Kāpēc Volstrīta ir galvenais spēlētājs pasaules ekonomikā

Vissvarīgākais finanšu centrs pasaulē? Pasakaina sudraba karotīšu un zelta izpletņu vieta? Kapitālisma centrs? Vai visi iepriekš minētie. Volstrīta daudziem cilvēkiem ir daudzas lietas, un uztvere par to, kas tā patiesībā ir, ir atkarīga no tā, kam jūs jautājat. Lai arī cilvēku uzskati par Volstrītu var ļoti atšķirties, neapstrīdama ir tā ilgstošā ietekme ne tikai uz Amerikas, bet arī uz pasaules ekonomiku.

Kas tik un tā ir Volstrīta?

Volstrīta fiziski aizņem tikai dažus kvartālus, kas ir mazāki par jūdzi Manhetenas pilsētas rajonā Ņujorkā; tomēr tā ietekme ir izplatīta visā pasaulē. Termins “Wall Street” sākotnēji tika izmantots, lai apzīmētu lielu neatkarīgu brokeru sabiedrību grupu, kas dominēja ASV investīciju nozarē. Bet, tā kā līnijas starp investīciju bankām un komercbankām ir izplūdušas kopš 2008. gada, Volstrīta pašreizējā finanšu izteiksmē ir kolektīvais termins daudzām pusēm, kas iesaistītas ASV investīciju un finanšu nozarē. Tajā ietilpst lielākās investīciju bankas, komercbankas, riska ieguldījumu fondi, kopfondi, aktīvu pārvaldīšanas firmas, apdrošināšanas kompānijas, brokeru tirgotāji, valūtas un preču tirgotāji, finanšu iestādes un tā tālāk.

Lai gan daudzām no šīm organizācijām var būt galvenā mītne citās pilsētās, piemēram, Čikāgā, Bostonā un Sanfrancisko, plašsaziņas līdzekļi joprojām atsaucas uz ASV investīciju un finanšu nozari kā Volstrītu vai vienkārši “The Street”. Interesanti, ka termina popularitāte. “Wall Street” kā ASV investīciju nozares starpnieks ir radījis līdzīgas “Street” dažās pilsētās, kur investīciju nozare tiek apvienota, lai atsauktos uz šīs valsts finanšu sektoru, piemēram, Bay Street Kanādā un Dalal Street Indijā.

Kāpēc Volstrītā ir šāda ietekme

ASV ir pasaules lielākā ekonomika ar 2013. gada iekšzemes kopproduktu (IKP) 16, 80 triljonu ASV dolāru apmērā, kas veido 22, 4% no pasaules ekonomikas izlaides. Tas ir gandrīz divas reizes lielāks nekā otra lielākā ekonomika Ķīna (2013. gada IKP = 9, 24 triljoni USD). Tirgus kapitalizācijas ziņā ASV ir vislielākā pēc attāluma ar tirgus vērtību USD 23, 6 triljoni dolāru (uz 2014. gada 23. septembri), kas veido 36, 3% no pasaules tirgus kapitalizācijas. Japānas tirgus 4, 6 triljonu ASV dolāru tirgū ir tālsatiksmes tirgus ar nedaudz vairāk kā 7% no pasaules tirgus maksimālās robežas.

Volstrītā ir tik nozīmīga ietekme uz ekonomiku, jo tā ir pasaules bagātākās valsts lielāko finanšu tirgu tirdzniecības centrs. Volstrītā atrodas cienījamā Ņujorkas birža (tagad saukta par NYSE Euronext), kas ir neapstrīdams līderis visā pasaulē attiecībā uz biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu vidējo dienas tirdzniecības apjomu un kopējo tirgus kapitalizāciju. Nasdaq OMX, kas ir otra lielākā birža pasaulē, galvenā mītne atrodas arī Volstrītā. Ielu firmas kopā kontrolē triljonus dolāru finanšu aktīvu, savukārt Ņujorka ir otrs lielākais tirdzniecības centrs valūtas tirgū, kur ikdienas tirdzniecības apjomi pārsniedz USD 5 triljonus.

Kā Volstrīta ietekmē?

