Pārspiests IBM ir gatavs lieliem ieguvumiem

Ilgu laiku nelabvēlīgie Dow krājumi International Business Machines Corp. (IBM) pēdējos mēnešos ir palielinājies, kopš gada vidus tas ir pieaudzis par vairāk nekā 9%, par dažiem procentpunktiem apsteidzot plašāko tirgu. Lai gan joprojām ir daudz nepatika par IBM, kuras pēdējos gados sarūkošajos ieņēmumos daži analītiķi pieprasa turpmāku kritumu, daži analītiķi prognozē ieņēmumu pagriezienu, jo uzņēmums koncentrējas uz augstākas peļņas biznesa segmentiem, tostarp mākoņdatošanu, analītiku un drošību. . Ņemot vērā, ka šobrīd akciju vērtība ir nenovērtēta, UBS analītiķis Džons Rijs paaugstināja akciju līdz pirkšanas reitingam un paaugstināja savu cenu mērķi līdz USD 180, norādot uz 20% augšupvērstu cenu, norāda Barron's.

IBM bullish prognoze

Avots: CNN Money, sākot ar ceturtdienu, 2018. gada 4. oktobri

Kāpēc tas ir svarīgi ieguldītājiem

Balstoties tikai uz uzņēmuma nākotnes peļņu un dividendēm attiecībā pret tās akciju cenu, nav šaubu, ka akcijas izskatās nenovērtētas. Par nestandartizētu cenu un peļņas koeficientu (P / E koeficients) 10, 75, IBM pašlaik tirgojas ievērojami zem S&P 500 nākotnes koeficienta 18, 09 un Dow Industrial nākotnes koeficienta 17, 11. Tikmēr tā gada dividenžu ienesīgums ir 3, 96%, salīdzinot ar 1, 98% S&P 500 un 2, 25% Dow Industrial. IBM tirgojas ar nākotnes peļņas likmi 4, 14% gadā. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: IBM krājumi īslaicīgi var pieaugt par 7%. )

IBM vada S&P 500

Avots: Yahoo! Finanses, sākot ar ceturtdienu, 2018. gada 4. oktobri

Lai gan ieņēmumu kritums pēdējos gados varētu attaisnot pašreizējās negatīvās IBM perspektīvas, rūpīgāk apskatot, atklājas, ka ieņēmumu kritums par USD 28 miljardiem pēdējo sešu gadu laikā galvenokārt ir saistīts ar valūtas svārstībām un atsavināšanu, pretstatā vienkāršiem laicīgiem kritumiem uzņēmuma bizness. Ja neskaita šos faktorus, ieņēmumu kritums ir aptuveni 1% gadā, ko veido vēl vairāk. Paredzams, ka ieņēmumi šogad palielināsies par 1, 5%, un Rijs prognozē, ka IBM līdz 2022. gadam uzrādīs noturīgu ieņēmumu pieaugumu, kaut arī nekas iespaidīgs.

Liela daļa ieņēmumu pieauguma panākumu būs IBM mākoņa klātbūtne. Neskatoties uz lielākiem konkurentiem, piemēram, Amazon.com un Microsoft, IBM mākoņa bizness ir pietiekami liels, lai atbalstītu tās analītikas biznesu, ieskaitot mašīnu apguvi. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet: UBS: Iegādājieties IBM, izmantojot Cloud Growth Opportunities. )

Skatos uz priekšu

Roja kontrarģionālās perspektīvas ir atkarīgas no IBM spējām konkurēt mākoņu biznesā, kā arī no ieņēmumu pieauguma stiprināšanas. Tā kā IBM gadiem ilgi ir sarūgtinājusi investorus, var paiet dažas ceturtdaļas pozitīvas izaugsmes, lai pārliecinātu investorus, ka tā patiešām ir mainījusi situāciju. Ja tas notiks, tā pašreiz nenovērtētie krājumi varētu būt darījums ar potenciālu ilgtermiņa ieguvumu.