Kāpēc Apple, Visa, Goldman var pārspēt, pieaugot tarifiem

Jauns nepastāvības vilnis janvārī pēkšņi izbeidza deviņu gadu buļļu tirgu, ko pamudināja nedaudzas bažas uz ielas, tostarp pieaugošās procentu likmes. Tā kā 10 gadu Valsts kases ienesīgums otrdien tika pārsniegts precīzi novērotajā 3% etalonā, kas ir augstākais līmenis kopš 2014. gada janvāra, viena analītiķu komanda ir norādījusi nedaudzām krājumiem, kuras, pēc viņu uzskatiem, ir vispiemērotākās, lai iegūtu ienesīguma pieauguma apstākļos., kā norādījis CNBC. (Skatīt arī: 11 krājumi, kas pārspēj pieaugot procentu likmēm. )

Džefrijs Gundlahs, DoubleLine Capital LP, kas pārvalda 118 miljardus ASV dolāru, dibinātājs un kurš iepriekš kalpoja pie TCW Total Return Bond Fund stūres, pirmdien sacīja intervijā CNBC, prognozējot, ka nākamo trīs mēnešu laikā likmes paaugstināsies vēl augstāk, ja Valsts kases 10 gadu ienesīgums samazinājās par 3%. Ja viņa aprēķins ir pareizs, Dow Jones Industrial Average (DJIA) komponentu kompāniju, tostarp Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) un Apple Inc. (AAPL), akcijas tiek noteiktas, lai pārspētu plašāko tirgu, pamatojoties uz vēsturiskie dati. (Skatīt arī: Hunker Down for the Turbulent Q2: BofA. )

Saskaņā ar CNBC ziņoto riska ieguldījumu fondu analītikas rīku Kensho teikto, visi trīs uzņēmumi ir veikuši DJIA iepriekšējos trīs mēnešu periodos ar pieaugošām likmēm. To pārsniegums ir vismaz divkāršojis “blue-chip” akciju indeksa atdevi šādos periodos.

Trio pārspēja indeksa divkāršošanos

JPMorgan Chase & Co. (JPM) arī uzsvēra ieguldītājs kā krājumu, kas paredzēts, lai turpmākajos mēnešos pārsniegtu tirgus, ņemot vērā faktu, ka finanšu jomas parasti redz, ka viņu kreditēšanas bizness iegūst augstākas likmes. Paredzams, ka gan Goldman, gan JPMorgan, ieskaitot savus investīciju banku vienaudžus, palielinās zemāko numuru, jo palielinās apjoms un nepastāvība finanšu tirgos, atzīmēja CNBC.

Kopš 2008. gada aprīļa 14 gadījumos, kad likmes ir pieaugušas, saskaņā ar Kensho apkopotajiem un CNBC ziņotajiem datiem, Goldman krājumi ir pieauguši vidēji par vairāk nekā 13%, Visa ir palielinājusies par gandrīz 12%, Apple ir atdevis aptuveni 9, 5. % un JPMorgan ir palielinājies par vairāk nekā 8%. Rezultatīvākie izpildītāji pārspēja Dow vidējo atdevi tajos pašos divpadsmit plus periodos ar aptuveni 4.5% pieaugumu. Kensho izmantoja iShares 20+ gada valsts kases obligāciju ETF kā starpnieku obligāciju tirgū, meklējot periodus, kuros tas kritās vairāk nekā 3%, jo tas mainās pretēji obligāciju ienesīgumam un tāpēc korelē ar vidējo procentu likmju pieaugumu.

Krājumi, kuru cenu pieauguma periodos ir bijuši zemāki rezultāti, ietver rūpniecisko konglomerātu General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) un Walmart Inc. (WMT).

10 gadu ienesīgums palielinājies līdz 4%

Protams, Gundlaha analīze ir balstīta uz vēsturisko sniegumu un nekādā veidā negarantē, ka šie krājumi pārsniegs šo laiku, kā tas ir bijis iepriekš.

Investoru piezīmes par CNBC nāk, jo daži eksperti saka, ka Fed paaugstinās likmes pat četras reizes. "Es esmu bullish par 10 gadu ienesīgumu, " intervijā CNBC pirmdien sacīja Instinet vecākais kapitāla tirgotājs Frenks Kappelleri. Viņš uzskata, ka peļņas likme varētu pieaugt līdz 3, 9% pirmo reizi kopš 2010. gada aprīļa. (Skatīt arī: Nereaģējiet uz augstākām procentu likmēm: JPMorgan. )