Ūdenskrituma maksājums
Kas ir maksājums par ūdenskritumu?Ūdenskrituma maksājums ir tāda veida maksājumu shēma, kurā kredīti ar augstāku līmeņu kreditoriem vispirms saņem procentus un pamatsummas maksājumus, savukārt zemāka līmeņa kreditori saņem pamatsummas maksājumus pēc tam, kad augstākas pakāpes kreditori ir pilnībā atmaksāti. Debitori parasti strukturē šīs shēmas šādos posmos, vispirms piešķirot aizdevumus ar lielāko pamatsummu, jo tie, iespējams, ir arī visdārgākie.
Piemēram, šāda veida plāns vislabāk darbojas uzņēmumam, kurš atmaksā vairāk nekā vienu aizdevumu. Pieņemsim, ka šim uzņēmumam ir trīs darbības aizdevumi, katram ar atšķirīgām procentu likmēm. Uzņēmums veic pamatsummas un procentu maksājumus par visdārgāko aizdevumu un veic tikai procentu maksājumus par atlikušajiem diviem. Kad dārgākais aizdevums ir nomaksāts, uzņēmums var veikt visus procentu un pamatsummas maksājumus par nākamo dārgāko aizdevumu. Process turpinās, līdz visi aizdevumi tiek atmaksāti.
Kā darbojas ūdenskrituma maksājums
Iedomājieties ūdenskritumu, kas kaskādes uz leju vertikāli izlīdzinātos spaiņos. Ūdens ir nauda, bet spaiņi - kreditori. Ūdens vispirms piepilda pirmo spaini. Otrais kauss tiks piepildīts tikai pēc tam, kad pirmais būs pilns. Ūdenim plūstot, vairāk kausu tiek piepildīti secībā, kādā tie parādās.
Parasti kausu izmēri (parāda lielums) samazinās, ūdenim nolaižoties. Tas ir iespējams tāpēc, ka, nomaksājot lielākus parādus, tiek samazināts maksātnespējas risks un tiek atbrīvota nauda operācijām, kapitāla izdevumiem un ieguldījumiem.
[Svarīgi: ūdenskrituma maksājums ir prioritāru maksājumu sistēma kreditoriem, kreditoriem ar lielākiem līmeņiem saņemot procentus, un galvenajiem kreditoriem, kuriem ir zemāks līmenis, un zemāka līmeņa kreditoriem, kas saņem savas daļas pēc tam.]
Ūdenskritumu apmaksas shēmas piemērs
Lai parādītu, kā darbojas ūdenskritumu apmaksas shēma, pieņemsim, ka uzņēmums ir paņēmis aizdevumus no trim kreditoriem - kreditora A, kreditora B un kreditora C. Shēma ir veidota tā, ka kreditors A ir kreditors ar augstāko līmeni, bet kreditors C ir mazākais - daudzpakāpju kreditors. Vienošanās par to, kas uzņēmumam ir parādā katram no kreditoriem, ir šāda:
- Kreditors A ir parādā procentus USD 5 miljonu apmērā un pamatsummu USD 10 miljonu apmērā.
- Kreditors B ir parādā procentus USD 3 miljonu apmērā un pamatsummu USD 8 miljonu apmērā.
- Kreditors C ir parādā procentus USD 1 miljona apmērā un pamatsummu USD 5 miljonu apmērā.
Pieņemsim, ka pirmajā gadā uzņēmums nopelna 17 miljonus dolāru. Pēc tam tā atmaksā visus 15 miljonus ASV dolāru, kas ir parādā kreditoram A, atstājot tai 2 miljonus dolāru, lai samaksātu turpmākos parādus. Tā kā prioritāšu struktūra joprojām pastāv, šie 2 miljoni ASV dolāru jāpiemēro kreditoram B. Pieņemsim, ka uzņēmums maksā 1 miljonu ASV dolāru kreditoram B par procentiem un 1 miljonu ASV dolāru kreditoram B par pamatsummu. Rezultāts pēc pirmā gada ir šāds:
- Kreditors A ir pilnībā samaksāts.
- Kreditors B ir parādā procentus USD 2 miljonu apmērā un pamatsummu 7 miljonus USD.
- Kreditors C ir parādā procentus USD 1 miljona apmērā un pamatsummu USD 5 miljonu apmērā.
Ja otrajā gadā uzņēmums nopelna 13 miljonus dolāru, tas pēc tam varētu samaksāt atlikušās saistības pret kreditoru B un sākt maksāt kreditors C. Rezultāts pēc otrā gada ir šāds:
- Kreditors A ir pilnībā samaksāts.
- Kreditors B ir pilnībā samaksāts.
- Kreditors C ir parādā 2 miljonus ASV dolāru.
Šis piemērs tika vienkāršots, lai parādītu ūdenskritumu apmaksas shēmas mehānismu. Patiesībā dažas ūdenskritumu shēmas ir strukturētas tā, ka katrā maksājumu ciklā visiem līmeņiem tiek veikti minimālie procentu maksājumi.
Taustiņu izņemšana
- Kreditoriem ar augstāku pakāpi parasti ir visaugstākais princips un procentu likmes visiem kreditoriem.
- Ūdenskritumu maksājumus var strukturēt tā, lai vienlaicīgi atmaksātu vienu aizdevumu vai sistemātiski samaksātu visus aizdevumus.