Ierobežotais indekss
Ierobežotais indekss ir akciju indekss, kam ir ierobežojums jebkura atsevišķa vērtspapīra svaram. Tādējādi ierobežots indekss nosaka maksimālo procentuālo daļu no komponenta relatīvā svara, ko nosaka pēc tā tirgus kapitalizācijas. Ierobežotā indeksa pamatojums ir neļaut jebkuram vērtspapīram nesamērīgi ietekmēt indeksu.
BREAKING DOWN ierobežots indekss
Dažos ierobežotos indeksos izmanto tirgus kapitalizāciju, lai noteiktu, kur katra indeksa sastāvdaļa tiek svērta ar brīvi mainītu tirgus kapitalizāciju. Ja tiek piemērota brīva tirgus svēruma korekcija, kas daļēji mainīta, atsevišķos gadījumos var būt liela nozares, ģeogrāfiskā vai uzņēmuma koncentrācija. Ierobežotus indeksus bieži uzskata par alternatīvu tīri brīvi ar tirgus kapitalizāciju koriģētiem svērtiem indeksiem, ierobežojot maksimālo nozaru, ģeogrāfisko vai komponentu svaru.
Piemēram, Kanādā S & P / TSX Capped Composite indekss, kuru uztur Standard & Poor's, ierobežo jebkura komponenta svērumu līdz maksimāli 10 procentiem neatkarīgi no tā tirgus kapitalizācijas. S & P / TSX Capped Composite indekss tika ieviests 2002. gadā pēc Nortel Networks kāpuma un krituma, kas maksimuma brīdī veidoja gandrīz vienu trešdaļu no visu krājumu kopējā tirgus kapitalizācijas bijušajā TSX-300 indeksā.
Viena no indeksa ar maksimālo robežu svērto priekšrocību ir tā, ka tas atspoguļo veidu, kādā tirgi faktiski rīkojas. Lielākiem uzņēmumiem faktiski ir lielāka ietekme uz kopējo tirgu nekā mazākiem uzņēmumiem. Tā ir arī pašbalansēšanas metodika, mainoties uzņēmuma cenai vai nenomaksātajam akciju daudzumam, tāpat mainoties krājumu proporcijai indeksā.
Tomēr ierobežojošās shēmas nav perfektas. Dažreiz uzņēmumiem ir akcijas, kas nav pilnībā pieejamas tirdzniecībai atklātā tirgū (piemēram, valdības turētas akcijas vai lielas privāti kontrolētas akcijas). Šādos gadījumos tīri ar maksimālo robežu svērtās shēmas kļūdaini atspoguļo pieejamo tirgus maksimālo robežu.
Ierobežoto indeksu vadlīniju piemēri
- Dažos gadījumos ierobežojošo koeficientu aprēķināšana balstās uz cenām tirgū pārskata mēneša otrajā piektdienā, izmantojot emisijas akcijas un ieguldījuma svarus, kā noteikts, lai tie stātos spēkā pēc pārskata mēneša trešās piektdienas ( ti, stājas spēkā pārskatīšanas spēkā stāšanās dienā).
- Aprēķinot ierobežojošos faktorus, jāņem vērā visas korporatīvās darbības / notikumi, kas stājas spēkā pēc pārskata mēneša otrās piektdienas līdz pārskata spēkā stāšanās datumam, ieskaitot, ja tie ir paziņoti un apstiprināti pārskata mēneša otrajā piektdienā. .
- Korporatīvās darbības un notikumi, kas paziņoti pēc pārskata mēneša otrās piektdienas un kas stājas spēkā, ieskaitot pārskata spēkā stāšanās datumu, turpmākas korekcijas neradīs.