Oktobris: tirgus sabrukuma mēnesis?

Oktobris ir unikāls mēnesis. Rietumos oktobris ir pārejas mēnesis, jo rudens nežēlīgi slīd uz ziemu. Tas var lepoties arī ar vienīgajiem svētkiem, kad cilvēki tiek mudināti pārģērbties, nobiedēt viens otru un izspiest konfektes ar ļaundarības draudiem.

Oktobrim ir īpaša vieta finansēs, kas pazīstams kā oktobra efekts, un tas ir viens no visbaidītākajiem mēnešiem finanšu kalendārā. Apskatīsimies, vai bailēm ir kāds nopelns. Notikumi, kas oktobrim piešķīruši sliktu vārdu, aptver vairāk nekā 100 gadus.

Taustiņu izņemšana

• Oktobra efekts attiecas uz psiholoģisko paredzēšanu, ka šajā mēnesī, visticamāk, finanšu lejupslīde un akciju tirgus sabrukumi notiks vairāk nekā jebkurā citā mēnesī.
• 1907. gada banku panika, 1929. gada akciju tirgus krahs un 1987. gada melnā pirmdiena notika oktobra mēnesī.
• Vēsturiski runājot, septembrī ir bijis vairāk lejupejošo tirgu nekā oktobrī.
• Psiholoģiskā ietekme, kas liek dažiem tirgotājiem vainot oktobri par akciju tirgus kritumu, patiesībā var padarīt to par vienu no labākajām pirkšanas iespējām partneru investoriem.

1907. gada banku panika

Finanšu panika draudēja sagraut Volstrītu, galvenokārt tāpēc, ka draudēja likumdošanas pasākumi pret tresti un kredītu sarukums. Panika sākās 1907. gada oktobrī un stiepās sešas nedēļas. Šajā laikā biržā notika vairākas banku operācijas un liela panika. Viss, kas atradās starp ASV un nopietnu avāriju, bija JP Morgan vadītais konsorcijs, kurš veica Federālo rezervju darbu pirms Federālo rezervju pastāvēšanas.

1929. gada akciju tirgus krahs

1929. gada avārija, kas sākās 24. oktobrī, bija nepieredzēta apjoma asinsizliešana, jo tik daudziem cilvēkiem tirgū bija ieguldīta nauda. Vēstures grāmatās tas atstāja vairākas “melnās” dienas, katrai no tām bija savi slaveni slaidi.

Melnā pirmdiena

Pirmdien nekas nav teikts kā finanšu sabrukums un negaidīts akciju tirgus krahs. 1987. gada 19. oktobrī - ko vēsturnieki tagad dēvē par Melno pirmdienu - automātiskie apturēšanas zaudējumu rīkojumi un finansiālā izplatība ļāva tirgum pamatīgi darboties, jo visā pasaulē atkārtojās domino efekts. Iejaucās federālās rezerves un citas centrālās bankas, un Dow diezgan ātri atguvās no 22% krituma.

Uzņemoties septembra vainu

Savādi, ka septembrī, nevis oktobrī, ir vēsturiskāki lejupslīdes tirgi. Vēl svarīgāk ir tas, ka katalizatori, kas izraisīja gan 1929. gada avāriju, gan 1907. gada paniku, notika septembrī vai agrāk, un reakcija tika vienkārši aizkavēta. 1907. gadā panika gandrīz notika martā, un, saspīlējot uzticības uzņēmumu likteni, tas varēja notikt gandrīz jebkurā mēnesī. 1929. gada krahs neapšaubāmi sākās, kad Fed februārī aizliedza maržinālās tirdzniecības aizdevumus un paaugstināja procentu likmes.

Kopumā var izteikt ļoti pārliecinošu argumentu, ka septembris ir sliktāks tirgiem nekā oktobris, kā redzams no "Melno dienu" skaita mēnesī.

