Naudas peļņa uz akciju (Cash EPS)
Ko nozīmē skaidras naudas peļņa uz akciju?Naudas peļņa uz vienu akciju (naudas EPS), jeb plašāk saukta par pamatdarbības naudas plūsmu, ir finanšu darbības rādītājs, kas salīdzina naudas plūsmu ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Skaidras naudas EPS atšķiras no populārākā neto peļņas rādītāja - peļņas uz akciju (EPS), kas salīdzina neto ienākumus uz vienu akciju.
Bez bezskaidras naudas komponentiem, piemēram, nolietojuma, kas ir iekļauts EPS balstītajos uz peļņu balstītajos pasākumos, skaidrās naudas EPS var izrādīties ticamāks finansiālās un darbības stāvokļa rādītājs.
Jo augstāks ir uzņēmuma skaidras naudas EPS, jo labāk tiek uzskatīts, ka tas ir veicis noteiktu laika periodu. Uzņēmuma naudas EPS var izmantot, lai veiktu salīdzinājumus ar citiem uzņēmumiem vai tendencēm uzņēmuma uzņēmējdarbībā.
1:10Izskaidrota peļņa uz vienu akciju
Izpratne par naudas EPS
Analizējot uzņēmumu, standarta finanšu analīzes paņēmiens salīdzina darbības naudas plūsmu (CEPS) ar uzrādītajiem neto ienākumiem. Bieži sastopama brīdinājuma zīme par agresīvu ieņēmumu atzīšanu bieži parādās tad, kad pamatdarbības naudas plūsma sāk ievērojami atpalikt no uzrādītajiem neto ienākumiem. Kad tas notiek, tas var būt sarkans karodziņš, lai ieņēmumus atzītu pārāk drīz.
Tā kā pamata EPS ir diezgan pakļauts manipulācijām ar grāmatvedību, tas var būt neuzticams veiktspējas rādītājs. Tādējādi, novērtējot potenciālo ieguldījumu, tādi investori kā Vorens Bafets dod priekšroku skaidras naudas pasākumiem, lai vadītu analīzi.
Pavisam nesen akciju atpirkšana, nevis akciju dividendes, ir bijusi ļoti populāra metode peļņas atdošanai akcionāriem. Var argumentēt, ka tas palīdz palielināt EPS, samazinot apgrozībā esošās akcijas, tādējādi palīdzot korporatīvajiem vadītājiem palielināt spēles ienākumus uz vienu akciju uz darbības rezultātiem balstītiem kompensācijas plāniem.
Būdams konservatīvāks darbības rādītājs, skaidras naudas EPS var novērst dažus no šiem jautājumiem, kas raksturīgi plašākai finanšu inženierijas izmantošanai.
Cash EPS lietošanas priekšrocības
- CEPS ir mazāk pakļauts manipulācijām ar grāmatvedību, kas piedāvā skaidrāku naudas plūsmas un reālo ienākumu ainu. Pievienotā pārredzamība ir labas korporatīvās pārvaldības pazīme.
- CEPS parāda ieguldītājiem, pamatojoties uz akciju, cik lielu peļņu katra akcija rada. Tas palīdz noteikt pieaugošo vērtību.
- Uz CEPS neattiecas tikpat īstermiņa tirgus uzmanības centrā kā EPS.