Bermudu opcija
Bermudu opcija ir eksotisko opciju līguma veids, kuru var izmantot tikai iepriekš noteiktos datumos, bieži vienā mēnesī katru mēnesi. Bermudu opcijas ļauj investoriem pirkt vai pārdot vērtspapīru vai pamatā esošo aktīvu par noteiktu cenu noteiktos datumos, kā arī opcijas derīguma termiņu.
Iespējas īsumā
Opciju līgumi ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas norāda, ka tie iegūst savas izmaksas no cita pamatā esoša aktīva, piemēram, akciju akcijām. Opcija pircējam dod tiesības, nevis pienākumu, veikt darījumus ar pamatā esošo aktīvu par noteiktu cenu - sākotnējo cenu - noteiktā nākotnes datumā vai pirms tā.
Papildu aktīva pirkšanas iespēja ir pirkšanas iespēja. Iespēja pārdot bāzes aktīvu ir pārdošanas iespēja. Pēc iespējas līguma termiņa beigām līgumus var konvertēt uz aktīviem, kas pazīstami kā aktīvu realizēšana, par iepriekš noteiktu cenu.
Ir divi galvenie opciju veidi vai stili: Amerikas un Eiropas iespējas. Amerikas iespējas ir izmantojamas jebkurā laikā no pirkuma datuma līdz derīguma termiņa beigām. Eiropas iespējas tiek izmantotas tikai termiņa beigās. Bermudu opcijas ir hibrīdi vērtspapīri, jo tie ir Amerikas un Eiropas opciju apvienojums.
Taustiņu izņemšana
- Bermudu opcija ir eksotisko opciju līguma veids, kuru var izmantot tikai iepriekš noteiktos datumos, bieži vienā mēnesī katru mēnesi.
- Bermudu opcijas ļauj investoriem pirkt vai pārdot vērtspapīru vai pamatā esošo aktīvu par noteiktu cenu noteiktos datumos, kā arī opcijas derīguma termiņu.
- Prēmijas par Bermudu opcijām parasti ir zemākas nekā Amerikas opcijām, kuras var izmantot jebkurā laikā pirms termiņa beigām.
Bermudu salas iespējas izskaidrotas
Bermudu opcija ir līdzīga Amerikas un Eiropas opcijām, jo to var izmantot derīguma termiņā, ko sauc par derīguma termiņa beigām. Tomēr Bermudu opciju eksotiskā īpašība ļauj investoram izmantot iespēju un konvertēt to akcijās noteiktos datumos pirms termiņa beigām. Datumi, kas ietverti līguma noteikumos, ir zināmi iepriekš, iegādājoties opciju.
Tāpat kā citiem Amerikas un Eiropas kolēģiem, Bermudu salām ir pirkuma izmaksas, ko sauc par prēmiju. Prēmija var būt augstāka vai zemāka, atkarībā no opcijas derīguma termiņa beigām vai standarta cenas.
Dažas Bermudu opcijas varētu ļaut investoram izmantot iespēju mēneša pirmajā darba dienā. Tātad, ja investora pirkšanas iespējas līguma cena ir augstāka par pamatā esošo akciju tirgus cenu mēneša pirmajā mēnesī, ieguldītājs var veikt pirkšanu un iegādāties akcijas par zemāku cenu. Un otrādi, ja ieguldītāja pārdošanas iespējas līguma cena ir augstāka par akciju tirgus cenu, ieguldītājs var pārdot streika gadījumā un iegādāties akcijas par zemāku tirgus cenu. Lielākoties neto starpība ir norēķini skaidrā naudā.
Tomēr dažām Bermudu salām ir agrīni derīguma termiņa ierobežojumi. Piemēram, Bermudu opcijai varētu būt tādas iespējas kā Eiropai, ja to nevar izmantot līdz agrīnam izmantošanas datumam. Pēc agrīnas vingrināšanas datuma opcija tiek pārveidota par amerikāņu stila opcijām, un to var izmantot jebkurā laikā.
Bermudu iespējas: priekšrocības un trūkumi
Bermudu salām ir vairākas priekšrocības un trūkumi. Atšķirībā no Amerikas un Eiropas opcijām, Bermudu opcijas investoriem dod iespēju izveidot un iegādāties hibrīda līgumu. Citiem vārdiem sakot, ieguldītājiem tiek dota lielāka kontrole pār to, kad iespējas var izmantot.
Prēmijas par Bermudu opcijām parasti ir zemākas nekā Amerikas opcijām. Tomēr Bermudu salām nav elastības vingrināties jebkurā laikā, tāpat kā amerikāņu metodes iespējām. Rezultātā Amerikas iespējas ir visdārgākās, savukārt Eiropas iespējas ir lētākās, jo tās piedāvā vismazāko elastību. Bermudu opciju izmaksas krīt kaut kur starp viņu Amerikas un Eiropas kolēģiem.
Iespējamais Bermudu opcijas trūkums var notikt, ja ieguldītājs neizmanto līdz opcijas derīguma termiņa beigām. Investoram labāk būtu pirkt lētāku Eiropas variantu. Arī papildu Bermudu opcijas izpildes datumi negarantē, ka šie ir labākie datumi, lai izmantotu pašreizējos tirgus apstākļus.
Pros
Prēmijas par Bermudu opcijām parasti ir zemākas nekā Amerikas opcijām.
Bermudu opcijas ļauj investoriem izmantot iespēju noteiktos datumos pirms termiņa beigām.
Mīnusi
Prēmijas par Bermudu salām ir dārgākas nekā Eiropas iespējas.
Agrīnā vingrošanas funkcija negarantē, ka tas būs visizdevīgākais laiks vingrošanai.
Bermudu varianta piemērs reālajā pasaulē
Teiksim, kādam investoram pieder akcijas uzņēmumā Tesla Inc. (TSLA). Investors iegādājās akcijas par USD 250 par akciju un vēlas apdrošināšanu pret kompānijas akciju cenas kritumu.
Investors iegādājas Bermudu stila pārdošanas iespēju, kuras termiņš beidzas sešos mēnešos, ar bāzes cenu 245 USD. Opcijas cena ir 3 USD vai 300 USD, jo katrs opcijas līgums pārstāv 100 akcijas. Opcija aizsargā pozīciju no cenu krituma zem 245 USD nākamajiem sešiem mēnešiem. Tomēr Bermudu funkcija ļauj investoram agri izmantot katra mēneša pirmo mēnesi, sākot ar ceturto mēnesi.
Akcijas cena nokrītas līdz 200 USD, un līdz opcijas ceturtā mēneša pirmajai dienai ieguldītājs izmanto pārdošanas iespēju. Akciju pozīcija ir samazinājusies un tiek pārdota par 200 USD, bet standarta cena 245 USD nodrošina 50 USD peļņu no pārdošanas iespējas. Investors faktiski atrodas ārpus pozīcijas 245 ASV dolāru apmērā, atskaitot prēmijas 300 USD izmaksas un jebkādas papildu brokera komisijas.
Tomēr, ja pēc opcijas izmantošanas akciju cena ievērojami pieaugtu, teiksim, līdz USD 300 līdz opcijas termiņa beigām, ieguldītājs nokavētu jebkuru no šiem ieguvumiem. Lai arī Bermudu salu iespējas nodrošina elastīgumu, lai agri izmantotu, tas nebūt nenozīmē, ka ieguldītāja izvēle izmantot būs pareiza vai rentabla.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.