Vai korporatīvais parāds novilks jūsu akciju?

Ieguldot uzņēmumā, jums ir jāaplūko daudz dažādu finanšu dokumentu, lai redzētu, vai tas ir vērts ieguldījums. Bet ko tas jums nozīmē, ja pēc visu pētījumu veikšanas jūs ieguldāt uzņēmumā un tad tas nolemj aizņemties naudu? Šeit mēs aplūkojam, kā jūs varat novērtēt, vai parāds ietekmēs jūsu ieguldījumus.

Kā darbojas korporatīvais parāds?

Pirms mēs varam sākt, mums jāapspriež dažādi parāda veidi, ko uzņēmums var uzņemties. Uzņēmums var aizņemties naudu ar divām galvenajām metodēm:

1. Emitējot fiksēta ienākuma (parāda) vērtspapīrus, piemēram, obligācijas, parādzīmes, vekseļus un korporatīvos vērtspapīrus
2. Paņemot aizdevumu bankā vai kreditēšanas iestādē

• Fiksēta ienākuma vērtspapīri: Uzņēmuma emitētos parāda vērtspapīrus iegādājas investori. Pērkot jebkura veida fiksēta ienākuma vērtspapīrus, jūs būtībā aizdodat naudu biznesam vai valdībai. Izdodot šos vērtspapīrus, uzņēmumam ir jāmaksā parakstīšanas maksa. Tomēr parāda vērtspapīri uzņēmumam ļauj iegūt vairāk naudas un aizņemties ilgāk, nekā parasti ļauj aizdevumi.
• Aizdevumi: Aizņemšanās no privāta uzņēmuma nozīmē došanos uz banku aizdevuma vai kredītlīnijas saņemšanai. Uzņēmumiem parasti būs atvērtas kredītlīnijas, no kurām tie var piesaistīties, lai apmierinātu savas skaidrās naudas vajadzības ikdienas darbībās. Aizņēmumu, ko uzņēmums aizņemas no iestādes, var izmantot, lai samaksātu uzņēmuma algas, nopirktu inventāru un jaunu aprīkojumu vai turētu kā drošības tīklu. Lielākoties aizdevumi ir jāatmaksā īsākā laika posmā nekā vairumam vērtspapīru ar fiksētu ienākumu.

Ko meklēt

Ieguldītājam, pieņemot lēmumu par sava ieguldījuma turpināšanu uzņēmumā, kas uzņemas jaunus parādus, ir jāmeklē dažas acīmredzamas lietas. Šeit ir daži jautājumi, ko sev uzdot:

Cik lielu parādu uzņēmumam šobrīd ir?

Ja uzņēmumam nav absolūti nekādu parādu, tad kāda parāda uzņemšanās var būt izdevīga, jo tas var dot uzņēmumam lielākas iespējas ieguldīt resursus savā darbībā. Tomēr, ja attiecīgajam uzņēmumam jau ir ievērojama parāda summa, ieteicams padomāt divreiz. Parasti pārāk liels parāds ir slikta lieta uzņēmumiem un akcionāriem, jo ​​tas kavē uzņēmuma spēju radīt skaidrās naudas pārpalikumu. Turklāt augsts parādu līmenis var negatīvi ietekmēt parastos akcionārus, kuri pēdējās rindās pieprasa atmaksu no uzņēmuma, kas kļūst maksātnespējīgs.

Kādu parādu uzņēmums uzņemas?

Aizdevumi un vērtspapīri ar fiksētu ienākumu, kurus uzņēmums emitē, dramatiski atšķiras pēc to atmaksas termiņiem. Daži aizdevumi ir jāatmaksā dažu dienu laikā pēc izsniegšanas, bet citi nav jāmaksā vairākus gadus. Parasti sabiedrībai (investoriem) emitētajiem parāda vērtspapīriem būs ilgāks termiņš nekā aizdevumiem, ko piedāvā privātas iestādes (bankas). Lieliem īstermiņa aizdevumiem uzņēmumiem var būt grūtāk atmaksāt, bet ilgtermiņa vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu ar augstām procentu likmēm uzņēmumam var nebūt vieglāk. Mēģiniet noteikt, vai parāda garums un procentu likme ir piemērota tā projekta finansēšanai, kuru uzņēmums vēlas uzņemties.

