Ko 2019. gads paredz ETF?

Biržās tirgotajiem fondiem bija interesants gads 2018. gadā. No vienas puses, ETF, kas izseko dažādas nozares un akciju indeksus, bija pakļauti svārstīguma spērieniem, kas gada pēdējās nedēļās skāra daudzus nosaukumus. Tirgū daudzi nozarei raksturīgie ETF gadu noslēdza ar sliktiem sasniegumu rādītājiem, savukārt nedaudziem izdevās izdalīt ieguvumus, lai pabeigtu gadu.

Tomēr, no otras puses, 2018. gads ETF telpai atnesa daudz aizraujošu un daudzsološu zīmju. Investoru interese par šiem fondiem, šķiet, ir saglabājusi iepriekšējos gados noteikto satracināto tempu. Ieņēmumi no ASV ETF 2018. gadā bija aptuveni 295 miljardi USD, tādējādi visa ETF telpa neto aktīvu bāzei bija aptuveni 3, 4 triljoni USD, teikts Wall Street Journal ziņojumā. Kamēr ETF joprojām pārvalda kopieguldījumu fondus par aptuveni 15, 3 triljoniem USD no kopējiem pārvaldītajiem aktīviem, šīs telpas pieaugums ir bijis straujš un nepielūdzams. Pagājušajā gadā debitēja arī 269 jauni ETF un ar tiem saistīti produkti, bet 151 fonds tika slēgts, tostarp 50 ETN, kurus aprīlī slēdza Barclays.

Sākoties 2019. gadam, ETF investori un plašākā finanšu pasaule mēģina izpētīt, kā šī rūpīgi novērotā telpa mainīsies nākamajos mēnešos. Lai gan rādīs tikai laiks, šeit ir dažas prognozes ETF nozarei nākamajā gadā.

Sacensības uz apakšu turpinās

Pēdējos gados daudzi ETF ir iesaistījušies tā sauktajā "sacensībā līdz apakšai", kurā fondi, kas konkurē pārpildītā telpā, ir pārcēlušies uz zemāku izdevumu attiecību, lai vilinātu klientus. Visticamāk, ka šīs sacensības turpināsies līdz 2019. gadam, jo ​​lielākie ETF emitenti gūst labumu no iespējām gūt ieņēmumus ar citiem līdzekļiem. Šajā brīdī gandrīz trīs ceturtdaļas no visiem ETF aktīviem ir fondi, kuru izdevumu attiecība ir mazāka par 0, 20%, ziņo ziņojums. Tas attiecas ne tikai uz ASV akciju fondiem, bet arī uz fiksēta ienākuma ETF, starptautiskiem fondiem un pat speciāliem ETF, kas vērsti uz sociāli atbildīgu ieguldījumu, dārgmetāliem un citām stratēģijām.

Protams, ir tikai tik tālu, lai šīs sacensības varētu aiziet. Daži analītiķi ir prognozējuši, ka 2019. gadā būs redzams pirmais nulles maksas ETF. Ja un kad šis punkts tiks sasniegts, fondu emitenti būs spiesti izskatīt iespēju samazināt nodevas uz neko, lai saglabātu konkurētspēju.

Jauno piedāvājumu plusi un mīnusi

ETF telpa ir milzīga, ar tūkstošiem dažādu fondu. 2019. gads, visticamāk, radīs simtiem jaunu iespēju investoriem. Šādā gadījumā sagaidiet, ka daudzi fondi cieš no salīdzinoši zemas investoru intereses, kas var nozīmēt zemu aktīvu bāzi. Fondi bez pietiekamiem aktīviem var ciest no tirdzniecības un likviditātes jautājumiem, un galu galā viņiem var būt pat jāslēdz. Nelieliem fondiem ir tendence piesaistīt institucionālos ieguldītājus ar pietiekamām iespējām tirgoties šajos šauros apstākļos, savukārt individuālie ieguldītāji bieži vien nespēj meklēt optimālus šo produktu tirdzniecības starpības.

Izmaiņas no SEC

ETF investori ilgi gaidīja lielas izmaiņas ASV Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Pēdējos gados ir bijuši daudzi neveiksmīgi mēģinājumi izlīdzināt ETF konkurences apstākļus, pielāgojot veidu, kā emitenti var izmantot pielāgotos grozus, lai ietekmētu ETF tirdzniecību un efektivitāti. Pašreizējā regulā daži ETF emitenti bauda lielāku elastību nekā citi, atkārtojot ETF indeksu attiecībā uz līdzdalību. Lai gan ir grūti pateikt, vai pārmaiņas notiks 2019. gadā, kā arī to, ko šīs izmaiņas varētu nozīmēt, joprojām pastāv iespēja, ka SEC varētu ievērojami mainīt ETF spēli šogad.

Marginālie produkti var mainīties

Smart-beta ETF, indeksu fondi, kas koncentrējās uz konkrētiem akciju atribūtiem, piemēram, dividendēm vai cenu pieaugumu, 2018. gada beigās piedzīvoja ievērojamu izņemšanu no apgrozības. Šī bija viena no pirmajām reizēm, kad šī salīdzinoši jauno fondu grupa piedzīvoja šādas nepastāvības. Ja tas turpināsies 2019. gadā, sagaidiet, ka, palielinoties investoru piesardzībai, vissmagāk tiks ietekmēti sektoru fondi un citi marginālie produkti.

Galvenie emitenti

Lai gan katru gadu notiek simtiem ETF palaišanas, telpā joprojām dominē neliela masveida emitentu grupa. Laikam ejot un šie uzņēmumi var izmantot savu lielumu, lai piedāvātu zemāku maksu un lielāku dažādību, mazāki emitenti, iespējams, turpinās izjust spiedienu. Tajā pašā laikā telpas lielums ir pamudinājis mazākus emitentus izvēlēties daudzveidīgākus un diferencētākus produktus. Viena novatoriska stratēģija ir pašindeksējošs ETF, produkts, kas ļauj emitentam samazināt izmaksas, kas saistītas ar indeksa licencēšanu no S&P Dow Jones Indices vai citiem indeksu veidotājiem. Tā vietā šie fondi var veidot savus individuālos indeksus institucionālajiem un citiem ieguldītājiem.