Volstrīta ietekmē ASV ekonomiku vairākos veidos, no kuriem svarīgākie ir:

• Bagātības efekts : strauji augošie akciju tirgi patērētājiem rada “bagātības efektu”, lai gan daži ievērojami ekonomisti apgalvo, ka tas ir izteiktāk izteikts nekustamā īpašuma uzplaukuma laikā, nekā tas ir akciju buļļu tirgū. Tomēr šķiet loģiski, ka patērētāji var vairāk sliecīties uz lielām biļetēm, kad akciju tirgos ir karsts un viņu portfeļi ir palielinājuši ievērojamu pieaugumu.
• Patērētāju pārliecība . Buļļu tirgi parasti pastāv, ja ekonomiskie apstākļi veicina izaugsmi un patērētāji un uzņēmumi ir pārliecināti par nākotnes perspektīvām. Kad viņu uzticēšanās ir zema, patērētāji mēdz tērēt vairāk, un tas veicina ASV ekonomiku, jo aptuveni 70% no tiem veido patērētāju tēriņi.
• Investīcijas uzņēmējdarbībā : Buļļu tirgos uzņēmumi var izmantot savus dārgos krājumus kapitāla piesaistīšanai, ko pēc tam var izmantot aktīvu vai konkurentu iegūšanai. Palielinātas uzņēmējdarbības investīcijas rada lielāku ekonomisko rezultātu un rada vairāk nodarbinātības.

Globālais zvans

Akciju tirgum un ekonomikai ir simbiotiskas attiecības, un labos laikos viens otram liek pozitīvas atsauksmes. Bet nenoteiktos laikos akciju tirgus un plašās ekonomikas savstarpējai atkarībai var būt ļoti negatīva ietekme. Būtiska lejupslīde akciju tirgū tiek uzskatīta par lejupslīdes cēloni, taču tas nekādā gadījumā nav nekļūdīgs rādītājs. Piemēram, 1929. gada Volstrītas avārija izraisīja 30. gadu lielo depresiju, bet 1987. gada avārija neizraisīja lejupslīdi. Šī neatbilstība lika Nobela prēmijas laureātam Polam Samuelsonam izteikti atzīmēt, ka akciju tirgus bija paredzējis deviņas no pēdējām četrām recesijām.

Volstrīta virza ASV akciju tirgu, kas, savukārt, ir pasaules ekonomikas izaugsmes cēlonis. Gan globālā lejupslīde 2000. – 2002. Gadā, gan 2008. – 2009. Gadā notika ASV, attiecīgi plīstot tehnoloģiju burbulim un sabrūkot mājokļiem. Bet Volstrīta var būt arī globālās ekspansijas katalizators, kā tas ir redzams no diviem pašreizējās tūkstošgades piemēriem. Globālās ekonomikas paplašināšanās laika posmā no 2003. līdz 07. gadam sākās ar milzīgu mītiņu Volstrītā 2003. gada martā. Pēc sešiem gadiem, vislielākās lejupslīdes laikā kopš pagājušā gadsimta trīsdesmito gadu depresijas, atkāpšanās no ekonomiskā bezdibeņa sākās ar plašu Volstrītas mītiņu 2009. gada martā.

Kāpēc Volstrīta reaģē uz ekonomiskajiem rādītājiem

Krājumu un citu finanšu aktīvu cenas ir balstītas uz pašreizējo informāciju, kas tiek izmantota, lai izdarītu noteiktus pieņēmumus par nākotni, kas savukārt ir pamats aktīva patiesās vērtības novērtēšanai. Atbrīvojoties no ekonomiskā rādītāja, tam parasti ir maza ietekme uz Volstrītu, ja tas parādās saskaņā ar gaidām (vai to, ko sauc par “vienprātības prognozi” vai “analītiķu vidējo aplēsi”). Bet, ja tas nāk daudz labāk, nekā gaidīts, tas varētu pozitīvi ietekmēt Volstrītu; otrādi, ja tas ir sliktāks par cerībām, tas negatīvi ietekmētu Volstrītu. Šo pozitīvo vai negatīvo ietekmi var izmērīt ar izmaiņām kapitāla indeksos, piemēram, piemēram, Dow Jones Industrial Average vai S&P 500.

Piemēram, pieņemsim, ka ASV ekonomika virzās uz priekšu un paredzams, ka algu skaitļi, kas tiks atbrīvoti nākamā mēneša pirmajā piektdienā, parādīs, ka ekonomika ir radījusi 250 000 darbavietu. Bet, kad tiek publiskots algas pārskats, tas parāda, ka ekonomika radīja tikai 100 000 darbavietu. Lai arī viens datu punkts neveido tendenci, vājie algu skaitļi var likt dažiem ekonomiskiem un tirgus vērotājiem Volstrītā pārdomāt savus pieņēmumus par turpmāko ASV ekonomikas izaugsmi. Daži Street uzņēmumi var pazemināt savas prognozes par ASV izaugsmi, un šo firmu stratēģi var arī samazināt savus mērķus attiecībā uz S&P 500. Lieli institucionālie investori, kas ir šo Street firmu klienti, var izvēlēties iziet no dažām garām pozīcijām, saņemot pazeminātas prognozes. Šīs pārdošanas kaskādes rezultātā Volstrītā akciju indeksi dienā var tikt slēgti ievērojami zemāki.

