Pastāvīgās valūtas
Pastāvīgās valūtas ir valūtas maiņas kursi, ko izmanto, lai novērstu svārstību ietekmi, aprēķinot finanšu darbības rādītājus publicēšanai finanšu pārskatos. Uzņēmumi, kas veic operācijas ar aizjūras valstīm, bieži papildina obligātos paziņotos skaitļus ar izvēles nemainīgajiem valūtas numuriem. Būtībā tas ļauj viņiem parādīt ieguldītājiem, kā viņi darbojās, neatkarīgi no ārvalstu valūtas svārstībām.
Kā darbojas nemainīgas valūtas
Uzņēmumi, kas pārdod produktus ārzemēs, bieži uzrādīs ieņēmumus un peļņu kropļo faktori, kurus viņi maz kontrolē. Piemēram, ja negatīvais kurss nostiprinās attiecībā pret citām valūtām, tas vēlāk nosver starptautiskos finanšu rādītājus, tiklīdz tie tiek konvertēti atpakaļ ASV dolāros.
Uzņēmējdarbības vadītāji uzskata, ka šīs valūtas svārstības slēpj patiesos uzņēmuma finanšu rādītājus, un tāpēc bieži izvēlas atklāt arī skaitļus, kas pieņem, ka valūtas kursi attiecīgajā periodā nav mainījušies.
Svarīgs
Saskaņā ar vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem (GAAP) uzņēmumiem ir jāziņo skaitļi, neveicot korekcijas. Tomēr firmas var papildināt šo informāciju ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem, piemēram, ar nemainīgām valūtām, kad tās uzskata to par nepieciešamu.
Pastāvīgās valūtas var aprēķināt dažādos veidos. Viena pieeja ir pašreizējo skaitļu konvertēšana, izmantojot iepriekšējā perioda vidējo maiņas kursu. Vēl viena iespēja ir koriģēt iepriekšējos skaitļus, lai atspoguļotu pašreizējā gada maiņas kursu.
Abos gadījumos skaitļu kopumu, ko investori aplūko, lai redzētu, kā tirdzniecība ir uzlabojusies salīdzinājumā ar salīdzināmo periodu, vairs neizkropļos ārvalstu valūtas svārstības. Un spēcīgs ASV dolārs uzņēmumiem, kuru funkcionālā valūta, pēkšņi neparādīsies tik slikti ir mīnuss.
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmumi, kas pārdod produktus ārzemēs, bieži redzēs, ka viņu paziņotos finanšu līdzekļus kropļo valūtas svārstības.
- Viņi regulāri reaģē, atklājot skaitļus, kas pieņem, ka valūtas kursi attiecīgajā periodā nav mainījušies.
- Pastāvīgās valūtas var aprēķināt, konvertējot pašreizējos skaitļus, izmantojot iepriekšējā perioda vidējo maiņas kursu, vai koriģējot iepriekšējos skaitļus, lai atspoguļotu pašreizējā gada maiņas kursu.
Pastāvīgo valūtu piemērs
Šeit ir vienkāršs piemērs, kurā parādīta nemainīgu valūtu izmantošanas ietekme pret to nelietošanu.
Uzņēmums X atrodas Austrālijā un veic uzņēmējdarbību Amerikas Savienotajās Valstīs, nopelnot ieņēmumus ASV dolāros. Pirmajā gadā uzņēmums nopelna 500 000 USD un tā tīrā peļņa ir 10%. Pirmā gada beigās AUD / USD maiņas kurss ir 0, 8. Otrajā gadā uzņēmums nopelna 600 000 USD un tā tīrā peļņa ir 10%. AUD / USD maiņas kurss otrā gada beigās ir 1, 1. Pamatojoties uz to, finanšu rezultāti, kas tulkoti AUD, būtu šādi:
| Pirmais gads | Otrais gads | |
|---|---|---|
| USD ieņēmumi | 500 000 USD | 600 000 USD |
| USD tīrā peļņa | 50 000 USD | 60 000 USD |
| AUD / USD maiņas kurss | 0, 8 | 1.1 |
| AUD ieņēmumi | 625 000 USD | USD 545 455 |
| AUD tīrā peļņa | 62 500 USD | USD 54 545 |
Šajos rezultātos netiek izmantota nemainīga valūta. Tie parāda, ka USD ieņēmumi un tīrā peļņa gadu no gada palielinājās par 20% un ka valūtas kurss palielinājās par 37, 5%. Valūtas kursa svārstību dēļ AUD ieņēmumi un tīrā peļņa faktiski samazinājās par 12, 7%.
