Kad pārdod pārdošanas iespēju un kad pārdod pirkšanas iespēju?

Iespēju iekļaušana visu veidu ieguldījumu stratēģijās ir ātri palielinājusi popularitāti starp atsevišķiem ieguldītājiem. Iesācējiem tirgotājiem viens no galvenajiem jautājumiem, kas rodas, ir iemesls, kāpēc tirgotāji gribētu pārdot opcijas, nevis pirkt. Opciju pārdošana mulsina daudzus investorus, jo saistītie pienākumi, riski un izmaksas ir atšķirīgas no standarta ilgtermiņa izvēles saistībām.

Pārdošanas vērtspapīri un iespējas

Lai saprastu, kāpēc ieguldītājs izvēlas pārdot iespēju līgumu, vispirms ir jāsaprot, kāda veida opciju viņš / viņa pārdod, un kāda veida atlīdzību viņš sagaida, kad mainās bāzes aktīva cena. vēlamais virziens.

Pirkšanas iespēju pārdošanas pārdošana - ieguldītājs izvēlas pārdot pārdošanas iespējas līgumu, ja viņas perspektīva uz pamatā esošo vērtspapīru ir tāda, ka tā pieaugs, nevis pirkšanas iespēju pircējs, kura perspektīva ir lācīga. Pārdošanas iespēju pircējs maksā prēmiju rakstītājam (pārdevējam) par tiesībām pārdot akcijas par cenu, par kuru panākta vienošanās, ja cena ir zemāka. Ja cenu kāpums pārsniedz streika cenu, pircējs neizmanto pārdošanas iespēju, jo būtu izdevīgāk pārdot par augstāku cenu tirgū. Tā kā prēmiju pārdevējs paturēs, ja cena tiks slēgta virs vienošanās cenas, ir viegli saprast, kāpēc ieguldītājs izvēlas izmantot šāda veida stratēģiju.

Kad man vajadzētu pārdot pārdošanas iespēju un pirkšanas iespēju?

Apskatīsim pārdošanas iespēju Microsoft (MSFT). MSFT Jan18 67.50 Put rakstnieks vai pārdevējs saņems USD 7, 50 prēmijas maksu no pārdošanas pircēja. Ja MSFT tirgus cena ir augstāka par standarta cenu 67, 50 USD līdz 2018. gada 18. janvārim, pārdošanas pircējs izvēlēsies neizmantot savas tiesības pārdot par 67, 50 USD, jo viņš tirgū var pārdot par augstāku cenu. Tāpēc pircēja maksimālie zaudējumi ir samaksātā prēmija USD 7, 50 apmērā, kas ir pārdevēja samaksātā summa. Ja tirgus cena nokrītas zem atsauces cenas, pārdošanas pārdevējam ir pienākums pirkt MSFT akcijas no pārdošanas pircēja par augstāku cenu, jo pirkšanas tiesības pircējs izmantos savas tiesības pārdot par USD 67, 50.

Zvanīšanas iespējas pārdošana bez pamata aktīva piederības - ieguldītājs izvēlas pārdot pirkšanas iespēju līgumu, ja viņa perspektīva attiecībā uz konkrētu aktīvu ir tāda, ka tas samazināsies, pretstatā zvana pircēja perspektīvai. Sarunu iespējas pircējs maksā prēmiju rakstītājam par tiesībām iegādāties pamatsummu par norunātu cenu gadījumā, ja aktīva cena pārsniedz sākotnējo cenu. Šajā gadījumā opcijas pārdevējs saņemtu prēmiju, ja cena tiktu slēgta zem streika cenas.

MSFT Jan18 70.00 Call pārdevējs saņems piemaksu USD 6, 20 apmērā no zvana pircēja. Gadījumā, ja MSFT tirgus cena nokrītas zem 70, 00 USD, pircējs neizmanto pirkšanas iespēju un pārdevēja samaksātā summa būs 6, 20 USD. Ja MSFT tirgus cena palielinās virs USD 70, 00, tomēr zvana pārdevējam ir pienākums pārdot MSFT akcijas zvana pircējam par zemāko cenu, jo ir iespējams, ka zvana pircējs izmantos savu iespēju pirkt akcijas par USD 70, 00.

Īpaši apsvērumi

Vēl viens iemesls, kāpēc investori var pārdot iespējas līgumus, ir to iekļaušana cita veida iespēju stratēģijās. Piemēram, ja ieguldītājs vēlas izpārdot no savas pozīcijas akcijās, kad cena paaugstinās virs noteikta līmeņa, viņš vai viņa var iekļaut tā dēvēto nodrošināto pirkšanas stratēģiju. Daudzām uzlabotajām opciju stratēģijām, piemēram, dzelzs kondoram, buļļu cenu starpībai, buļļu pārdošanas starpībai un dzelzs tauriņam, iespējams, būs nepieciešams ieguldītājs, lai tas pārdotu iespējas.