Dinamiska aktīvu sadale
Dinamiskā aktīvu sadale ir portfeļa pārvaldības stratēģija, kas bieži pielāgo aktīvu klašu klāstu atbilstoši tirgus apstākļiem. Pielāgojumi parasti ietver pozīciju samazināšanu sliktāko aktīvu klasēs, vienlaikus pievienojot pozīcijām labākajos aktīvos.
Izskaidrots dinamiskais aktīvu sadalījums
Dinamiskās aktīvu sadalīšanas vispārējais priekšnoteikums ir reaģēšana uz pašreizējiem riskiem un lejupslīdi un tendenču priekšrocības, lai sasniegtu atdevi, kas pārsniedz noteikto etalonu, piemēram, Standard & Poor's 500 indeksu (S&P 500). Parasti nav mērķa aktīvu sajaukuma, jo ieguldījumu pārvaldnieki var pielāgot portfeļa sadalījumu pēc saviem ieskatiem. Dinamiskās aktīvu sadales panākumi ir atkarīgi no tā, vai portfeļa pārvaldnieks pareizajā laikā pieņem labus ieguldījumu lēmumus. Dinamiska aktīvu sadale ir tikai viena portfeļa pārvaldības stratēģija, kas pieejama investoriem.
Dinamiskās aktīvu sadales piemērs
Pieņemsim, ka pasaules akcijas ienāk sešu mēnešu lāču tirgū. Ieguldījumu pārvaldnieks, kurš izmanto aktīvu dinamisko sadalījumu, var nolemt samazināt portfeļa kapitāla daļu un palielināt tā nemainīgo procentu aktīvus, lai samazinātu risku. Piemēram, ja sākotnēji portfelis bija smags kapitāla vērtspapīri, pārvaldnieks var pārdot daļu no tā turētajiem kapitāla vērtspapīriem un iegādāties obligācijas. Ja ekonomiskie apstākļi uzlabosies, pārvaldnieks var palielināt portfeļa kapitāla sadalījumu, lai izmantotu bullish perspektīvu krājumiem.
Dinamiskās aktīvu sadales priekšrocības
- Veiktspēja: Ieguldījumi aktīvu klasēs ar visaugstāko veiktspēju nodrošina, ka ieguldītāju portfeļiem ir vislielākā iespējamība, ka tie varētu gūt labumu un gūt peļņu, ja tendence turpināsies. Un otrādi, portfeļi, kas izmanto dinamisku aktīvu sadali, samazina aktīvu klases, kuru tendence ir zemāka, lai palīdzētu samazināt zaudējumus.
- Diversifikācija: dinamiskā aktīvu sadale pakļauj portfeli vairākām aktīvu klasēm, lai palīdzētu pārvaldīt risku. Portfeļa pārvaldnieki var veikt ieguldījumus akcijās, fiksētos procentos, kopfondos, indeksu fondos, valūtās un atvasinātos instrumentos. Aktīvu klases ar vislabāko veiktspēju var palīdzēt kompensēt nepietiekami aktīvu klases, ja pārvaldnieks veic sliktu zvanu.
Dinamiskās aktīvu sadales ierobežojumi
- Aktīva vadība: Aktīva portfeļa piešķīrumu pielāgošana mainīgajiem tirgus apstākļiem prasa laiku un resursus. Investīciju pārvaldītājiem ir pastāvīgi jāatjauninās makro un uzņēmumu specifiskās ziņas, lai noteiktu to ietekmi uz dažādām aktīvu klasēm. Iespējams, būs jāalgo papildu pētījumu analītiķi, lai palīdzētu nodrošināt pareizu ieguldījumu lēmumu pieņemšanu.
- Darījuma izmaksas: dinamiskā aktīvu sadale ietver dažādu aktīvu pirkšanu un pārdošanu. Tas palielina darījumu izmaksas, kas samazina portfeļa kopējo ienesīgumu. Ja lielākajai daļai portfeļa turējumā ir tendence pieaugt, pārvaldības stratēģija, kas dod priekšroku ieguldījumiem, kas tiek veikti pirkšanai un turēšanai, piemēram, ar nemainīgu svērto aktīvu sadali, var pārspēt aktīvu dinamisko sadalījumu mazāku darījuma izmaksu dēļ.