Nojumes izaugsme, saskaras ar milzu zaudējumiem

Canopy Growth Corp. (CGC), kas ir lielākais kaņepju uzņēmums pasaulē pēc tirgus kapitalizācijas, pēdējos 11 mēnešos ir piedzīvojis krājumu kritumu par vairāk nekā 50%, samazinot tā vērtību no aptuveni 20 miljardiem USD līdz 9, 5 miljardiem USD šodien. Tagad Kanādas audzētājs saskaras ar vēl vairāk nepatikšanām, jo ​​divu gadu laikā līdz 2021. gada martam tas zaudē aptuveni 500 miljonus ASV dolāru zaudējumus, saskaņā ar Oppenheimer analītiķa Rupesh Parikh teikto, saskaņā ar Barron datiem, kā sīki aprakstīts zemāk. Tas ir arī samazinājis Constellation Brands Inc. (STZ) 38% uzņēmuma daļas vērtību, kurai tas samaksāja USD 4 miljardus par 2018. gadu.

Traucēšanās mazināšanās

Bēdas Canopy Growth, kuras krājumi sākotnēji palielinājās vairākas reizes pēc tam, kad tās nonāca publiskajā telpā, parāda gan masīvās darbības, gan tirgus problēmas, ar kurām saskaras kaņepju ražotāji, un investoru optimisma mazināšanās attiecībā uz kaņepju krājumiem, piemēram, Aurora Cannabis Inc. (ACB), Tilray Inc. (TLRY) un Cronos Group Inc. (CRON). Canopy akcijas ir zemākas par 54%, salīdzinot ar 52 nedēļu augsto līmeni, salīdzinot ar Cronos un Aurora - par aptuveni 58%, bet Tilray - par zemāku par 88%.

Kamēr Canopy ir pirmā virzītāja priekšrocība un tai ir daudz skaidrās naudas, Parikh, kurš iniciēja akcijas tirgū, domā, ka krājumi ir pārvērtēti. Problēmas, ar kurām saskaras Canopy, ietver vājāku, nekā gaidīts, Kanādas kaņepju tirdzniecību un divus secīgus ceturkšņus pēc kārtas zemākus ieņēmumus no kaņepēm, kas izraisīja krājumu kritumu augustā un noveda pie tā, ka Constellation atbalstīja Canopy līdzdibinātāja un toreizējā izpilddirektora Brūsa Lintona ozolu. Parikh uzskaitīja 13 lietas, kas varētu kaitēt uzņēmumam, ieskaitot vāju pieprasījumu pēc Canopy jaunajiem produktiem.

Pat pēc Canopy apjomīgās izpārdošanas Oppenheimers saka, ka krājumi joprojām tirgojas ar piemaksu par citiem kaņepju krājumiem. Balstoties uz Parikh aprēķiniem, Canopy aptuveni septiņas reizes apgrozījas no aprēķinātajiem ieņēmumiem līdz 2021. gadam, kas ir divreiz vairāk nekā nozares vidējais rādītājs. Pēc Barrona analītiķa teiktā, nozares līderis Aurora Cannabis pēc ieņēmumiem 2021. gadā pārdod mazāk nekā piecas reizes.

Ko tālāk?

Lai būtu pārliecināts, ka investoru noskaņojums atkal varētu kļūt bullish ar tādu pašu ātrumu, kā tas izrādījās lācīgs. Kaņepes joprojām ir strauji augoša nozare, lai arī tā ir jutīga pret milzīgu nepastāvību, ar milzīgu potenciālo patērētāju tirgu ASV un pasaulē. Pat Parikh norāda - ja nedaudz lietas noritēs pareizi, Canopy krājumi varētu pārvietoties uz augšu. Viņš uzskata potenciālos katalizatorus par jauna izpilddirektora nosaukšanu un jaunu kaņepju produktu, piemēram, dzērienu un ēdamo produktu, ieviešanu Kanādā šī gada beigās.