Rezerves zvana definīcija
Maržinālās garantijas pieprasījums rodas, ja ieguldītāja rezerves konta (tas ir, kurā ir vērtspapīri, kas nopirkti ar aizņemtu naudu) vērtība nokrītas zem brokera nepieciešamās summas. Maržinālā prasība ir brokera prasība ieguldītājam iemaksāt papildu naudu vai vērtspapīrus, lai konts tiktu palielināts līdz minimālajai vērtībai, kas pazīstama kā uzturēšanas rezerve.
Maržinālās garantijas pieprasījums parasti nozīmē, ka viena vai vairāku vērtspapīru, kas atrodas rezerves kontā, vērtība ir samazinājusies zem noteikta punkta. Ieguldītājam vai nu jāiemaksā vairāk naudas kontā, vai arī jāpārdod daži kontā esošie aktīvi.
1:40Margin Call
Taustiņu izņemšana
- Maržinālie pieprasījumi ir pieprasījumi pēc papildu kapitāla vai vērtspapīriem, lai pieskaitītu rezerves kontu līdz minimālajai uzturēšanas robežai.
- Brokeri var piespiest tirgotājus pārdot aktīvus neatkarīgi no tirgus cenas, lai izpildītu maržinālo prasību, ja tirgotājs neiemaksā līdzekļus.
Kā darbojas maržas zvani
Maržinālās prasības rodas, kad ieguldītājs aizņemas naudu no brokera, lai veiktu ieguldījumus. Kad ieguldītājs izmanto rezervi vērtspapīru pirkšanai vai pārdošanai, viņš par tiem maksā, izmantojot savu kapitālu un aizņemto naudu no brokera. Investora ieguldījums pašu kapitālā ir vienāds ar vērtspapīru tirgus vērtību, no kuras atskaitīti no brokera aizņemti līdzekļi.
Maržinālās garantijas pieprasījums tiek aktivizēts, kad investora pašu kapitāls procentos no kopējās vērtspapīru tirgus vērtības ir zemāks par noteiktu procentuālo prasību, ko sauc par uzturēšanas rezervi. Ņujorkas Fondu birža (NYSE) un FINRA pieprasa, lai investori turētu vismaz 25% no viņu vērtspapīru kopējās vērtības. Daudzas brokeru firmas var pieprasīt augstākas uzturēšanas prasības - pat no 30% līdz 40%.
Acīmredzami, ka skaitļi un cenas ar piepūles pieprasījumiem ir atkarīgi no rezerves procentu likmes uzturēšanas procentiem un iesaistītajiem akcijām. Bet atsevišķos gadījumos var aprēķināt precīzu akciju cenu, zem kuras tiks aktivizēta drošības naudas pieprasīšana. Būtībā tas notiks tad, kad konta vērtība vai konta pašu kapitāls būs vienāds ar prasību par uzturēšanas rezervi (MMR). Formulu izsaka šādi:
Konta vērtība = (Margin Loan) / (1-MMR)
Pieņemsim, ka jūs atverat rezerves kontu, kurā ir 5000 USD no jūsu pašu naudas un 5000 USD, kas aizņemti no brokeru firmas kā papildu aizdevums. Jūs iegādājaties 200 maržinālo akciju akcijas par cenu USD 50 (saskaņā ar Federālo rezervju padomes noteikumiem T, jūs varat aizņemties līdz 50% no pirkuma cenas). Pieņemsim, ka jūsu brokera uzturēšanas rezervju prasība ir 30%.
Jūsu kontā ir 10 000 USD vērts krājums. Šajā piemērā papildu marža tiek pieprasīta, kad konta vērtība nokrītas zem USD 7142, 86 (ti, rezerves aizdevums USD 5000 / (1–0, 30), kas ir pielīdzināma akciju cenai USD 35, 71 par akciju.