Oriģinālā "Melnā diena"

Lielākā daļa amerikāņu Melno piektdienu saista ar dienu pēc Pateicības dienas, dienas, kad mazumtirgotāji piedāvā milzīgas atlaides un patērētāji sāk iepirkšanos brīvdienās. Bet oriģinālā Melnā piektdiena 1869. gada 24. septembrī nebija nekas cits kā svētku. Džejs Goulds un citi spekulanti mēģināja izmainīt zelta tirgu, sadarbojoties ar iekšēju informāciju Valsts kasē. Cena turpināja augt, līdz Valsts kase lauza nostūri, pārdodot valdības zeltam 4 miljonus dolāru, vienā dienā samazinot zelta cenu par 25 dolāriem, izraisot katastrofālu avāriju un sagraujot daudzus spekulantus.

Melnā trešdiena

Melnā trešdiena notika 1992. gada 16. septembrī ar Džordža Sorosa reidu uz Lielbritānijas mārciņu. Šo septembra notikumu cilvēki uzskata par draņķīgu ārpus forex kopienas. Forex kopienā tas tomēr tiek cienīts kā viens no lielākajiem darījumiem, kas jebkad veikts. Tiek ziņots, ka Soross no darījuma nopelnīja USD 1 miljardu, bet Lielbritānijas valdība zaudēja miljardus, cenšoties nostiprināt savu valūtu, kas noveda pie iespējamās kapitulācijas.

2001. un 2008. gada septembris

Vienas dienas punktu kritums Dow laikā, kas notika 2001. un 2008. gada septembrī, bija lielāks nekā 1987. gada Melnā pirmdiena. Pirmais bija saistīts ar uzbrukumiem Pasaules Tirdzniecības centram, bet otrais - paaugstināta riska hipotēku sabrukuma dēļ. 2008. gada kritums pārsniedza ASV ekonomiku, dienā samazinot gandrīz 2 triljonus USD no globālās ekonomikas.

Eņģelis maskējies

Pārsteidzoši, ka oktobris ir vēstījis par to, ka beigusies vairāk lāču tirgus nekā sākums. Fakts, ka tas tiek vērtēts negatīvi, faktiski var padarīt to par vienu no labākajām pirkšanas iespējām līgumslēdzējiem. Slaidi 1987., 1990., 2001. un 2002. gadā apgriezās oktobrī un sāka ilgtermiņa mītiņus. Proti, 1987. gada Melnā pirmdiena bija viena no lieliskajām pirkšanas iespējām pēdējos 50 gados.

Pīters Linčs, cita starpā, izmantoja šo iespēju, lai uzkrautos stabilos uzņēmumos, kurus viņš bija palaidis garām viņu ceļā. Kad tirgus atguvās, daudzi no šiem krājumiem izmantoja iepriekšējos novērtējumus, un daži no tiem pārsniedza daudz vairāk.

Oktobra efekts nav pamatots

Oktobris finanšu jomā kļūst slikts, galvenokārt tāpēc, ka šajā mēnesī ir tik daudz melno dienu. Tas drīzāk ir psiholoģisks efekts, nevis kaut kas vainīgs oktobrī. Lielākā daļa investoru ir pārdzīvojuši vairāk sliktu septembri nekā oktobri, taču patiesība ir tāda, ka finanšu notikumi nevienā brīdī neklusē.

Sliktākie notikumi 2008. – 2009. Gada finanšu sabrukumā notika pavasarī līdz ar Lehman Brothers sabrukumu. Vairāk krājumu nokrīt novembrī un decembrī, ņemot vērā gada beigu līdzsvara atjaunošanos, un daudziem finansiāli postošiem notikumiem nav piešķirts melnās dienas statuss tikai tāpēc, ka plašsaziņas līdzekļi toreiz neizvēlējās putekļus no šī monikera.

Lai arī būtu jauki, ja būtu finanšu panika un akciju tirgus avārijas aprobežotos ar vienu konkrētu mēnesi, oktobris nav vairāk pakļauts sliktiem laikiem nekā pārējie 11 gada mēneši.