Kāda ir laba parāda attiecība?

Parāda attiecība konkrētam uzņēmumam parāda, vai tam ir aizdevumi, vai nav, un, ja ir, kā tā kredīta finansēšana tiek salīdzināta ar tā aktīviem. To aprēķina, dalot kopējās saistības ar kopējiem aktīviem, lielāki parāda rādītāji norāda uz augstāku parāda finansēšanas pakāpi. Parādu proporcijas var izmantot, lai aprakstītu indivīdu, uzņēmumu vai valdību finansiālo stāvokli. investori un aizdevēji aprēķina parāda attiecību uzņēmumam no tā galvenajiem finanšu pārskatiem, tāpat kā citi grāmatvedības koeficienti.

Tas, vai parāda attiecība ir laba, ir atkarīgs no konteksta faktoriem; grūti nākt klajā ar absolūto skaitli.

Ko nozīmē noteiktas parāda attiecības

Raugoties no tīra riska viedokļa, zemākas attiecības (0, 4 vai zemākas) tiek uzskatītas par labākām parāda attiecībām. Tā kā procenti par parādu jāmaksā neatkarīgi no uzņēmējdarbības rentabilitātes, pārāk liels parāds var apdraudēt visu operāciju, ja naudas plūsma izzūd. Uzņēmumi, kas nespēj apkalpot savu parādu, var būt spiesti pārdot aktīvus vai pasludināt bankrotu.

Augstāka parāda attiecība (0, 6 vai augstāka) apgrūtina naudas aizņemšanos. Aizdevējiem bieži ir parādu attiecības ierobežojumi, un tie vairs nepiešķir kredītus uzņēmumiem, kuriem ir pārāk liels kredīts. Protams, ir arī citi faktori, piemēram, kredītspēja, maksājumu vēsture un profesionālās attiecības.

No otras puses, investori reti vēlas iegādāties uzņēmuma akcijas ar ārkārtīgi zemu parāda attiecību. Ja parāda attiecība ir nulle, tas norāda, ka firma vispār nefinansē palielinātas darbības, aizņemoties, kas ierobežo kopējo atdevi, ko var iegūt un pārnest akcionāriem.

Kaut arī parāda un pašu kapitāla attiecība ir labāks alternatīvo izmaksu rādītājs nekā pamata parāda attiecība, šis princips joprojām ir spēkā: Pastāv zināms risks, kas saistīts ar pārāk mazu parādu.

Taustiņu izņemšana

• Tas, vai parāda attiecība ir "laba", ir atkarīgs no konteksta: uzņēmuma rūpniecības sektora, valdošās procentu likmes utt.
• Kopumā daudzi investori vēlas, lai uzņēmuma parāda attiecība būtu no 0, 3 līdz 0, 6.
• Raugoties no tīra riska viedokļa, parāda koeficienti 0, 4 vai zemāki tiek uzskatīti par labākiem, savukārt parāda attiecība 0, 6 vai augstāka apgrūtina naudas aizņemšanos.
• Kaut arī zema parāda attiecība norāda uz lielāku kredītspēju, pastāv arī risks, kas saistīts ar uzņēmumu, kam ir pārāk mazs parāds.

Piesaistot finansiālo spēku

Vispārīgi runājot, lielāki un vairāk nodibināti uzņēmumi spēj palielināt virsgrāmatu pasīvu pusi nekā jaunāki vai mazāki uzņēmumi. Lielākiem uzņēmumiem ir raksturīgas stingrākas naudas plūsmas, un arī tiem ir daudz ticamākas attiecības ar aizdevējiem.

Arī parāda attiecības ir jutīgas pret procentu likmēm; visiem procentus nesošajiem aktīviem ir procentu likmju risks, neatkarīgi no tā, vai tie ir biznesa aizdevumi vai obligācijas. Tā pati pamatsumma ir dārgāka, lai atmaksātos ar 10% procentu likmi, nekā tā ir 5%.

Augstu procentu likmju laikā labās parāda attiecības mēdz būt zemākas nekā zemu procentu likmju periodos.

Pastāv jēga, ka visa parāda attiecības analīze jāveic katram uzņēmumam atsevišķi. Divkāršu parāda risku - kredītriska un iespēju izmaksu - līdzsvarošana ir tas, kas jādara visiem uzņēmumiem.

Tomēr dažās nozarēs ir lielākas parādsaistības nekā citās. Kapitāla ietilpīgi uzņēmumi, piemēram, ražošana vai komunālie pakalpojumi, paplašinot darbību, var atbrīvoties no nedaudz lielākiem parāda procentiem. Ir svarīgi novērtēt nozares standartus un vēsturiskos rādītājus attiecībā pret parāda līmeni. Daudzi investori meklē, lai uzņēmuma parāda attiecība būtu no 0, 3 līdz 0, 6.

Padomnieka ieskats

Tomass M. Dovlings, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC

Parādu attiecības attiecas arī uz indivīdu finansiālo stāvokli. Protams, katras personas apstākļi ir atšķirīgi, taču, kā likums, ir dažādi parāda attiecību veidi, kas būtu jāpārskata, tostarp:

• Ar hipotēku nesaistītu parādu attiecība pret ienākumiem: tas norāda, cik procentus ienākumu izmanto, lai apkalpotu ar hipotēku nesaistītos parādus. Tas salīdzina ikgadējos maksājumus, lai apmaksātu visus patērētāju parādus, izņemot hipotēkas maksājumus, dalot ar jūsu tīriem ienākumiem. Tam vajadzētu būt 20% vai mazāk no neto ienākumiem. 15% vai zemāka attiecība ir veselīga, un 20% vai augstāka tiek uzskatīta par brīdinājuma zīmi.
• Parādu un ienākumu attiecība: tas norāda bruto ienākumu procentuālo daļu no mājokļa izmaksām. Tajā ietilpst hipotēkas maksājums (pamatsumma un procenti), kā arī īpašuma nodokļi un īpašuma apdrošināšana, dalīta ar jūsu bruto ienākumiem. Tam vajadzētu būt 28% vai mazāk no bruto ienākumiem.
• Kopējā attiecība: šī attiecība identificē ienākumu procentuālo daļu no visiem periodiskajiem parāda maksājumiem (ieskaitot hipotēku, kredītkartes, auto aizdevumus utt.), Dalot ar bruto ienākumiem. Tam vajadzētu būt 36% vai mazāk no bruto ienākumiem.