Ievads nolietojumā

Ir svarīgi analizēt, kā uzņēmuma nolietojums, kas var radīt ievērojamu daļu no uzņēmuma ienākumu deklarācijas izdevumiem, un kas īstermiņā var ietekmēt ieguldījumu iespējas vērtību. Lai gan ir noteikumi, kas reglamentē nolietojuma izmaksas, vadībai joprojām ir daudz brīvas vietas, lai pieņemtu radošus grāmatvedības lēmumus, kas var maldināt ieguldītājus. Ir vērts cieši pārbaudīt nolietojumu.

Uzņēmumiem ir tendence smagi strādāt, lai pārliecinātos, ka to pamatelementi izskatās labi investoriem un analītiķiem. Tāpēc ir svarīgi ievērot labu lēmumu, pārbaudot skaitļus, kas parādās finanšu pārskatos. Nepietiek tikai zināt, vai uzņēmumam ir, teiksim, lieliska peļņa uz akciju (EPS) vai zema uzskaites vērtība. Investoriem jāzina pieņēmumi un grāmatvedības metodes, kas veido šos skaitļus.

Plašāku informāciju skatiet mūsu apmācībā: Ievads fundamentālajā analīzē

Kas ir nolietojums?

Nolietojums ir grāmatvedības process, kurā uzņēmums sadala aktīva izmaksas visā tā lietderīgās lietošanas laikā. Citiem vārdiem sakot, tas reģistrē, kā laika gaitā aktīva vērtība samazinās. Katru reizi, kad uzņēmums sagatavo finanšu pārskatus, tas reģistrē nolietojuma izdevumus, lai daļu no nopirktajām ēkām, mašīnām vai aprīkojuma izmaksām attiecinātu uz kārtējo finanšu gadu. Nolietojuma kā izdevumu uzskaites mērķis ir sadalīt aktīva sākotnējo cenu tā lietderīgās lietošanas laikā. Nemateriāliem aktīviem, piemēram, zīmoliem un intelektuālajam īpašumam, šo izmaksu sadalīšanas procesu laika gaitā sauc par amortizāciju. Dabas resursiem, piemēram, minerāliem, kokmateriāliem un naftas rezervēm, to sauc par noplicināšanu. (Lai iegūtu papildinformāciju par finanšu pārskatu lasīšanu, pārbaudiet, kas jums jāzina par finanšu pārskatiem .)

Nolietojums

Pieņēmumi

Kritiskos pieņēmumus par nolietojuma atskaitīšanu izdara uzņēmuma vadība. Vadība pieprasa šādas lietas:

• Nolietojuma metode un likme
• Aktīva lietderīgās lietošanas laiks
• Aktīva atgriezeniskā vērtība

Aprēķina izvēles

Atkarībā no viņu vēlmēm uzņēmumi var brīvi izvēlēties no vairākām metodēm nolietojuma izmaksu aprēķināšanai. Lai lietas būtu vienkāršas, mēs apkoposim tikai divas visizplatītākās metodes:

• Taisnā metode - tiek aprēķināta aktīva aptuvenā lūžņu vērtība tā kalpošanas beigās un atņemta no tā sākotnējām izmaksām. Šis rezultāts tiek dalīts ar vadības aprēķiniem par aktīva lietderīgo gadu skaitu. Katru gadu uzņēmums izmaksā vienādu nolietojuma summu. Šeit ir lineārās metodes formula: Taisnais nolietojums = (aktīva sākotnējās izmaksas - lūžņu vērtība) / aprēķinātais aktīva kalpošanas laiks
• Paātrinātās metodes - šīs metodes nolietojuma izmaksas noraksta ātrāk nekā lineārā metode. Parasti tā mērķis ir samazināt ar nodokli apliekamo ienākumu. Populāra metode ir “divreiz mazinošs atlikums”, kas būtībā divkāršo lineārās metodes nolietojuma likmi: Divkāršs samazinošais nolietojums = 2 x (aktīva sākotnējās izmaksas - metāllūžņu vērtība / aprēķinātais aktīva kalpošanas laiks)

Aprēķina izvēles ietekme

Kā investoram jums jāzina, kā nolietojuma metodes izvēle īstermiņā ietekmē ienākumu pārskatu un bilanci.

