Pielāgota EBITDA definīcija

Kas ir koriģētā EBITDA?

Koriģētā EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) ir pasākums, ko aprēķina uzņēmumam, kurš gūst savus ienākumus un pieskaita procentu izdevumus, nodokļus un nolietojuma izmaksas, kā arī citas metrikas korekcijas.

Koriģēto EBITDA izmanto, lai novērtētu un salīdzinātu saistītos uzņēmumus vērtēšanas analīzei un citiem mērķiem. Koriģētā EBITDA atšķiras no standarta EBITDA mērauklas ar to, ka uzņēmuma koriģētā EBITDA tiek izmantota, lai normalizētu ienākumus un izdevumus, jo dažādiem uzņēmumiem var būt vairāku veidu izdevumu posteņi, kas tiem ir unikāli.

EBITDA standartizēšana, novēršot anomālijas, nozīmē, ka iegūtā koriģētā vai normalizētā EBITDA ir precīzāk un vieglāk salīdzināma ar citu uzņēmumu EBITDA un uzņēmuma nozares EBITDA kopumā.

Koriģētās EBITDA formula ir

NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Koriģēta EBITDA jebkur: NI = Neto ienākumiIT = Procenti un nodokļiDA = Nolietojums un amortizācija \ sākas {saskaņota} & NI + IT + DA = EBITDA \\ & EBITDA + \! \! / \! \! - A = \ teksts {Pielāgots} EBITDA \\ & \ textbf {kur:} \\ & NI \ = \ \ teksts {Tīrie ienākumi} \\ & IT \ = \ \ teksts {Procenti \ un nodokļi} \\ & DA \ = \ \ teksts {Nolietojums \ un amortizācija} \\ & A \ = \ \ teksts {Korekcijas} \ beigas {izlīdzināts} NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = Koriģēta EBITDA jebkur: NI = Neto ienākumiIT = Procenti un nodokļiDA = Nolietojums un amortizācija

Kā aprēķināt koriģēto EBITDA

Sāciet ar EBITDA aprēķināšanu, kas sākas ar uzņēmuma neto ienākumiem. Šim skaitlim pievienojiet procentu izdevumus, ienākuma nodokļus un visas bezskaidras naudas izmaksas, ieskaitot nolietojumu un amortizāciju.

Tālāk vai nu pievienojiet neparastos izdevumus, piemēram, pārmērīgu īpašnieka kompensāciju, vai atņemiet papildu tipiskos izdevumus, kas varētu rasties līdzvērtīgos uzņēmumos, bet, iespējams, neatrodas analizējamajā uzņēmumā. Tas varētu ietvert algas, piemēram, par nepieciešamo darbinieku skaitu uzņēmumā, kurā ir maz darbinieku.

Ko stāsta koriģētā EBITDA?

Pielāgotā EBITDA pretstatā nekoriģētajai versijai mēģinās normalizēt ienākumus, standartizēt naudas plūsmas un novērst novirzes vai īpatnības (piemēram, lieki aktīvi, īpašniekiem izmaksātas prēmijas, īres maksa virs vai zem patiesās tirgus vērtības utt.), kas ļauj vieglāk salīdzināt vairākas biznesa vienības vai uzņēmumus attiecīgajā nozarē.

Mazākiem uzņēmumiem īpašnieku personīgie izdevumi bieži tiek veikti caur uzņēmējdarbību, un tie ir jāpielāgo. Korekcija pamatotai kompensācijai īpašniekiem ir definēta Valsts kases regulā 1.162-7 (b) (3) kā “summa, ko parasti maksā par līdzīgiem pakalpojumiem, ko līdzīgas organizācijas veic līdzīgos apstākļos”.

Citreiz vienreizējie izdevumi ir jāpieskaita, piemēram, maksa par juridisko palīdzību, izdevumi par nekustamo īpašumu, piemēram, remonts vai uzturēšana, vai apdrošināšanas atlīdzības. Aprēķinot koriģēto EBITDA, ir jāpieskaita arī vienreizējie ienākumi un izdevumi, piemēram, vienreizējas darbības izmaksas, kas parasti samazina EBITDA.

Koriģēto EBITDA nevajadzētu izmantot atsevišķi, un tai ir lielāka jēga kā analītisko rīku komplektam, ko izmanto uzņēmuma vai uzņēmumu novērtēšanai. Attiecības, kas paļaujas uz koriģētu EBITDA, var izmantot arī, lai salīdzinātu dažāda lieluma un dažādās nozarēs strādājošus uzņēmumus, piemēram, uzņēmuma vērtības / koriģētās EBITDA koeficientu.

• Koriģētais EBITDA mērījums noņem vienreizējus, neregulārus un vienreizējus posteņus, kas var izkropļot EBITDA.
• Koriģētā EBITDA nodrošina vērtēšanas analītiķus ar normalizētu rādītāju, lai salīdzinājumi būtu jēgpilnāki par dažādiem vienas nozares uzņēmumiem.
• Akciju sabiedrības finanšu pārskatos iesniedz standarta EBITDA, jo koriģēta EBITDA nav nepieciešama GAAP finanšu pārskatos.

