Kas nosaka atlaidi finansēs?
Finansējot un ieguldot, diskonts attiecas uz situāciju, kad obligācija tirgo zemāku par tās nominālvērtību vai nominālvērtību. Atlaide ir vienāda ar starpību starp cenu, kas samaksāta par vērtspapīru, un vērtspapīra nominālvērtību. Obligācijas parasti ir fiksēta ienākuma vērtspapīri, parāda vērtspapīri, ko izmanto, kad bizness iegūst līdzekļus projektam vai paplašināšanai. Obligācijas var tirgoties ar atlaidi problēmu dēļ ar pamatā esošo uzņēmumu vai produktu, kas piedāvā zemāku procentu likmi vai nosacījumus nekā citas, salīdzināmas obligācijas.
Izpratne par nominālvērtības atlaidēm
Obligācijas nominālvērtība visbiežāk tiek noteikta USD 100 vai USD 1000 vērtībā. Tā ir mazākā summa, ko ieguldītājs var iesniegt, lai ieguldītu produktā. Obligācijas nominālvērtība parasti ir tāda pati kā nominālvērtība konkrētam akcijai. Nominālvērtība norāda to, ko emitents atmaksās ieguldītājam, kad parāda vērtspapīrs nokārtosies.
Iemesls, kāpēc obligācija tirgos ar diskontu, ir tad, ja tai ir zemāka procentu likme vai kupona likme nekā ekonomikā dominējošajai procentu likmei. Tā kā emitents obligācijas turētājam nemaksā tik augstu procentu likmi, parāds jāpārdod par zemāku cenu, lai tas būtu konkurētspējīgs, pretējā gadījumā neviens to nepirks. Šī procentu likme, kas pazīstama kā kupons, parasti tiek maksāta reizi pusgadā. Tomēr ir obligācijas, kas kuponu apmaksā katru gadu, mēnesi, un dažas, kas maksā par dzēšanu.
Piemēram, ja obligācija ar nominālvērtību 1000 USD šobrīd tiek pārdota par 990 USD, tā tiek pārdota ar atlaidi 1% vai 10 USD (1000 USD / 990 USD = 1).
Termins kupons nāk no fizisko obligāciju sertifikātu dienām, nevis pret elektroniskajām, kad dažām obligācijām bija pievienoti kuponi. Daži obligāciju piemēri, kas tiek tirgoti ar atlaidi, ietver ASV krājobligācijas un valsts parādzīmes.
Akcijas un citus vērtspapīrus var līdzīgi pārdot ar atlaidi. Tomēr šī atlaide nav saistīta ar procentu likmēm. Tā vietā akciju tirgū parasti tiek ieviesta atlaide, lai radītu buzz ap noteiktu akciju. Turklāt krājuma nominālvērtība norāda tikai minimālo cenu, par kādu vērtspapīru var pārdot, sākotnēji ienākot tirgū.
Dziļās atlaides un tīri atlaižu instrumenti
Viens diskonta obligāciju veids ir tīrs diskonta instruments. Šī obligācija vai vērtspapīrs līdz termiņa beigām neko nemaksā. Obligācija tiek pārdota ar atlaidi, bet, sasniedzot termiņu, tā maksā obligācijas turētājam pilnu nominālvērtību. Piemēram, ja jūs iegādājaties tīru diskonta instrumentu par USD 900 un nominālvērtība ir USD 1 000, jūs saņemsit USD 1000, kad obligācijas termiņš būs beidzies.
Investori nesaņem regulārus procentu ienākumu maksājumus no tīra diskonta obligācijām. Tomēr viņu ieguldījumu atdevi mēra ar obligācijas cenas pieaugumu. Jo vairāk diskontētas obligācijas pirkšanas brīdī, jo augstāka ir investora atdeves likme termiņa beigās.
Tīras diskonta obligācijas piemērs ir nulles kupona obligācija, kas nemaksā procentus, bet tiek pārdota ar dziļu atlaidi. Atlaides summa ir vienāda ar summu, kas tiek zaudēta, ja trūkst procentu maksājumu. Nulles kupona obligāciju cenām ir tendence svārstīties biežāk nekā obligāciju ar kuponiem.
Termins dziļā atlaide neattiecas tikai uz nulles kupona obligācijām. To var attiecināt uz visām obligācijām, kuru tirdzniecība ir vismaz 20% vai mazāka par tirgus vērtību.
Atlaides salīdzinājumā ar prēmijām
Atlaide ir pretstatā piemaksai. Ja obligācija tiek pārdota vairāk nekā nominālvērtībā, tā tiek pārdota ar piemaksu. Piemaksa rodas, ja obligācija tiek pārdota, piemēram, USD 1100 vietā, nevis tās nominālvērtība USD 1 000. Pretstatā diskontam prēmija rodas, ja obligācijai ir augstāka par tirgus procentu likmi vai labāka uzņēmuma vēsture.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.