Kāds ir parāds?

Vai parāds, ko uzņēmums uzņemas, ir paredzēts, lai atmaksātu vai refinansētu vecos parādus, vai tas ir paredzēts jauniem projektiem, kuriem ir potenciāls palielināt ieņēmumus? Parasti pirms akciju iegādes uzņēmumos, kas atkārtoti ir refinansējuši esošo parādu, jums vajadzētu padomāt divreiz, kas norāda uz nespēju izpildīt finansiālās saistības. Iespējams, ka uzņēmums, kuram ir jāveic pastāvīga refinansēšana, rīkojas tāpēc, ka tērē vairāk, nekā nopelna (izdevumi pārsniedz ieņēmumus), kas acīmredzami ir slikts ieguldītājiem. Tomēr jāatzīmē, ka uzņēmumiem ir laba ideja refinansēt savu parādu, lai pazeminātu procentu likmes. Tomēr šāda veida refinansēšanai, kuras mērķis ir samazināt parāda slogu, nevajadzētu ietekmēt parāda slodzi un to neuzskata par jaunu parādu.

Vai uzņēmums var atļauties parādu?

Lielākā daļa uzņēmumu būs pārliecināti par savām idejām, pirms tiem piešķirs naudu; tomēr ne visiem uzņēmumiem izdodas panākt, lai idejas darbotos. Ir svarīgi noteikt, vai uzņēmums joprojām var veikt maksājumus, ja nonāk grūtībās vai tā projekti neizdodas. Jums jāpārliecinās, vai uzņēmuma naudas plūsma ir pietiekama, lai izpildītu savas parāda saistības. Un pārliecinieties, ka uzņēmums ir dažādojis savas iespējas.

Vai ir kādi īpaši noteikumi, kas var piespiest tūlītēju atmaksu?

Apskatot uzņēmuma parādu, pārliecinieties, vai kādi uzkrājumi aizdevumam var kaitēt uzņēmumam, ja šie uzkrājumi tiek ieviesti. Piemēram, dažas bankas pieprasa minimālo finanšu koeficienta līmeni, tāpēc, ja kāds no uzņēmuma norādītajiem rādītājiem nokrītas zem iepriekš noteikta līmeņa, bankai ir tiesības pieprasīt aizdevumu (vai pieprasīt tā atmaksu). Piespiešana atmaksāt aizdevumu negaidīti var palielināt visas uzņēmuma problēmas un dažreiz pat piespiest to likvidēt.

Kā uzņēmuma jauno parādu salīdzina ar tā nozari?

Jums var palīdzēt daudz dažādu pamatanalīzes koeficientu. Šīs attiecības ir labs veids, kā salīdzināt tās pašas nozares uzņēmumus:

• Ātrā attiecība (skābes pārbaude): šī attiecība investoriem parāda, cik spējīgs uzņēmums ir nomaksāt visu savu īstermiņa parādu, nepārdodot krājumus.
• Pašreizējā attiecība: šī attiecība norāda īstermiņa aktīvu summu pret īstermiņa saistībām. Jo lielāki īstermiņa aktīvi salīdzinājumā ar saistībām, jo ​​labāk uzņēmumam veicies ar īstermiņa parādu nomaksu.
• Parāda un pašu kapitāla attiecība: tas mēra uzņēmuma finanšu sviru, ko aprēķina, dalot ilgtermiņa parādu ar pašu kapitālu. Tas norāda, kādas kapitāla un parāda proporcijas uzņēmums izmanto savu aktīvu finansēšanai.

Grunts līnija

Uzņēmumam, kas palielina savu parādu slodzi, vajadzētu būt tā atmaksas plānam. Kad jums jānovērtē uzņēmuma parāds, mēģiniet pārliecināties, ka uzņēmums zina, kā parāds ietekmē ieguldītājus, kā parāds tiks atmaksāts un cik ilgs laiks būs nepieciešams.