2018. gadā pašvaldību obligāciju tirgus aktīvos veidoja apmēram 3, 8 triljonus USD. Pašvaldības obligācijas, kas pazīstamas arī kā "muni obligācijas" vai "munis", ir pašvaldības vērtspapīru veids, kategorija, kurā ietilpst arī parādzīmes, pilnvaras, līdzdalības sertifikāti un citas līdzīgas saistības.

1:41

Kas ir pašvaldības obligācija?

Izpratne par pašvaldību obligācijām

Pašvaldības obligācija ir parāda saistības, ko izdevusi bezpeļņas organizācija, privātā sektora korporācija vai cita publiska vienība, izmantojot aizdevumu sabiedriskiem projektiem, piemēram, skolu, slimnīcu un šoseju celtniecībai.

Taustiņu izņemšana

• Pašvaldību obligācijas var uzskatīt par aizdevumiem, kurus investori piešķir pašvaldībām.
• Šīs obligācijas emitē valdības, ieskaitot pilsētas, štatus un pat valstis.
• Procenti, kas tiek maksāti par pašvaldību obligācijām, parasti tiek aplikti ar nodokļiem, padarot tos par pievilcīgu ieguldījumu iespēju privātpersonām, kurām ir augstas nodokļu grupas.

Pašvaldību obligāciju veidi

Pašvaldības obligācijas tiek iedalītas kategorijās, pamatojoties uz to procentu maksājumu un pamatsummas atmaksas avotu. Obligāciju var strukturēt dažādos veidos, piedāvājot dažādas priekšrocības, riskus un nodokļu režīmu. Ienākumiem, kas gūti no pašvaldības obligācijām, var uzlikt nodokļus. Piemēram, pašvaldība var emitēt obligāciju, kas nav kvalificēta federālā nodokļa atbrīvojumam, kā rezultātā gūtie ienākumi tiek aplikti ar federālajiem nodokļiem.

Vispārējo saistību obligāciju (GO) izdod valdības struktūras, un to nenodrošina ar ieņēmumiem no konkrēta projekta, piemēram, maksas ceļa. Dažas GO obligācijas ir nodrošinātas ar īpašiem īpašuma nodokļiem; citi maksā no vispārējiem līdzekļiem.

Ieņēmumu obligācija nodrošina pamatsummas un procentu maksājumus, izmantojot emitentu vai pārdošanas, degvielu, viesnīcu izmantošanu vai citus nodokļus. Ja pašvaldība ir obligāciju emitents, trešā persona sedz procentus un pamatsummas maksājumus.

Pašvaldību obligāciju riski

Pašvaldību obligācijām saistību neizpildes risks ir zems, salīdzinot ar korporatīvajām obligācijām. Tomēr ieņēmumu obligācijas ir jutīgākas pret izmaiņām patērētāju gaumē vai vispārējo ekonomisko lejupslīdi nekā GO obligācijas. Piemēram, objektam, kas piegādā ūdeni, attīra notekūdeņus vai sniedz citus pamatpakalpojumus, ir ticamāki ieņēmumi nekā parka izīrējamai patversmes zonai.

Kā fiksēta ienākuma vērtspapīrs pašvaldības obligācijas tirgus cena svārstās ar procentu likmju izmaiņām: paaugstinoties procentu likmēm, obligāciju cenas pazeminās; samazinoties procentu likmēm, palielinās obligāciju cenas. Turklāt obligācija ar ilgāku termiņu ir vairāk pakļauta procentu likmju izmaiņām nekā obligācija ar īsāku termiņu, izraisot vēl lielākas izmaiņas pašvaldību obligāciju ieguldītāja ienākumos. Turklāt lielākā daļa pašvaldību obligāciju ir nelikvīdas; investoram, kam nepieciešama tūlītēja nauda, ​​tā vietā ir jāpārdod citi vērtspapīri.

Daudzām pašvaldību obligācijām ir piesaistīšanas nosacījumi, kas ļauj emitentam obligāciju dzēst pirms dzēšanas datuma. Parasti emitents izsauc obligāciju, kad procentu likmes pazeminās, un atkārtoti izdod pašvaldību obligācijas ar zemāku procentu likmi. Kad tiek pieprasīta obligācija, investori zaudē ienākumus no procentu maksājumiem un saskaras ar atkārtotu ieguldīšanu obligācijā ar zemāku atdevi. (Par saistīto lasījumu skat. Sadaļu “Pašvaldību obligāciju pamati”)

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Saistību obligācija Pašvaldības obligācija, kuras obligācijas nominālvērtība ir lielāka par paša īpašuma vērtību, ir obligācija. vairāk Build America obligācijas (BAB) Build America obligācijas bija ar nodokli apliekamas pašvaldību obligācijas, kurām bija kredīti un federālās subsīdijas obligāciju turētājiem un valsts un pašvaldību emitentiem. vairāk Divkāršā divkāršā divkāršā divkāršā obligācija ir pašvaldības obligācija, kurā procentus un pamatsummas maksājumus ieķīlā divas atšķirīgas vienības - ieņēmumi no noteikta projekta un emitenta un tā nodokļu spēja. vairāk Rūpniecības ieņēmumu obligācijas (IRB) Pašvaldību parāda vērtspapīri, ko valdības aģentūra ir izdevusi privāta sektora uzņēmuma vārdā un kas paredzēti rūpnīcu vai instrumentu celtniecībai vai iegādei. vairāk Fiksēta ienākuma produktu priekšrocības un riski Fiksētie ienākumi ir vērtspapīru veids, kas maksā ieguldītājiem nemainīgus procentu maksājumus līdz tā termiņa beigām. Termiņā ieguldītājiem tiek atmaksāta pamatsumma, ko viņi bija ieguldījuši. vairāk Trīskāršu nodokļu, bez nodokļiem Trīskāršu, beznodokļu ieguldījumiem, parasti pašvaldību obligācijām, ir procentu maksājumi, kas ir atbrīvoti no nodokļiem pašvaldības, valsts un federālā līmenī. vairāk partneru saišu