Naudas atdeve no ieguldītā kapitāla - CROCI
Naudas atdeve par ieguldīto kapitālu (CROCI) ir vērtēšanas metode, kas salīdzina uzņēmuma naudas atdevi ar pašu kapitālu. Izstrādājusi Deutsche Bank globālā vērtēšanas grupa, CROCI sniedz analītiķiem ar naudas plūsmu balstītu metriku uzņēmuma ienākumu novērtēšanai. Pazīstams arī kā "naudas atdeve par ieguldīto naudu".
Nauda no ieguldītā kapitāla ir ekonomiskās peļņas modeļa variācija. Būtībā CROCI mēra uzņēmuma naudas peļņu proporcionāli finansējumam, kas vajadzīgs tās ģenerēšanai. Tas atzīst gan parasto, gan vēlamo pamatkapitālu (kā arī ilgtermiņa fondēto parādu) kā kapitāla avotus.
CROCI formula ir
CROCI = EBITDATota pamatkapitāla vērtība kur: EBITDA = Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas \ sākas {saskaņots} & \ teksts {CROCI} = \ frac {\ teksts {EBITDA}} {\ teksts {Kopējā kapitāla vērtība}} \ \ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {EBITDA} = \ teksts {Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, } \\ & \ teksts {nolietojums un amortizācija} \\ \ beigas {izlīdzināts} CROCI = kopējais kapitāls ValueEBITDA kur: EBITDA = peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas
Ko stāsta jums ieguldītā kapitāla naudas atdeve?
Novērtējums, ko atspoguļo ieguldītā kapitāla naudas atdeve, izsvītro bezskaidras naudas izdevumu ietekmi, ļaujot investoriem koncentrēt savu uzmanību uz uzņēmuma naudas plūsmu. Tas var arī novērst atsevišķus subjektīvus ienākumu attēlojumus, kas varētu būt atrodami cita veida rādītājos, kurus var ietekmēt uzņēmuma izmantotā grāmatvedības prakse.
CROCI var izmantot kā uzņēmuma vadības efektivitātes un lietderības rādītāju, jo tas skaidri parāda izmantotās kapitāla ieguldījumu stratēģijas rezultātus. Šīs formulas rezultātus var izmantot dažādos veidos. Lai gan dabiski ir vēlams lielāks atdoto skaidras naudas īpatsvars, formulas izmantošana darbam vairākos finanšu periodos var radīt vēl skaidrāku ainu.
Piemēram, uzņēmumam varētu būt CROCI, kas parāda, ka tas pašlaik tiek labi pārvaldīts, bet, lai noteiktu, kā tas darbojas, var būt nepieciešams izmērīt šīs vērtības, lai parādītu vai nu izaugsmi, vai kritumu.
Uzņēmumam, kas saglabā pozitīvu vērtējumu, kā parādīts šajā rādītājā, joprojām var būt kritumi, kas var liecināt par efektivitātes samazināšanos vai citām apšaubāmām stratēģiskām izvēlēm. Piemēram, uzņēmumi regulāri iegulda jaunu produktu izveidē, mārketinga kampaņās vai attīstības stratēģijās.
Šo ieguldījumu rezultāti būs acīmredzami, izmantojot šo formulu, jo tas mazina uzmanību naudas plūsmai, kas rodas, nevis tiek pievērsta grāmatvedības metodēm, kas var aizēnot vai mazināt šo plānu negatīvo pusi. Ja, piemēram, mazumtirgotājs ir ieguldījis kapitālu jaunu veikalu atvēršanai, bet iegūtie pārdošanas ieņēmumi natūrā nepalielinās, šo formulu varētu izmantot, lai parādītu šīs stratēģijas neefektivitāti.
Tāpat mazumtirgotājs varētu redzēt spēcīgāku CROCI, izvēloties atšķirīgu pieeju, kas vai nu dod lielākus pārdošanas ieņēmumus, vai prasa mazākus kapitālieguldījumus.
Atšķirība starp CROCI un ROIC
Ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) tiek izmantota arī kā aprēķins, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma efektivitāti, sadalot tā kontrolē esošo kapitālu, lai radītu ienesīgus ieguldījumus. Aprēķinot ieguldītā kapitāla atdevi, tiek novērtēta kopējā kapitāla vērtība, kas ir uzņēmuma parāda un pašu kapitāla summa. Tikmēr CROCI attiecas tikai uz naudas plūsmām attiecībā pret pašu kapitālu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.