10 nepamanīti zilie čipsi, kas redzami pieaug, kad sabrūk obligācijas burbulis

Kad plaisa burbulis obligāciju tirgū, akciju tirgus vadība krasi mainīsies, radot priekšnoteikumus kvalitātes, zemas vērtības finanšu un enerģijas krājumu pārsniegšanai radušos satricinājumu laikā, sacīja Džulians Emanuels, galvenais ieguldījumu un atvasināto finanšu instrumentu stratēģis investīciju jomā. banku un vērtspapīru tirdzniecības uzņēmums BTIG. Viņš uzskata, ka obligāciju tirgus šodien var būt "lielākais visu laiku burbulis" ar cenām vēsturiski augstākajos līmeņos un ienesīgumu vēsturiski zemākajos rādītājos, teikts sīki izstrādātā ziņojumā Business Insider.

Emanuels iesaka 12 nepietiekami novērtētus, tomēr pievilcīgus enerģijas un finanšu krājumus, kas "varētu pārspēt labākus, ja palielinās obligāciju ienesīgums". Starp šiem krājumiem ir šie 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB finanšu grupa (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) un Prudential Financial Inc. (PRU).

Nozīme ieguldītājiem

"Šķiet, ka investoru" apsēstība ar recesiju "ir augusi, jo FED likmju samazināšana atbalsta inflācijas gaidas, " nesenā piezīmē klientiem, ko citēja BI, rakstīja Emanuēls. Tā rezultātā, neskatoties uz Fed centieniem, viņš sagaida, ka obligāciju ienesīgums palielināsies un obligāciju cenas kritīsies. "Mēs sagaidām, ka turpmāko plašā tirgus augšupeju virzīs pašreizējās vērtēšanas atšķirības - rotācijas - sašaurināšanās starp cikliskajiem (finanšu un enerģētikas) un aizsardzības / obligāciju tuvinātajiem (komunālie maksājumi, patēriņa preču skavas, programmatūra), " viņš piebilda.

“Occidental Petroleum” tirgojas ar nākotnes P / E koeficientu, kas ir nedaudz zemāks par nozares vidējo rādītāju (15, 56 pret 15, 74), bet tā PEG attiecība, kas ņem vērā paredzamo peļņas pieaugumu, norāda uz iespējamu pārvērtēšanu - 3.11 pret 2.11 par Zacks Equity Research. Balstoties uz šiem un citiem rādītājiem, Zacks piešķir Occidental pārdošanas cenu. Krājums ir viens no tirgus atpalikušajiem rādītājiem 2019. gadā, kas ir par 21, 9% mazāk nekā gadu iepriekš. Analītiķu vienprātība vērtē akciju "saglabāšanu", taču vidējā cenu likme ir 57, 11 ASV dolāri jeb 24, 7% virs 19. septembra noslēguma, vēsta Yahoo Finance.

Pluss pusē Occidental piedāvā dūšīgu dividenžu ienesīgumu 7, 1%. Runājot par mīnusiem, daži investori un analītiķi uzskata, ka Occidental ir pārmaksājis, iegādājoties Anadarko Petroleum, ziņo Barrona ziņojumi. Starp tiem, kas nepiekrīt, ir Vorens Bafets, kurš, kā ziņots, piekrita iepludināt 10 miljardus dolāru Occidental, lai atvieglotu pirkumu.

Apdrošināšanas, aktīvu pārvaldīšanas un pensiju plāna uzņēmuma Prudential ienesīgums ir 4.5%, un tā akciju cena, pamatojoties uz koriģētiem tuviem datiem, 2019. gadā ir palielinājusies par 12.8%. “Mēs ticam ļoti konsekventām un regulārām dividendēm, kas tiks saskaņotas ar mūsu ienākumiem izaugsme, ”kā Barron's atsevišķā ziņojumā sacīja uzņēmuma galvenais finanšu direktors Kenneth Tanji. Patiešām, rakstā atzīmēts, ka Prudential palielināja ceturkšņa dividendes par 20% 2018. gadā un par papildu 11% agrāk 2019. gadā.

"Tas sākas ar mūsu biznesa rentabilitāti un mūsu biznesa daudzveidību, [un] mēs esam diezgan izturīgi pret visa veida vidi, " Tanji stāstīja Barron's. Viņš piebilda, ka Prudential biznesa vienības “rada vairāk naudas plūsmas, nekā tām nepieciešams, lai augtu”, nodrošinot līdzekļus, ko var izmantot dividendēm, akciju atpirkšanai, parāda samazināšanai vai iegādei.

Skatos uz priekšu

Emanuela ieteikums ir balstīts uz dažiem pret intuitīviem priekšstatiem. Pirmais ir tas, ka obligāciju ienesīgums var pieaugt, neskatoties uz Fed pašreizējo programmu samazināt federālo fondu likmi. Otrais ir tas, ka, palielinoties obligāciju ienesīgumam, var attīstīties akcijas ar lielāku dividenžu ienesīgumu, kas parasti pārsniedz investorus, kuri orientēti uz ienākumiem. Abi paliek redzami.