3 ekonomiskie izaicinājumi Japānas sejas 2019. gadā

Japānas ekonomika ir cīnījusies ar deflāciju, kopš tās burbuļa ekonomika sasniedza maksimumu 1989. gadā. 2013. gadā premjerministrs Shinzō Abe uzsāka nopietnus pasākumus, kas pazīstami kā Abenomics, lai palīdzētu izbeigt valsts deflācijas cīņu. Abenomika ir veidota kā virkne stimulu un reformu pakešu. 2013. gada iniciatīvu turpina īstenot, izmantojot trīs kritiskos faktorus, kas turpina koncentrēties. Lai panāktu ilgstošu atveseļošanos, ekonomisti nepārtraukti uzrauga: algu pieauguma radīšanu, pareizo pievienotās vērtības nodokļa (PVN) likmi un atbalstu Japānas jenas vērtības novērtēšanai.

Algu pieaugums

Visu savu valdīšanas laiku Abe ir uzsvēris darba ņēmēju algu paaugstināšanu. Nepārtraukti spiežot Japānas uzņēmumus paaugstināt darba ņēmēju algas, viņš uzskata, ka algu pieaugums rada paaugstinātu patērētāju tēriņu ciklu, kam seko lielāka uzņēmumu peļņa, kas rada lielākas iespējas turpmākai algu palielināšanai. Liekas, ka viņa politika uzrāda pozitīvus rezultātus. Reālā alga 2018. gada jūnijā iezīmēja straujāko ikgadējo pieaugumu vairāk nekā 21 gada laikā ar pieaugumu par 2, 8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Mājsaimniecību ienākumi arī bija straujākais pieaugums trīs gadu laikā, palielinoties par 4, 4% tajā pašā laika posmā. Algu pieauguma pazīmes ir iepriecinošas Japānas Bankas politikas veidotājiem, kuri jau sen cenšas paātrināt inflāciju līdz nenotveramam 2% gada mērķim.

Pievienotās vērtības nodoklis

Japāna 2014. gadā palielināja pievienotās vērtības nodokli no 5% līdz 8%, kas, pēc daudzu ekonomistu domām, ir iemesls cīņai ar patērētājiem. Japāna izmanto PVN kā svarīgu ienākumu avotu, lai palīdzētu veikt maksājumus par tā milzīgo valsts parāda summu. Sākot ar 2018. gadu, valsts nacionālais parāds pret iekšzemes kopproduktu (IKP) bija 238, 20%. Lai arī valdībai palīdzētu paaugstināt PVN, tā kā izdevumu stimulēšanas pasākums ir atlikusi palielināšanu. Paredzēts, ka PVN 2017. gadā palielināsies līdz 10%, bet šo palielinājumu atlika līdz 2019. gada oktobrim.

Starptautiskā valūtas fonda vadītāja Kristīne Lagarde mudina pieņemt lēmumus, lai nodrošinātu, ka PVN nodokļu paaugstināšana nekaitē valsts ekonomiskajai izaugsmei. "Mēs uzskatām, ka lielāks patēriņa nodoklis palīdzēs finansēt pieaugošos veselības un pensiju izdevumus un atbalstīs fiskālo konsolidāciju, " viņa sacīja. "Tomēr mēs iesakām arī 2019. gada patēriņa nodokļa pieaugumu papildināt ar rūpīgi izstrādātiem mīkstinošiem pasākumiem, lai aizsargātu tuvākā laika reflāciju un izaugsmes tempu. Mēs uzskatām, ka fiskālajai nostājai noteikti vajadzētu palikt neitrālai vismaz nākamos divus gadus." Daudzi ekonomisti prognozē, ka plānotais pieaugums varētu izraisīt savvaļas privātā pieprasījuma svārstības, kas bremzēs pasaules trešo lielāko ekonomiku, kā tas notika 2014. gadā.

Japānas jenas vērtība

No 2012. līdz 2016. gadam jenas vērtība attiecībā pret ASV dolāru samazinājās aptuveni par 30%, kas bija uzņēmuma peļņas guvums. Kritums ļāva padarīt tās produktus pievilcīgākus nekā daudzi no labākajiem ražošanas konkurentiem Korejā, Taivānā un Ķīnā. Tā rezultātā tās produkti visā pasaulē bija pievilcīgāki.

Tomēr kopš 2016. gada jena ir stabili atguvusies pret dolāru, bet tās svārstības joprojām ir grūti paredzēt. ING analītiķi norāda, ka jenas vērtība ir cieši saistīta ar ģeopolitisko vidi, īpaši virsrakstiem, kas saistīti ar ASV un Ķīnas tirdzniecības saitēm un topošās tirgus ģeopolitiku.

Abenomika ir jāpiegādā

Japānas ekonomika paļaujas uz Abenomics, lai veiktu jēgpilnu reformu. Tā jau ir ziņojusi par daudziem atskaites punktiem, tostarp elektroenerģijas nozares liberalizāciju, dalību Klusā okeāna partnerībā un izmaiņu ieviešanu korporatīvajā pārvaldībā. Tomēr sekotāji joprojām sagaida vairāk. Papildus uzlabojumiem no trim galvenajiem rādītājiem ekonomisti cer arī uz uzlabojumiem darba regulēšanas un imigrācijas jomā.

Kaut arī ir izdarīti daži lieliski panākumi, daudziem Abenomics kritiķiem šķiet, ka laika pietrūkst. Pārmērīgais valsts parāds joprojām ir liels izaicinājums, kamēr samazinās iespējas atlikt lielus politikas lēmumus. Daudzi uzskata, ka 2019. gads būs kritisks gads, lai noteiktu Japānas globālo ekonomisko stāvokli.

Japānas iespēja

Iespējams, ka daudzi investori vēlas izmantot Japānas iespējas pārvarēt deflācijas problēmas, izmantojot Abenomics iniciatīvu. Šiem ieguldītājiem ir kļuvuši populāri divi biržā tirgoti fondi (ETF). Gan iShares MSCI Japan ETF (EWJ), gan WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ) nodrošina iespēju gūt labumu no valsts iespējamās deflācijas aizbēgšanas. EWJ nav nodrošināts pret valūtu, kamēr DXJ ir nodrošināts. Tiem, kas sagaida, ka jena vēl vairāk vājinās, DXJ aizsargā no zaudējumiem, kas saistīti ar valūtu. Alternatīvi, EWJ iekļauj visus jenas ieguvumus vai zaudējumus savā atgriešanā.