Kāpēc Volstrīta reaģē uz uzņēmuma rezultātiem

Vairākumu vidēju un lielu uzņēmumu aptver vairāki pētījumu analītiķi, kurus nodarbina Volstrītas firmas. Šiem analītiķiem ir padziļinātas zināšanas par uzņēmumiem, uz kuriem tie attiecas, un tos prasa institucionālie “pirkšanas puses” investori (pensiju fondi, kopieguldījumu fondi utt.), Lai veiktu analīzi un ieskatu. Daļa analītiķu pētījumu tiek veltīti to uzņēmumu finanšu modeļu izstrādei, uz kuriem tie attiecas, un šo modeļu izmantošanai, lai iegūtu katra uzņēmuma ceturkšņa (un gada) ieņēmumus un peļņu uz vienu akciju. Analītiķu vidējo ceturkšņa ieņēmumu un EPS prognozes konkrētam uzņēmumam sauc par “ielas aprēķinu” vai “ielas cerībām”.

Tādējādi, kad uzņēmums paziņo savus ceturkšņa rezultātus, ja tā uzrādītie ieņēmumi un EPS skaitļi sakrīt ar Street aprēķinu, tiek uzskatīts, ka uzņēmums ir izpildījis Street aprēķinus vai cerības. Bet, ja uzņēmums pārsniedz vai nokavē Street prognozes, reakcija uz tā akciju cenu var būt ievērojama. Uzņēmums, kas pārsniedz Street cerības, parasti redzēs savu akciju cenu pieaugumu, un tas, kas sarūgtina, var redzēt tā akciju cenu kritumu.

Volstrītas kritika

Daži Volstrītas kritiķi:

• Tas ir ierobežots tirgus - lai gan Volstrīta lielāko daļu laika darbojas godīgi un līdzvērtīgos konkurences apstākļos, Galleon Group līdzdibinātāja Raj Rajaratnam un vairāku SAC Capital padomnieku pārliecība par iekšējās informācijas apmaksu vienā no lielākajiem šādiem skandāliem pastiprina dažos ceturkšņos valda uzskats, ka tirgus ir nemierīgs.
• Tas mudina uzņemties sagrozītu risku - Volstrītas biznesa modelis mudina uzņemties sagrozītu risku, jo tirgotāji var gūt negaidītu peļņu, ja viņu piesaistītās likmes ir pareizas, taču nav jāsedz milzīgie zaudējumi, kas rastos, ja viņi kļūdās. Tiek uzskatīts, ka pārmērīga riska uzņemšanās ir veicinājusi hipotēku nodrošināto vērtspapīru sabrukumu 2008. – 2009. Gadā.
• Volstrītas atvasinājumi ir masu iznīcināšanas līdzekļi - Vorens Bafets 2002. gadā brīdināja, ka Volstrītas izstrādātie atvasinājumi ir masu iznīcināšanas finanšu ieroči, un tas izrādījās gadījums ASV mājokļu sabrukuma laikā, kad hipotēkas nodrošināti vērtspapīri nonāca brīvā kritienā.
• Volstrīta var novest ekonomiku līdz ceļgaliem - kā jau tika runāts iepriekš un kā redzams 2008. – 2009. Gada Lielajā recesijā.
• TBTF glābšanai nepieciešami nodokļu maksātāju līdzekļi - Milzīgām Volstrītas bankām un firmām, kuras tiek uzskatītas par “pārāk lielām, lai bankrotētu”, būtu nepieciešami nodokļu maksātāju līdzekļi, ja viņiem nepieciešama glābšana.
• Atvienojiet no galvenās ielas - daudzi uzskata Volstrītu par vietu, kur ir daudz nevajadzīgu starpnieku, kuriem ir ļoti labi samaksāts, neskatoties uz to, ka tie nerada vērtību reālajai ekonomikai, kā to dara Main Street.
• Volstrīta dažos izraisa skaudību un daudzos dusmas. Miljonu dolāru izmaksas, kas Volstrītā ir diezgan izplatītas, dažos modina skaudību un daudzās, īpaši pēc 2008. – 2009. Gada lejupslīdes. Piemēram, “Occupy Wall Street” manifestā apgalvo, ka “cīnās pret lielo banku un daudznacionālo korporāciju korozīvo spēku pār demokrātisko procesu un Volstrītas lomu ekonomiskā sabrukuma radīšanā, kas izraisīja vislielāko lejupslīdi. paaudzēs. ”

Grunts līnija

Tā kā Volstrīta ir pasaules lielākās ekonomikas tirdzniecības centrs, tai ir ilgstoša ietekme ne tikai uz Amerikas, bet arī uz pasaules ekonomiku.