Volkera noteikums
Volkera noteikums ir federāls noteikums, kas parasti aizliedz bankām veikt noteiktas ieguldījumu darbības ar saviem kontiem un ierobežo darījumus ar riska ieguldījumu fondiem un privātā kapitāla fondiem, ko sauc arī par nodrošinātajiem fondiem. Volkera noteikuma mērķis ir aizsargāt banku klientus, neļaujot bankām veikt noteikta veida spekulatīvus ieguldījumus, kas veicināja 2008. gada finanšu krīzi.
2019. gada augustā Valūtas kontroliera birojs nobalsoja par Volkera likuma grozīšanu, mēģinot noskaidrot, kāda vērtspapīru tirdzniecība bija un ko bankas neatļāva. Izmaiņas prasītu piecām regulatīvajām aģentūrām pirms to stāšanās spēkā parakstīties, bet parasti to uzskata par likuma iepriekšējā ierobežojuma atvieglošanu bankām, kuras izmanto savus līdzekļus vērtspapīru tirdzniecībai.
Volkera noteikuma vēsture
Bijušā federālo rezervju priekšsēdētāja Pola Volkera vārdā nosauktais Volkera noteikums atsaucas uz Dodda-Franka Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības likuma 619. iedaļu, kurā izklāstīti noteikumi par 1956. gada banku holdinga uzņēmuma 13. sadaļas īstenošanu.
Volkera noteikums aizliedz bankām izmantot savus kontus vērtspapīru, atvasinājumu un preču nākotnes līgumu īstermiņa patentētai tirdzniecībai, kā arī opcijām jebkuram no šiem instrumentiem. Šis noteikums arī aizliedz bankām vai apdrošinātām depozitārija iestādēm iegūt vai saglabāt īpašumtiesības uz riska ieguldījumu fondiem vai privātā kapitāla fondiem, ievērojot dažus izņēmumus. Citiem vārdiem sakot, noteikuma mērķis ir atturēt bankas no pārāk liela riska uzņemšanās, liedzot tām izmantot savus līdzekļus, lai veiktu šāda veida ieguldījumus peļņas palielināšanai. Volkera noteikums balstās uz pieņēmumu, ka šīs spekulatīvās tirdzniecības darbības nedod labumu banku klientiem.
Šis noteikums stājās spēkā 2014. gada 1. aprīlī, un banku pilnīga atbilstība tika pieprasīta līdz 2015. gada 21. jūlijam - lai gan kopš tā laika Federālās rezerves ir noteiktas procedūras bankām, lai pieprasītu pagarinātu laiku pārejai uz pilnīgu atbilstību noteiktām darbībām un ieguldījumiem. 2018. gada 30. maijā Federālo rezervju padomes locekļi, kurus vadīja priekšsēdētājs Jerome (Jay) Powell, vienbalsīgi nobalsoja par virzību uz priekšu, lai atvieglotu ierobežojumus ap Volkera likumu un samazinātu izmaksas bankām, kurām tas jāievēro. Saskaņā ar Pauela teikto, mērķis ir "... aizstāt pārāk sarežģītas un neefektīvas prasības ar pilnveidotāku prasību kopu."
Vairāk par Volkera noteikuma specifikācijām
Šis noteikums, kāds tas ir, ļauj bankām turpināt veikt tirgus veidošanu, parakstīšanu, riska ierobežošanu, tirdzniecību ar valsts vērtspapīriem, iesaistīšanos apdrošināšanas kompānijas darbībās, hedžfondu un privātā kapitāla fondu piedāvāšanu un kā aģentu, brokeru vai turētājbanku darbību. Bankas var turpināt piedāvāt šos pakalpojumus saviem klientiem, lai gūtu peļņu. Tomēr bankas nevar iesaistīties šajās darbībās, ja tās veikšana radītu būtisku interešu konfliktu, pakļautu iestādi augsta riska aktīviem vai tirdzniecības stratēģijām vai radītu nestabilitāti bankā vai visā ASV finanšu sistēmā.
Atkarībā no to lieluma bankām jāatbilst dažāda līmeņa ziņošanas prasībām, lai valdībai atklātu informāciju par aptvertajām tirdzniecības darbībām. Lielākām iestādēm jāīsteno programma, lai nodrošinātu atbilstību jaunajiem noteikumiem, un to programmas tiek pakļautas neatkarīgai pārbaudei un analīzei. Uz mazākām iestādēm attiecas mazākas atbilstības un ziņošanas prasības.