Pielāgotas EBITDA izmantošanas piemērs

Koriģētā EBITDA metrika ir visnoderīgākā, ja to izmanto, lai noteiktu uzņēmuma vērtību darījumiem, piemēram, apvienošanai, pārņemšanai vai kapitāla piesaistīšanai. Piemēram, ja uzņēmums tiek novērtēts, izmantojot EBITDA daudzkārtni, pēc papildināšanas vērtība var ievērojami mainīties.

Pieņemsim, ka uzņēmuma pārdošanas darījums tiek novērtēts, izmantojot pirkšanas cenas tāmi, izmantojot EBITDA reizinājumu ar 6x. Ja uzņēmumam ir tikai miljons dolāru vienreizēji vai neparasti izdevumi, kas jāpieskaita kā EBITDA korekcijas, tas pirkuma cenai palielina 6 miljonus dolāru (miljons dolāru reizes vairāk nekā 6 reizes). Šī iemesla dēļ EBITDA korekcijas daudz kontrolē akciju analītiķi un investīciju baņķieri šāda veida darījumu laikā.

Uzņēmuma EBITDA veiktās korekcijas dažādos uzņēmumos var nedaudz atšķirties, taču mērķis ir tāds pats. Pielāgojot EBITDA metriku, mērķis ir "normalizēt" skaitli tā, lai tas būtu nedaudz vispārīgs, kas nozīmē, ka tas satur būtībā tos pašus pozīcijas posteņu izdevumus, ko saturētu jebkurš cits, līdzīgs uzņēmums savā nozarē.

Lielākā daļa korekciju bieži ir dažāda veida izdevumi, kas tiek pieskaitīti EBITDA. Rezultātā koriģētā EBITDA bieži atspoguļo augstāku ienākumu līmeni samazinātu izdevumu dēļ.

Kopējās EBITDA korekcijas ietver:

• Nerealizēti guvumi vai zaudējumi
• Bezskaidras naudas izdevumi (nolietojums, amortizācija)
• Tiesvedības izdevumi
• Īpašnieka kompensācija, kas ir augstāka par tirgus vidējo (privātajos uzņēmumos)
• Peļņa vai zaudējumi no ārvalstu valūtas
• Nemateriālās vērtības samazināšanās
• Ienākumi, kas nav saistīti ar darbību
• Kompensācija uz akcijām

Šo rādītāju parasti aprēķina, pamatojoties uz novērtējuma analīzi, katru gadu, taču daudzi uzņēmumi koriģēto EBITDA apskatīs ceturkšņa vai pat mēneša laikā, lai gan tas var būt paredzēts tikai iekšējai lietošanai.

Lai izlīdzinātu datus, analītiķi bieži izmanto trīs vai piecu gadu vidējo koriģēto EBITDA. Jo augstāka ir koriģētā EBITDA starpība, jo labāk. Dažādas firmas vai analītiķi var iegūt nedaudz atšķirīgu koriģētu EBITDA atšķirīgu metodoloģiju un pieņēmumu dēļ korekciju veikšanā.

Šie skaitļi bieži netiek darīti pieejami sabiedrībai, savukārt ne normalizētā EBITDA parasti ir publiska informācija. Ir svarīgi atzīmēt, ka koriģētā EBITDA nav vispārpieņemti grāmatvedības principi (GAAP) - standarta rindas postenis uzņēmuma ienākumu pārskatā.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Ko mums saka EBITDA un pārdošanas attiecība EBITDA un pārdošanas attiecība ir finanšu rādītājs, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma rentabilitāti, salīdzinot tā ieņēmumus ar tā pamatdarbības ienākumiem pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas. vairāk Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas - EBITDA Definīcija EBITDA jeb peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas ir uzņēmuma vispārējo finanšu rādītāju rādītājs, un dažos gadījumos to izmanto kā alternatīvu vienkāršiem ienākumiem vai neto ienākumiem. . vairāk Uzņēmuma vērtība - EV definīcija Uzņēmuma vērtība (EV) ir uzņēmuma kopējās vērtības mēraukla, kuru bieži izmanto kā visaptverošu alternatīvu kapitāla tirgus kapitalizācijai. EV aprēķinos iekļauj uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, kā arī īstermiņa un ilgtermiņa parādu, kā arī jebkuru skaidru naudu uzņēmuma bilancē. vairāk Ko parāda parāda / EBITDA koeficients Parāds / EBITDA ir attiecība, kas mēra ienākumu gūšanas summu, kas pieejama parāda samaksai, pirms tiek atskaitīti procenti, nodokļi, nolietojums un amortizācija. vairāk Neto parāda attiecība pret EBITDA Neto parāda attiecība pret EBITA ir aizņemto līdzekļu aprēķins, ko aprēķina kā uzņēmuma procentus sedzošās saistības mīnus skaidrā naudā, dalot ar EBITDA. vairāk Kāpēc jums vajadzētu izmantot CAD (un ne FFO), analizējot REITs Izplatīšanai pieejamā nauda (CAD) ir nekustamā īpašuma ieguldījumu trasta (REIT) kase, kas ir pieejama sadalīšanai kā akcionāru dividendes. Vērtību aprēķina, atrodot līdzekļus operācijām (FFO) un atņemot periodiskos kapitālizdevumus. vairāk partneru saišu