Omulība
Coskewness statistikā mēra, cik daudz trīs izlases mainīgie mainās kopā, un to izmanto finansēs, lai analizētu drošības un portfeļa risku. Ja diviem nejaušiem mainīgajiem ir pozitīva viltība, tiem ir tendence vienlaikus iziet pozitīvas novirzes. Bet, ja tiem piemīt negatīva viltība, viņiem vienlaikus būs tendence izjust negatīvas novirzes.
Taustiņu izņemšana
- Ekoloģiskumu izmanto, lai izmērītu vērtspapīru risku attiecībā uz tirgus risku.
- Pozitīvs ekvivalences rādītājs nozīmē, ka ir lielāka varbūtība, ka diviem portfeļa aktīviem būs pozitīva peļņa, kas pārsniedz tirgus ienesīgumu, savukārt negatīvs ekoloģiskums nozīmē, ka abiem aktīviem ir lielāka iespējamība, ka tirgus vienlaikus darbosies nepilnīgi.
- Pozitīvs viltīgums samazina portfeļa risku, bet samazina paredzamo ienesīgumu.
Izpratne par omulību
Tīrība ir vērtspapīra riska rādītājs attiecībā pret tirgus risku. Pirmoreiz to izmantoja, lai analizētu risku Krāsa un Litzenbergera ieguldījumos akciju tirgū 1976. gadā, bet pēc tam Hārvijs un Siddique 2000. gadā. Viltība mēra pārsniegto ienākumu biežumu noteiktā virzienā, kas raksturo asimetriju no normāla sadalījuma.
Coskweness līdzinās kovariācijai, kuru kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelī izmanto kā vērtspapīra nepastāvības vai sistemātiska riska pakāpi attiecībā pret visu tirgu - ko citādi sauc par beta.
Tādējādi aktīvi ar lielāku kovarianci vairāk veicina labi diversificēta tirgus portfeļa variācijas - un tiem vajadzētu būt lielākai riska prēmijai.
Kā viltība palīdz veikt ieguldījumus
Investori dod priekšroku pozitīvai viltībai, jo tas nozīmē lielāku varbūtību, ka divi portfeļa aktīvi rādīs ārkārtīgi pozitīvu atdevi, kas vienlaikus pārsniegs tirgus ienesīgumu. Ja šo divu aktīvu atdeves sadalījumiem bija tendence uz negatīvu ekvivalenci, tas nozīmētu, ka abiem aktīviem ir lielāka iespējamība, ka tirgus darbība vienlaikus būs sliktāka.
Tā kā viss pārējais ir vienāds, aktīvam ar augstāku viltību vajadzētu būt pievilcīgākam, jo tas palielina sistemātisku ieguldītāja portfeļa šķībumu. Aktīviem ar augstāku mājīgumu vajadzētu nodrošināties pret periodiem, kad pasliktinās portfeļa dažādošanas priekšrocības; piemēram, augstas tirgus nepastāvības periodos, kad mēdz strauji pieaugt korelācijas starp dažādām aktīvu klasēm.
Teorētiski pozitīvs ekoloģiskums samazina portfeļa risku un pazemina paredzamo ienesīgumu vai riska prēmiju. Jaunattīstības tirgi, piemēram, ir aktīvu klase, kas varētu samazināt portfeļa dispersiju, jo tā ir vairāk “pareizi izliekta”.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.