Pilna vērtība
Pilna vērtība ir termins, ko izmanto, lai aprakstītu aktīvu tirdzniecību par patiesu cenu. Pilna vērtība tiek sasniegta, kad aprēķinātā aktīva vērtība, tā patiesā vērtība, ir tāda pati kā tā tirgus vērtība, cena, par kādu to var pirkt vai pārdot atklātā tirgū.
Taustiņu izņemšana
- Tiek uzskatīts, ka aktīvs ir sasniedzis pilnu vērtību, kad tā patiesā vērtība, kas tiek uztverta, ir vienāda ar tā tirgus cenu.
- Kad aktīvs ir pilnībā novērtēts, tiek uzskatīts, ka tas nav ne pārvērtēts, ne pārāk zemu novērtēts.
- Tirgus parasti ir neefektīvs, kas nozīmē, ka uztvertie aktīvu novērtējumi bieži atšķiras no tā, cik daudz tie pārdod atvērtā tirgū.
- Profesionālie ieguldītāji var nepiekrist, kurā brīdī faktiski tiek sasniegta pilnā vērtība, ņemot vērā atšķirīgās patiesās vērtības aplēses.
Pilnas vērtības izpratne
Saskaņā ar efektīvās tirgus hipotēzi (EMH) aktīva tirgus vērtībai vienmēr jābūt vienādai ar tā patieso patieso vērtību. Patiesībā dažādu iemeslu dēļ aktīvi reti tiek tirgoti pilnā vērtībā.
Tas izskaidro, kāpēc izteiciens “pērc zemu, pārdod augstu” tiek aplauzts tik bieži. Vērtību investori uzskata, ka ir daudz nepietiekami novērtētu uzņēmumu, kurus var iegādāties zem to patiesās vērtības. Ideja ir tāda, ka novārtā atstāto akciju pirkšana dos lielāku atdevi ilgtermiņā, jo citi investori pakāpeniski sāks atzīt viņu nopelnus, paaugstinot akciju cenas, lai atspoguļotu to patieso vērtību (pilno vērtību) vai, vēl labāk, varbūt pārvērtētu tās.
Bieži vien aktīva novērtējums tirgū atšķiras no aktīva patiesās vērtības.
Kad aktīvs ir pilnībā novērtēts, tiek uzskatīts, ka tas nav ne pārvērtēts, ne pārāk zemu novērtēts. Portfeļa pārvaldnieki un analītiķi bieži skatās uz pilnīgu novērtēšanu kā norādi uz piemērotu laika posmu aktīva pārdošanai, lai gan profesionālie ieguldītāji var nepiekrist tam, kurā brīdī faktiskā vērtība tiek sasniegta, ņemot vērā atšķirīgos patiesās vērtības aprēķinus.
Pilnas vērtības metode
Fundamentālo analīzi analītiķi visbiežāk izmanto, lai noteiktu aktīva, piemēram, krājuma, patieso vērtību un to, vai tas tirgojas pēc tā pilnās vērtības. Pamata analītiķi pēta jebko, kas var ietekmēt aktīva vērtību, ieskaitot ekonomiskos un rūpniecības apstākļus, uzņēmuma finanšu stāvokli, kā arī tā vadības komandas efektivitāti un sasniegumus.
Pamatanalīzes galīgais mērķis ir iegūt kvantitatīvu vērtību, kuru ieguldītājs var salīdzināt ar vērtspapīra pašreizējo tirgus cenu.
Nauda ir karalis
Bieži vien analītiķi koncentrēsies uz skaidru naudu, lai noteiktu uzņēmuma patieso vērtību. Viena no metodēm, kas ir īpaši populāra, ir diskontētās naudas plūsmas (DCF) aprēķināšana.
Īsāk sakot, DCF analīzes mērķis ir noskaidrot uzņēmuma vērtību šodien, pamatojoties uz prognozēm par to, cik lielu naudas plūsmu tas radīs nākotnē. Mērķis ir novērtēt naudu, ko ieguldītājs saņemtu no ieguldījuma, koriģējot atbilstoši naudas laika vērtībai.
Pilnas vērtības ierobežojumi
Sakarā ar neskaitāmajiem mainīgajiem, kas saistīti ar patiesās vērtības noteikšanu, ieskaitot sarežģīto nemateriālo aktīvu novērtēšanas procesu, patiesās vērtības aplēses dažādiem analītiķiem var atšķirties. Vienprātības trūkums līdz ar to neļauj noteikt, vai aktīvs tiek tirgots par pareizo tirgus cenu.
Var sasniegt arī atšķirīgus patiesos novērtējumus, jo ne visiem ieguldītājiem ir vienāda pieeja datiem par konkrēto aktīvu. Viņu aktīva vērtības interpretācija ļaus pieņemt lēmumu par to, kas ir tā vērts un ko viņi ir gatavi par to maksāt atklātā tirgū. Kopumā visas šīs investoru darbības ietekmēs aktīva tirgus novērtējumu.
Arī piedāvājumam un pieprasījumam var būt nozīme tirgus cenas noteikšanā. Ja investori kopumā nolemj, ka akcijas ir pievilcīgs ieguldījums, bet akciju skaits nav pietiekams, lai apmierinātu visu viņu pieprasījumu pēc akcijām, akciju cena var pieaugt, pat vēl vairāk nekā akciju patiesā vērtība.
Turklāt tirgus noskaņojums var ietekmēt tirgus cenu. Piemēram, dīkstāve par uzņēmumu var iznīcināt tā akciju cenu, novedot pie tā, ka tā tirdzniecība notiek zem tā faktiskās vērtības.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.