Vadība varētu apgalvot, ka tas nav pareizs skaitlis, par kuru jāziņo, jo kritums bija saistīts tikai ar valūtas maiņas kursu. Lai novērstu šo problēmu, uzņēmums var izmantot nemainīgu valūtas metodoloģiju. Tas varētu izskatīties šādi:
| Pirmais gads | Otrais gads | |
|---|---|---|
| USD ieņēmumi | 500 000 USD | 600 000 USD |
| USD tīrā peļņa | 50 000 USD | 60 000 USD |
| AUD / USD maiņas kurss | 1.1 | 1.1 |
| AUD ieņēmumi | 454 545 USD | USD 545 455 |
| AUD tīrā peļņa | 45 455 USD | USD 54 545 |
Likvidējot valūtas svārstību ietekmi, AUD ieņēmumi un tīrā peļņa tagad uzrāda 20% pieaugumu.
Pastāvīgo valūtu reālās pasaules piemērs
Tagad apskatīsim reālās dzīves piemēru. Spēcīgais ASV dolārs svēra McDonald's Corp (MCD) ārvalstu ienākumus, tiklīdz tie tika konvertēti atpakaļ ātrās ēdināšanas giganta vietējā valūtā pirmajā ceturksnī, kas beidzās 2019. gada 31. martā.
Kā redzat attēlā iepriekš, ieņēmumi, pamatdarbības ienākumi un neto ienākumi (NI) visi samazinājās 2019. gada pirmajā ceturksnī. Tomēr, ja valūtas maiņas kursi nebūtu mainījušies, rezultāts izskatās daudz daudzsološāks, norādot, ka pēdējos 12 mēnešos patiesībā ir panākts progress. McDonald's tulko pašreizējā gada rezultātus, izmantojot iepriekšējā gada vidējo maiņas kursu.
Pastāvīgo valūtu trūkumi
Tāpat kā citi koriģētie skaitļi, nemainīgie valūtas mēri var būt labāki vai sliktāki par paziņotajiem vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem. Tomēr tas nenozīmē, ka ieguldītājiem nevajadzētu pilnībā ignorēt iespējas izmantot šos neobligātos pasākumus, lai labāk krāsotu uzņēmumu.
Vadības komandas, ieskaitot McDonald's vadītājus, uzturēt to, ka nemainīgās valūtas dod skaidrāku priekšstatu par pamatā esošo sniegumu. Diemžēl ne vienmēr tas tā ir.
Vispārējā vienprātība ir tāda, ka valūtas ietekme laika gaitā parasti izlīdzinās. Tomēr ir daži izņēmumi. Piemēram, dažās valstīs, īpaši jaunattīstības tirgos , ir augsta inflācija un valūtas pastāvīgi pazeminās.
Tāpat, ja ASV dolārs kādu laiku turpina pieaugt, iespējams, investoriem vienkārši jāpieņem zemākas peļņas realitāte. Iespējams, ka uzņēmumi konvertēs savus ārzonu ieņēmumus atpakaļ vietējos dolāros, lai finansētu dividenžu maksājumus un tā tālāk, un ne vienmēr pēc valūtas kursa, par kuru izvēlas ziņot.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.