5 izaicinājumi, ar kuriem saskaras Goldman Sachs 2019. gadā

Investīciju banku un tirdzniecības spēkstacija Goldman Sachs Group Inc. (GS) pēdējo 52 nedēļu laikā ir bijusi rupja burāšana, tās krājumiem samazinoties par 31%, salīdzinot ar KBW Bank akciju indeksa kritumu par 20%. Jau sen uzskatīts par vienu no vadošajām Volstrītas franšīzēm, Goldmanu ir sagādājusi virkne problēmu, sākot no skandāliem un beidzot ar izaugsmes jautājumiem.

Var slēgt darījumus ar medniekiem, balstoties uz cerībām, ka Goldmans pārvarēs īstermiņa un vidēja termiņa izaicinājumus, ilgtermiņā atgūstot premjerministra statusu. Tomēr skeptiķu ir daudz. Cienītais bankas akciju analītiķis Diks Bove sacīja CNBC: “Es nevēlos pieskarties Goldmanam Sachsam.”

5 izaicinājumi, ar kuriem saskaras Goldman:

• Kuģa noturēšana skandālu un nepietiekamas izpildes apstākļos
• Darbs ar skandāliem, kas var radīt milzīgus naudas sodus un sankcijas
• Pārkāpumu izmeklēšana var ievilkties
• Vāja biznesa vienību uzlabošana
• Jaunās vadības komandas, izaugsmes iniciatīvu un izmaksu kontroles panākšana

Avoti: CNBC, Barron's, Fortune

Nozīme ieguldītājiem

Kuģa stabilizēšana: Deivids Solomons (57 gadi) ir izpilddirektors kopš 2018. gada 1. oktobra un arī priekšsēdētājs kopš 2019. gada 1. janvāra, pārņemot Lloyd Blankfein abās lomās. Viņš pievienojās firmai kā partneris 1999. gadā, bija investīciju banku līdzpārvadātājs no 2006. līdz 2016. gadam, pēc tam prezidents un galvenais operāciju vadītājs (Goldman). Zālamanam priekšā ir grūts uzdevums, kas ietver uzticības atjaunošanu uzņēmumam skandālu un nepietiekamas izpildes apstākļos. Uzticības veidošanas pasākumā būs iesaistīti gan klienti, gan darbinieki, gan investori.

Skandāli: Malaizijas valdība ir lūgusi Goldmanam 7, 5 miljardu dolāru lielu atlīdzību, kas radusies iespējamās nepareizas rīcības dēļ darījumos ar valsts pārvaldīto investīciju fondu 1MDB, ziņo CNBC. 1MDB fonds ir apsūdzēts korupcijā un naudas atmazgāšanā, un Goldmans noliedz jebkādu pārkāpumu.

Tomēr banku analītiķis Diks Bove uzskata, ka "viņu iekšējās darbības atbilstības operācijas, šķiet, ir sadalījušās", un min to kā galveno iemeslu, kāpēc viņš izvairītos no Goldmana krājumiem. Maikls Karjers, bankas Bank of America Merrill Lynch analītiķis, lēš, ka Goldmanam var tikt uzlikts sods līdz USD 2 miljardiem 1MDB afēras rezultātā, kas būtu aptuveni vienāds ar vienas ceturtdaļas peļņas vērtību uz Barrona rēķinu.

Izmeklēšana: Bove sagaida, ka Malaizijas lieta būs saistīta ar Goldmana pakļaušanu ASV vērtspapīru un banku regulatoru mikroskopam uz diviem vai trim gadiem, gandrīz visos izmeklējamās firmas aspektos. Bove domā, ka process var izmaksāt Goldman desmitiem miljonu dolāru, un varbūt simtiem miljonu.

Atzīmējot, ka Goldmanam "var draudēt soda naudas, sodi un citas sankcijas", Maikls Karjers arī paziņoja, ka izmeklēšana kādu laiku varētu ievilkties. Turklāt viņš neuzskata, ka krājumi var sākt atjaunoties, kamēr nav skaidrības par iespējamo ietekmi. No otras puses, viņš uzskata, ka "akciju ir vairāk nekā diskontējis rezultātu", ko viņš prognozē, jo īpaši soda naudu līdz USD 2 miljardiem.

Veiktspējas uzlabošana: Goldman vērtspapīru tirdzniecības nodaļa ir sarukusi no vairāk nekā pusi uzņēmuma ieņēmumu nodošanas 2012. gadā līdz nedaudz vairāk nekā trešdaļai 2017. gadā, par katru citu CNBC ziņojumu, kurā norādīts, ka tirdzniecības pagriezienam vajadzētu būt Deivida Solomona galvenajai prioritātei. Iepriekš 2018. gadā viņš norādīja, ka firma veic ieguldījumus savas tirdzniecības tehnoloģijas uzlabošanā.

Izaugsmes iniciatīvas: Goldmanam ir plāns līdz 2020. gadam palielināt gada ieņēmumus par USD 5 miljardiem, daļēji izmantojot jaunas uzņēmējdarbības iniciatīvas, norāda CNBC. Piemēram, uzņēmums trešajā CNBC ziņojumā ir ienācis tiešsaistes klientu banku tirgū ar saviem tiešsaistes Marcus kontiem, kuros nesen paaugstināja procentu likmes.

"Mums ir ambīcijas izveidot lielu, diferencētu, ļoti rentablu digitālo patērētāju finanšu platformu, " Zālamans sacīja 2018. gada maijā, kā citēja CNBC. Iespējams, ka Goldmans varētu vēlēties paplašināt savu pēdu patērētāju finanšu pakalpojumos, piedāvājot apdrošināšanu, hipotēkas, auto aizdevumus un īpašuma pārvaldības pakalpojumus, novēro arī CNBC.

Patiesībā Goldmans piedāvā bagātības pārvaldīšanas pakalpojumus, bet tikai īpaši turīgiem klientiem, kuriem vienā SmartAsset ir USD 10 miljoni vai vairāk, lai tos ieguldītu. Goldmanam ir tikai 700 finanšu konsultantu un 184 miljardu dolāru lieli pārvaldītie aktīvi, un tam ir ievērojams izaugsmes potenciāls, ja viņi nolemj pazemināt sava konta minimumu. Piemēram, Morgan Stenlijam (MS), kura kontu minimums ir no 100 000 USD līdz 250 000 USD, ir 15 712 finanšu konsultanti un 2, 4 triljoni USD pārvaldīto aktīvu vienā un tajā pašā avotā.

Skatos uz priekšu

BofAML analītiķis Maikls Karjers domā, ka Goldmanam ir labas ilgtermiņa perspektīvas, balstoties uz viņu jauno vadības komandas novērtējumu, izaugsmes iniciatīvām un izmaksu kontroles centieniem. Patiešām, neskatoties uz nesenajām nepatikšanām, Goldmans joprojām ir viens no visiecienītākajiem nosaukumiem finanšu pakalpojumos, kam vajadzētu atbalstīt tā paplašināšanas centienus.

Ja firma var aizkavēt Malaizijas skandālu ar minimālu finansiālu un reputācijas kaitējumu, vienlaikus īstenojot arī savas izaugsmes un dažādošanas iniciatīvas, krājums var būt pirkums. Tomēr centieni dažādot savu biznesa modeli, izvēršot vairāk masu tirgus banku un finanšu pakalpojumus, būs konkurenti.