Kas notiek pēc rezerves pieprasījuma
Izmantojot iepriekš minēto piemēru, pieņemsim, ka jūsu akciju cena samazinās no 50 USD līdz 35 USD. Jūsu konta vērtība tagad ir 7000 ASV dolāru, un tas izraisa papildu piemaksu 100 USD.
Jums ir viena no trim izvēles iespējām, kā novērst savu rezervju deficītu 100 ASV dolāru apmērā:
- Iemaksājiet USD 100 skaidrā naudā savā rezerves kontā vai
- Depozīta kontā noguldiet tirgojamus vērtspapīrus USD 142, 86 vērtībā, kas jūsu konta vērtību atjaunos līdz USD 7142, 86, vai
- Likvidējamās akcijas 333, 33 USD vērtībā, izmantojot ieņēmumus, lai samazinātu rezerves aizdevumu; pašreizējā tirgus cenā - 35 USD - tas ir 9, 52 akcijas, noapaļojot līdz 10 akcijām.
Ja starpības pieprasījums netiek izpildīts, brokeris var slēgt visas atvērtās pozīcijas, lai bez jūsu piekrišanas atjaunotu kontu līdz minimālajai vērtībai. Tas nozīmē, ka brokerim ir tiesības pārdot jebkuru akciju daudzumu vajadzīgajā apjomā, par to neinformējot. Turklāt brokeris var iekasēt arī komisijas maksu par šiem darījumiem. Jūs esat atbildīgs par zaudējumiem, kas radušies šī procesa laikā.
Labākais veids, kā izvairīties no rezerves pieprasījumiem, ir izmantot aizsardzības rīkojumus, lai ierobežotu zaudējumus no visām kapitāla pozīcijām, kā arī kontā turētu atbilstošu skaidru naudu un vērtspapīrus.
Aizdevuma reālās pasaules piemērs
Investors iegādājas 100 000 USD Apple Inc., izmantojot 50 000 USD no saviem līdzekļiem un aizņemoties atlikušos 50 000 USD no brokera. Investora brokerim ir 25% uzturēšanas rezerve. Iegādāšanās brīdī ieguldītāja pašu kapitāls procentos ir 50%. Investoru pašu kapitālu aprēķina šādi: Investora kapitāls procentos = (Vērtspapīru tirgus vērtība - Aizņemti fondi) / Vērtspapīru tirgus vērtība. Tātad, mūsu piemērā: (100 000 USD - 50 000 USD) / (100 000 USD) = 50%.
Tas pārsniedz 25% uzturēšanas rezervi. Tik tālu, labi. Bet pieņemsim, ka pēc divām nedēļām nopirkto vērtspapīru vērtība samazinās līdz 60 000 USD. Tā rezultātā ieguldītāja pašu kapitāls samazinās līdz USD 10 000 (tirgus vērtība 60 000 USD, no kuras atskaitīti aizņemti līdzekļi 50 000 USD) jeb 16, 67% (60 000 USD - 50 000 USD) / ((60 000 USD)
Tagad tas ir zemāks par 25% uzturēšanas rezervi. Brokeris veic maržinālo pieprasījumu, pieprasot ieguldītājam iemaksāt vismaz USD 5000, lai izpildītu uzturēšanas rezervi.
Kāpēc 5000 USD? Summa, kas nepieciešama uzturēšanas rezerves segšanai, tiek aprēķināta šādi:
Summa, kas atbilst minimālajai uzturēšanas normai = (vērtspapīru tirgus vērtība x uzturēšanas rezerve) - ieguldītāja kapitāls
Tātad ieguldītājam savā kontā ir vajadzīgs vismaz 15 000 USD pašu kapitāls (vērtspapīru tirgus vērtība 60 000 USD reizinot ar 25% uzturēšanas rezervi), lai viņš varētu pretendēt uz starpību. Bet viņam ir tikai 10 000 USD ieguldītāja pašu kapitālā, kā rezultātā rodas 5000 USD deficīts (60 000 USD x 25%) - 10 000 USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.