Šeit ir piemērs. Teiksim, ka Tricky Company iegādājās jaunu IT sistēmu par USD 2 miljoniem. Trikijs lēš, ka sistēmas metāllūžņu vērtība ir 500 000 USD un ka tā kalpos 15 gadus. Saskaņā ar tiešās nolietojuma metodi Tricky nolietojuma aprēķins pirmajā gadā pēc IT sistēmas iegādes ir šāds:

(2 000 000 USD – 500 000 USD) 15 = 100 000 USD \ frac {(\ 2 000 000 USD - 500 000 USD)} {15} = \ 100 00015 USD (2 000 000 USD – 500 000 USD) = 100 000 USD

Atbilstoši paātrinātajam divkārši samazinātajam nolietojumam Tricky nolietojuma izdevumi pirmajā gadā pēc IT sistēmas iegādes būs šādi:

2 × taisnas līnijas likme = 2 × ((2 000 000 USD – 500 000 USD) 15) 2 × taisna līnijas likme = 200 000 USD \ sākas {jāsaskaņo} 2 reizes \ teksts \ taisni līnijas ātrums} un = 2 reizes ir pa kreisi (\ frac { (\ $ 2 000 000 - \ $ 500 000)} {15} \ pa labi) \\ 2 \ reizes \ teksts {taisnas līnijas likme} & = \ 200 000 USD \\ \ beigas {izlīdzināta} 2 × taisna līnijas likme2 × taisna līnijas likme = 2 × (15 (2 000 000– 500 000 USD)) = 200 000 USD

Tātad, skaitļi rāda, ka, ja Tricky izmantos lineāro metodi, amortizācijas izmaksas peļņas vai zaudējumu aprēķinā pirmajos aktīva dzīves gados būs ievērojami zemākas (USD 100 000, nevis USD 200 000, ko piešķīra paātrinātā nolietojuma grafiks).

Tas nozīmē, ka ir ietekme uz ienākumiem. Ja Tricky vēlas samazināt izmaksas un palielināt peļņu uz vienu akciju, tā izvēlēsies tiešās metodes metodi, kas palielinās tās sākotnējo vērtību.

Daudzi investori uzskata, ka uzskaites vērtība vai neto aktīvu vērtība (NAV) piedāvā salīdzinoši precīzu un objektīvu vērtēšanas rādītāju. Bet atkal esiet uzmanīgs. Vadības izvēlētā nolietojuma metode var arī būtiski ietekmēt uzskaites vērtību: Tricky tīrās vērtības noteikšana nozīmē visu bilances ārējo saistību atskaitīšanu no kopējiem aktīviem - pēc nolietojuma uzskaites. Tā rezultātā, tā kā neto aktīvu vērtība nesamazinās tik strauji, lineārais nolietojums dod Tricky grāmatvedības vērtību lielāku nekā vērtība, kuru dotu ātrāka likme. (Uzziniet vairāk par šīm nolietojuma metodēm sadaļā Nolietojums: Straight Line vs Double-Decing .)

Pieņēmumu ietekme

Tricky savai IT sistēmai izvēlējās pārsteidzoši ilgu aktīvu kalpošanas laiku - 15 gadus. Informācijas tehnoloģija parasti noveco diezgan ātri, tāpēc vairums uzņēmumu nolieto informācijas tehnoloģijas īsākā laika posmā, piemēram, piecos līdz astoņos gados.

Tad ir jautājums par metāllūžņu vērtību, kuru izvēlējās Trikijs. Grūti ticēt, ka piecus gadus veca sistēma izmanto ceturto daļu no tās sākotnējās vērtības. Bet, iespējams, mēs redzam Trikija lēmuma iemeslu: jo ilgāks aktīva lietderīgās lietošanas laiks un jo lielāka ir lūžņu vērtība, jo mazāks tā nolietojums visā tā darbības laikā. Un zemāks nolietojums palielina uzrādītos ieņēmumus un palielina uzskaites vērtību. Lai arī Trikija pieņēmumi ir apšaubāmi, tie uzlabos pamatus. (Lai pārietu uz nākamo analīzes līmeni, iepazīstieties ar mūsu uzlaboto finanšu pārskatu analīzes pamācību .)

Grunts līnija

Sīkākam amortizācijas novērtējumam vajadzētu atgādināt ieguldītājiem, ka peļņas uz vienu akciju un uzskaites vērtības uzlabojumus dažos gadījumos var izraisīt nedaudz vairāk nekā pildspalvas triecieni. Ieņēmumiem un neto aktīvu vērtībai, kas tiek palielināta, pateicoties izvēlētajiem nolietojuma pieņēmumiem, nav nekā kopīga ar uzlabotu biznesa sniegumu, un tie, savukārt, neliecina par spēcīgiem ilgtermiņa faktoriem.