Volkera noteikuma vēsture
Noteikumu pirmsākumi meklējami 2009. gadā, kad ekonomists un bijušais Fed priekšsēdētājs Paul Volcker reaģējot uz pašreizējo finanšu krīzi (un pēc tam, kad valsts lielākās bankas bija uzkrājušas lielus zaudējumus no saviem patentētajiem tirdzniecības ieročiem), ierosināja kādu noteikumu, kura mērķis bija aizliegt bankām spekulēt tirgos. Galu galā Volkers cerēja atjaunot plaisu starp komercbanku un investīciju banku - sadalījumu, kas kādreiz pastāvēja, bet tika likumīgi likvidēts, daļēji atceļot Stikla-Steagala likumu 1999. gadā.
Lai gan tas nebija daļa no toreizējā prezidenta Baraka Obamas sākotnējā priekšlikuma par finansiālu kapitālo remontu, Volkera likumu apstiprināja Obama un pievienoja kongresa priekšlikumam 2010. gada janvārī.
2013. gada decembrī piecas federālās aģentūras apstiprināja galīgos noteikumus, kas veido Volkera likumu, - Federālo rezervju sistēmas Valde, Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija, Valūtas kontroliera birojs, Preču nākotnes darījumu komisija un Vērtspapīru un biržas komisija.
Volkera noteikuma kritika
Volkera noteikums ir plaši kritizēts no dažādiem aspektiem. ASV Tirdzniecības palāta 2014. gadā apgalvoja, ka izmaksu un ieguvumu analīze nekad nav veikta un ka izmaksas, kas saistītas ar Volkera likumu, pārsniedz tā ieguvumus. 2017. gadā Starptautiskā valūtas fonda augstākā riska amatpersona paziņoja, ka ir grūti izpildīt noteikumus spekulatīvu derību novēršanai un ka Volkera noteikums varētu neapzināti samazināt likviditāti obligāciju tirgū. Federālo rezervju finanšu un ekonomikas diskusiju sērija (FEDS) izteica līdzīgu argumentu, sakot, ka Volkera noteikums samazinās likviditāti banku tirgus veidošanas aktivitāšu samazināšanas dēļ. Turklāt 2017. gada oktobrī Reuters ziņojumā tika atklāts, ka Eiropas Savienība ir atcēlusi likumprojektu, ko daudzi raksturoja kā Eiropas atbildi uz Volkera likumu, atsaucoties uz gaidāmo vienošanos. Tikmēr vairākos ziņojumos ir minēts, ka ietekme uz lielo banku ieņēmumiem būs mazāka nekā gaidīts gados pēc likuma pieņemšanas - lai arī notiekošie likuma ieviešanas notikumi varētu ietekmēt turpmākās operācijas.
Volkera noteikuma nākotne
2017. gada februārī ASV prezidents Donalds Trumps parakstīja izpildrakstu, kas uzdeva toreizējam Valsts kases sekretāram Stīvenam Mnučinam pārskatīt esošos finanšu sistēmas noteikumus. Kopš izpildes rīkojuma Valsts kases amatpersonas ir publiskojušas vairākus ziņojumus, ierosinot izmaiņas Dodd-Frank, ieskaitot ieteikto priekšlikumu atļaut bankām lielākus atbrīvojumus saskaņā ar Volkera likumu.
Vienā no pārskatiem, kas tika publicēts 2017. gada jūnijā, Valsts kase teica, ka tā iesaka veikt būtiskas izmaiņas Volkera noteikumā, vienlaikus piebilstot, ka tas neatbalsta tā atcelšanu un "principā atbalsta" noteikuma ierobežojumus patentētai tirdzniecībai. Ziņojumā īpaši ieteikts atbrīvot no Volkera likuma bankas, kuru aktīvos ir mazāk nekā 10 miljardi USD. Valsts kase arī minēja noteikumu ievērošanas slogu, ko rada noteikums, un ierosināja vienkāršot un pilnveidot patentētās tirdzniecības un segto līdzekļu definīcijas, papildus regulas mīkstināšanai, lai bankas varētu vieglāk ierobežot savus riskus.
Kopš 2017. gada jūnija novērtējuma Bloomberg 2018. gada janvārī ziņoja, ka Valūtas kontroliera Valsts kases birojs ir centies pārskatīt Volkera likumu saskaņā ar dažiem Valsts kases ieteikumiem. Ierosināto labojumu spēkā stāšanās grafiks joprojām ir neskaidrs, lai gan tas noteikti prasītu mēnešus vai gadus. Federālo rezervju padomes balsojums 2018. gada maija beigās rada priekšnoteikumus plašākam pašreizējā noteikuma atsaukumam.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.