Kāpēc uzņēmumi apvienojas vai iegādājas citus uzņēmumus?

Apvienošanās un pārņemšana (M & As) ir uzņēmumu vai aktīvu apvienošana, lai veicinātu izaugsmi, iegūtu konkurences priekšrocības, palielinātu tirgus daļu vai ietekmētu piegādes ķēdes.

Taustiņu izņemšana

• Apvienošanās un pārņemšana (M & As) ir uzņēmumu vai aktīvu apvienošana, lai veicinātu izaugsmi, iegūtu konkurences priekšrocības, palielinātu tirgus daļu vai ietekmētu piegādes ķēdes.
• Apvienošanās apraksta divus apvienojošos uzņēmumus, kur viens no uzņēmumiem beidz pastāvēt pēc tam, kad otrs to ir absorbējis.
• Iegāde notiek, kad viens uzņēmums iegūst kontrolpaketi mērķa uzņēmumā, kurš saglabā savu vārdu un juridisko struktūru.

M&A veidi

Apvienošanās apraksta scenāriju, kad divi uzņēmumi apvienojas, un viens no uzņēmumiem beidz pastāvēt pēc tam, kad otrs tos absorbē. Abu uzņēmumu direktoru padomēm vispirms ir jāsaņem apstiprinājums no to attiecīgajām akcionāru bāzēm.

Iegāde notiek, kad viens uzņēmums (pircējs) iegūst kontrolpakete mērķa firmā, kas, starp citu, saglabā savu vārdu un juridisko struktūru. Piemēram, pēc tam, kad Amazon iegādājās Whole Foods 2017. gadā, pēdējais uzņēmums saglabāja savu vārdu un turpināja īstenot savu biznesa modeli, kā parasti.

Konsolidācijas rezultātā tiek izveidots pilnīgi jauns uzņēmums, kurā abu uzņēmumu akcionāri apstiprina konsolidāciju un saņem parastās kapitāla daļas jaunizveidotajā uzņēmumā. Piemēram, 2018. gadā Harris Corp. un L3 Technologies Inc. apvienoja spēkus zem jaunā roktura L3 Harris Technologies Inc., kas kļuva par valsts sesto lielāko aizsardzības darbuzņēmēju.

Piedāvājuma piedāvājumā ir aprakstīts publisks pārņemšanas piedāvājums, kurā iegūstošā sabiedrība (pazīstama arī kā solītājs) tieši sazinās ar publiski tirgota uzņēmuma akcionāriem un piedāvā iegādāties noteiktu skaitu viņu akciju par noteiktu cenu noteiktā laikā. Iegūstošā sabiedrība apiet mērķa sabiedrības vadību un direktoru padomi, kas var vai nevar apstiprināt darījumu.

Aktīvu iegāde notiek, kad viens uzņēmums iegūst cita uzņēmuma aktīvus ar mērķa vienības akcionāru piekrišanu. Šāda veida notikumi bieži notiek bankrota gadījumos, kad iegūstošie uzņēmumi piedāvā cenu dažādiem likvidējamā uzņēmuma aktīviem.

Pārvaldības iegādē, ko dažkārt dēvē arī par vadības vadītu izpirkšanu (MBO), uzņēmuma vadītāji pērk kontrolpaketi citā uzņēmumā, lai to izslēgtu no biržas un padarītu to privātu. Bet, lai notiktu vadības iegūšana, uzņēmuma akcionāru vairākumam ir jāapstiprina darījums.

Iemesli M&A

Uzņēmumi apvienojas ar citiem uzņēmumiem vai tos iegādājas vairāku iemeslu dēļ, tai skaitā:

1. Sinerģijas : Apvienojot uzņēmējdarbības aktivitātes, kopējai darbības efektivitātei ir tendence pieaugt, un vispārējām izmaksām ir tendence samazināties, ņemot vērā faktu, ka katrs uzņēmums izmanto otra uzņēmuma stiprās puses.

2. Izaugsme : apvienošanās var dot iegūstošajam uzņēmumam iespēju palielināt tirgus daļu, neveicot ievērojamu smagu atcelšanu. Tā vietā pircēji vienkārši pērk konkurenta biznesu par noteiktu cenu, ko parasti sauc par horizontālu apvienošanos. Piemēram, alus uzņēmums var izvēlēties izpirkt mazāku konkurējošu alus darītavu, dodot iespēju mazākam apģērbam saražot vairāk alus un palielināt pārdošanas apjomus lojāliem zīmoliem.

3. Palieliniet piegādes ķēdes cenu jaudu : iegādājoties vienu no saviem piegādātājiem vai izplatītājiem, uzņēmums var novērst visu izmaksu līmeni. Konkrēti, piegādātāja, kas pazīstams kā vertikāla apvienošanās, pirkšana ļauj uzņēmumam ietaupīt uz peļņas normu, kuru piegādātājs iepriekš palielināja savām izmaksām. Jebkurā gadījumā, iegādājoties izplatītāju, uzņēmums bieži iegūst iespēju izsūtīt produktus par zemākām izmaksām.

4. Likvidēt konkurenci : daudzi apvienošanās un apvienošanās darījumi ļauj pircējam novērst turpmāko konkurenci un iegūt lielāku tirgus daļu. Negatīvā puse parasti ir nepieciešama liela prēmija, lai pārliecinātu mērķa uzņēmuma akcionārus pieņemt piedāvājumu. Nav nekas neparasts, ka iegūstošā uzņēmuma akcionāri pārdod savas akcijas un pazemina cenu, reaģējot uz to, ka uzņēmums maksā pārāk daudz par mērķa uzņēmumu.