Koncentrēts Vs. Daudzveidīgi portfeļi: plusi un mīnusi

Visvienkāršākajos rakstos par ieguldījumiem ir ieteikts diversificēts ieguldījumu portfelis. Investīciju dažādošana tiek uzskatīta par samazinātu gan risku, gan nepastāvību. Kaut arī diversificēts portfelis patiešām var samazināt jūsu vispārējo riska līmeni, tas var arī attiecīgi samazināt jūsu potenciālo kapitāla pieauguma atlīdzības līmeni. Jo plašāk diversificēts ieguldījumu portfelis, jo lielāka ir varbūtība, ka tas labākajā gadījumā atspoguļo kopējā tirgus darbību. Tā kā daudzu investoru mērķis ir panākt labāku nekā tirgus vidējo ieguldījumu atdevi, viņi, iespējams, vēlēsies pārskatīt diversifikācijas un koncentrācijas jautājumu savā portfeļa izvēlē.

Portfeļa dažādošanas veidi

Lai sasniegtu zināmu dažādošanas līmeni, ir vairāki veidi. Viena no tām ir vienkārši uzņēmuma diversifikācija, kurai pieder krājumi vairāk nekā vienā uzņēmumā. Arī portfeli var dažādot nozarē. Akciju turēšana gan banku, gan apdrošināšanas uzņēmumos ir daudzveidīgāka nekā tikai divu banku akciju turēšana. Turpmāku dažādošanu var panākt, ieguldot vairāk nekā vienā tirgus nozarē. Vēl viens diversifikācijas līdzeklis ir tādu uzņēmumu akciju turēšana, kuriem ir atšķirīgs tirgus kapitalizācijas līmenis, sākot no maziem līdz lieliem uzņēmumiem. Portfeļa diversifikāciju var panākt arī, investējot globāli, nevis tikai vietējos akcijās. Ieguldījumi dažādās aktīvu klasēs, piemēram, akcijās, obligācijās un fjūčeros, arī rada diversifikāciju. Visbeidzot, diversifikāciju nodrošina arī investīciju izvēle, kuras pamatā ir atšķirīgas tirdzniecības stratēģijas, piemēram, investīcijas izaugsmē un investīcijas vērtības palielināšanai.

Investoru patiesais jautājums ir par to, cik lielā mērā viņiem vajadzētu dažādot savus ieguldījumu portfeļus, un atbilde ir tāda, ka katru atsevišķo investoru lielā mērā vajadzētu vadīt pēc viņa personīgajiem investīciju mērķiem, riska tolerances līmeņa un ieguldījumu stratēģiju izvēles. Investoriem jāapsver diversifikācijas relatīvās priekšrocības un trūkumi šajā personalizētajā ieguldījumu sistēmā.

Daudzveidīga portfeļa priekšrocības

Diversifikācija samazina investora kopējo svārstīgumu un potenciālo risku. Ja ieguldījumi vienā nozarē, tirgus sektorā vai aktīvu klasē darbojas slikti, citiem ieguldījumiem portfelī ar negatīvu korelāciju ar slikti ienesīgiem ieguldījumiem vajadzētu būt salīdzinoši labākiem un vismaz daļēji kompensēt zaudējumus un samazināt portfeļa kopējo nepastāvību. Diversifikācija var arī pavērt papildu peļņas iespējas. Piemēram, ieguldītājam, kurš izvēlas dažādot savu portfeli ar ieguldījumiem ārvalstu akcijās, var šķist, ka viņš ir ieguldījis to valstu akcijās, kurās vērojama ekonomiskā uzplaukums, un šie krājumi rada lielu ieguvumu laikā, kad vietējā līmeņa akciju veiktspēja ir viduvēja vai slikta.

Pieaugošās dažādošanas trūkumi

Par diversifikācijas trūkumiem netiek ziņots plašāk, un tāpēc tie ir mazāk zināmi, taču fakts, ka diversifikācija var negatīvi ietekmēt arī ieguldījumu portfeli. Pārmērīga ieguldījumu portfeļa dažādošana tiecas samazināt potenciālos ieguvumus un labākajā gadījumā dot tikai vidējus rezultātus. Ja jūsu ieguldījumu portfelī ir pieci krājumi, kuru darbība ir lieliska, bet 45 citi, kuru darbība nav veiksmīga, šie krājumi var ievērojami samazināt ieguvumus, kas gūti, izvēloties labākos krājumus.

Vēl viena problēma, kas vērsta uz plašu dažādību, ir tā, ka, lai saglabātu šo diversifikācijas līmeni, jūsu portfeļa līdzsvarošanai var būt vajadzīgas papildu darījuma izmaksas. Plaši diversificētam portfelim, kurā ir daudz dažādu līdzdalību, parasti ir lielākas grūtības uzraudzīt un pielāgot, jo investoram jāpaliek pie tik daudzām dažādām investīcijām. Diversifikācija var pat palielināt risku, ja diversifikācija liek investoram ieguldīt uzņēmumos vai aktīvu klasēs, par kurām viņš maz zina vai par ko neko nezina, bet kuras ir pievienotas portfelim tikai diversifikācijas sasniegšanas nolūkā.

Koncentrētu portfeļu priekšrocības

Viena no koncentrētāka portfeļa priekšrocībām ir tā, ka, lai arī tas palielina risku, tas arī palielina potenciālo atlīdzību. Investīciju portfeļi, kas gūst vislielāko peļņu investoriem, parasti nav plaši diversificēti portfeļi, bet gan tie, kuru ieguldījumi ir koncentrēti dažās nozarēs, tirgus sektoros vai aktīvu klasēs, kas ievērojami pārspēj kopējo tirgu. Koncentrētāks portfelis arī ļauj ieguldītājiem koncentrēties uz pārvaldāmu skaitu kvalitatīvu ieguldījumu.

Grunts līnija

Ieguldītājam vislabākais ceļš var būt mērķis sasniegt tikai nelielu dažādību, galveno uzmanību pievēršot nevis diversifikācijai, bet gan augstas kvalitātes ieguldījumu izvēlei, kas izvēlēti atbilstoši viņa vēlamajai ieguldījumu stratēģijai - ieguldījumiem izaugsmē, ienākumu ieguldīšanai vai vērtībai. investēšana; viņa personīgā riska tolerances līmeni; un viņa vispārējie ieguldījumu mērķi. Lai gan, veidojot ieguldījumu portfeli, vajadzētu ņemt vērā zināmu diversifikācijas līmeni, tam nevajadzētu būt galvenajam uztraukumam. Investīciju portfeļa galvenā uzmanība vienmēr jāpievērš tāda portfeļa apkopošanai, kas paredzēts, lai vislabāk sasniegtu individuālā ieguldītāja personiskos ieguldījumu mērķus un finanšu vajadzības.