Bermudu maiņa
Bermudu mijmaiņas darījums ir regulāras mijmaiņas darījums, kas turētājam dod tiesības, bet ne pienākumu, veikt procentu likmju mijmaiņas darījumu kādā no daudziem iepriekš noteiktiem datumiem. Tas ir atvasinājums, kas turētājam dod iespēju veikt mijmaiņas darījumu tikai vienā no šiem datumiem, ja tas vēl nav veikts. Apmaiņa ir līdzīga Bermudu salām, kas piedāvā tādu pašu iepriekš noteiktu potenciālo vingrinājumu datumu grafiku.
Taustiņu izņemšana
- Bermudu mijmaiņas darījums ir īpaša veida procentu likmes mijmaiņas darījums.
- Tas ļauj liela mēroga ieguldītājiem izvēlēties iespēju, kas ļauj tiem mainīties no fiksētām uz mainīgām procentu likmēm iepriekš noteiktos datumos.
- Šāda veida opcija ļauj dalībniekiem izveidot un iegādāties hibrīda līgumus, ar lielāku kontroli pār termiņa beigām.
Kā darbojas Bermudu apmaiņas
Apmaiņa vai mijmaiņas darījumu iespējas ir viens no četriem pamatvirzieniem, kā ieguldītājs var iziet no mijmaiņas darījuma pirms tā beigu datuma. Mijmaiņas darījums ļauj investoram kompensēt iespēju, kuru viņš vēlas aiziet. Bermudu mijmaiņas darījums ļauj izbraukt vienā no vairākiem datumiem. Turpretī vienkārša vaniļas mijmaiņas darījuma turētājam būtu iespēja slēgt likmes mijmaiņas darījumu tikai atvasinātā finanšu instrumenta derīguma termiņa beigās. Apmaiņa ir ārpusbiržas līgumi, kuriem nepieciešama gan pircēja, gan pārdevēja vienošanās par noteikumiem.
Apmaiņas tiek bieži izmantotas ar procentu likmju mijmaiņas darījumiem. Procentu likmes mijmaiņas darījums ir darījuma partneru līgums, kurā viena nākotnes procentu maksājuma plūsma tiek apmainīta pret citu. Procentu likmju mijmaiņas darījumi parasti ietver fiksētas procentu likmes apmaiņu pret mainīgu procentu likmi vai otrādi. Mijmaiņas darījums palīdz samazināt vai palielināt pakļautību procentu likmju svārstībām. Tie var piedāvāt arī iespēju iegūt nedaudz zemāku procentu likmi, nekā tas būtu bijis iespējams bez mijmaiņas. Šajā mijmaiņas darījumā tiek apmainīta tikai naudas plūsma.
Bermudu vs Amerikas un Eiropas stili
Bermudu maiņas vingrinājumu iezīme ir kaut kur starp Amerikas un Eiropas stilu. Turētāji jebkurā laikā starp emisijas un derīguma termiņu var izmantot amerikāņu stila opcijas un maiņas. Eiropas stila iespējas un maiņas īpašnieki var izmantot tikai termiņa beigās. Pircēji un pārdevēji nosaka pieļaujamo Bermudu opciju un maiņas termiņu. Mēneša termiņš ir ierasts, lai gan dienas ir atkarīgas no darījuma partneriem.
Bermudu maiņai ir vairākas priekšrocības un trūkumi. Atšķirībā no Amerikas un Eiropas apmaiņas, Bermudu apmaiņas dod rakstniekiem un pircējiem iespēju izveidot un iegādāties hibrīda līgumu. Bermudu apmaiņas rakstniekiem var būt lielāka kontrole pār apmaiņu veikšanu.
Cenu noteikšana Bermudu maiņai
Šādu mijmaiņas cenu noteikšana ir sarežģītāka nekā vaniļas mijmaiņas darījumu. Iekļaujot vairāk potenciālu vingrinājumu datumu, aprēķini kļūst sarežģītāki. Tāpēc darījuma partneri izmanto Monte Carlo Simulation cenu noteikšanu, nevis citus, biežāk sastopamus, opciju un mijmaiņas cenu noteikšanas modeļus.
Bermudu mijmaiņas darījumu pircējiem izmaksas parasti ir lētākas nekā Amerikas mijmaiņas darījumu pirkšana. Arī Bermudu mijmaiņas process ir mazāk ierobežojošs nekā Eiropas mijmaiņas darījums. Eiropas un Bermudu mijmaiņas darījumi parasti ir lētāki nekā amerikāņu mijmaiņas darījumi, jo lielāka prēmija, ko Amerikas mijmaiņas darījumi prasa no to elastības. Ja notiek amerikāņu mijmaiņas darījums, pastāv lielāka iespēja, ka mijmaiņas darījums sasniegs zemāko cenu, kad īpašnieks to var izmantot jebkurā laikā, kas padara to dārgāku un, visticamāk, to izmantos.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.