Aktīva vadība
Aktīva pārvaldība ir cilvēka elementa, piemēram, viena pārvaldnieka, līdzpārziņu vai pārvaldnieku komandas, izmantošana, lai aktīvi pārvaldītu fonda portfeli. Aktīvie vadītāji paļaujas uz analītiskiem pētījumiem, prognozēm un savu lēmumu un pieredzi, pieņemot ieguldījumu lēmumus par to, kādus vērtspapīrus pirkt, turēt un pārdot. Aktīvās pārvaldības pretstats ir pasīvajai pārvaldībai, kas labāk pazīstama kā “indeksēšana”.
ATRADĪŠANA Aktīva pārvaldība
Investori, kuri tic aktīvai pārvaldībai, neievēro efektīvās tirgus hipotēzes. Viņi uzskata, ka ir iespējams gūt peļņu no akciju tirgus, izmantojot daudzas stratēģijas, kuru mērķis ir identificēt vērtspapīrus ar nepareizu cenu. Ieguldījumu sabiedrības un fondu sponsori uzskata, ka ir iespējams pārspēt tirgu un nodarbināt profesionālus investīciju menedžerus, lai pārvaldītu vienu vai vairākus uzņēmuma ieguldījumu fondus. Deivids Einhorns, Greenlight Capital dibinātājs un prezidents, ir labi pazīstama aktīva fonda pārvaldnieka piemērs.
Aktīvās vadības mērķis
Aktīvā pārvaldība tiecas gūt labāku atdevi nekā pasīvi pārvaldītie indeksu fondi. Piemēram, liela apjoma akciju fonda pārvaldnieks mēģina pārspēt indeksa Standard & Poor 500 rezultātus. Diemžēl lielam vairumam aktīvo vadītāju to ir bijis grūti sasniegt. Šī parādība vienkārši atspoguļo to, cik grūti ir pārspēt tirgu neatkarīgi no tā, cik talantīgs vadītājs ir. Aktīvi pārvaldītiem fondiem parasti ir augstāka maksa nekā pasīvi pārvaldītajiem fondiem.
Aktīvās pārvaldības priekšrocības
Ieguldot aktīvi pārvaldītā fondā, tiek izmantota fonda pārvaldnieka kompetence, pieredze, prasmes un izlēmība. Piemēram, fonda pārvaldītājam var būt liela pieredze automobiļu rūpniecībā, tāpēc tā rezultātā fonds, iespējams, varēs pārspēt etalona ienesīgumu, ieguldot noteiktā ar automašīnu saistītu akciju grupā, kas, pēc pārvaldnieka domām, ir nenovērtēta. Aktīvajiem līdzekļu pārvaldītājiem ir elastība. Akciju izvēles procesā parasti pastāv brīvība, jo darbības rādītāji netiek izsekoti indeksam. Aktīvi pārvaldīti fondi ļauj gūt labumu nodokļu pārvaldībā. Iespēja pirkt un pārdot, kad tas tiek uzskatīts par nepieciešamu, ļauj kompensēt zaudētos ieguldījumus ar ieguldījumiem peļņā.
Aktīva vadība un risks
Neuzliekot par pienākumu ievērot noteiktus etalonus, aktīvi fondu pārvaldnieki var prasmīgāk pārvaldīt risku. Piemēram, var būt nepieciešams, lai globālā banku biržā tirgotā fondā (ETF) būtu īpašs skaits Lielbritānijas banku; visticamāk, fonda vērtība ir ievērojami samazinājusies pēc satriecošā Brexit rezultāta 2016. gadā. Alternatīvi, aktīvi pārvaldītam globālajam banku fondam ir iespēja samazināt vai pārtraukt pakļaušanu Lielbritānijas bankām paaugstināta riska līmeņa dēļ. Aktīvie vadītāji var arī mazināt risku, izmantojot dažādas riska ierobežošanas stratēģijas, piemēram, īsās pozīcijas pārdošanu un atvasināto instrumentu izmantošanu portfeļu aizsardzībai.
Aktīva vadība un veiktspēja
Strīdi ieskauj aktīvo vadītāju sniegumu. Tas, vai ieguldītājiem patiks labākie rezultāti, izmantojot aktīvi pārvaldītu fondu, nevis mehāniski tirgojamo ETF, ir atkarīgs no fonda pārvaldītāja un laika perioda. Desmit gadu laikā, kas beidzās 2017. gadā, aktīvie vadītāji, kas iegulda lielkapitāla vērtības akcijās, visticamāk pārspēja indeksu, pārspējot vidēji par 1, 13% gadā. Pētījums parādīja, ka 84% aktīvo vadītāju šajā kategorijā pārspēja etalona indeksu, ņemot vērā bruto maksu. Īstermiņā - trīs gados - aktīvie vadītāji indeksu pārspēja par vidēji 0, 36%, un piecu gadu laikā viņi to uzrādīja par 0, 22%.
Cits pētījums parādīja, ka 30 gadus, kas beidzās 2016. gadā, aktīvi pārvaldītie fondi atdeva vidēji 3, 7% gadā, salīdzinot ar 10% no pasīvi pārvaldīto līdzekļu atdeves. (Papildinformāciju lasiet sadaļā “Pasīvā un aktīvā portfeļa pārvaldība: kāda ir atšķirība?”)
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.