Nepastāvības arbitrāža

Kas ir nepastāvības arbitrāža?

Svārstīguma arbitrāža ir tirdzniecības stratēģija, kuras mērķis ir gūt labumu no starpības starp paredzamo aktīva, piemēram, akciju, nākotnes cenu nepastāvību un uz šo aktīvu balstīto iespēju implicēto nepastāvību.

Kā darbojas nepastāvības arbitrāža

Tā kā opciju cenu ietekmē bāzes aktīva nepastāvība, ja prognozētās un netiešās nepastāvības atšķiras, pastāv neatbilstība starp paredzamās iespējas līguma cenu un tā faktisko tirgus cenu.

Svārstīguma arbitrāžas stratēģiju var īstenot, izmantojot deltā neitrālu portfeli, kas sastāv no iespējas līguma un tā pamatā esošā aktīva. Piemēram, ja tirgotājs uzskatīja, ka akciju opcijai ir zemas cenas, jo netiešā svārstīgums bija pārāk zems, viņš var atvērt ilgtermiņa pirkšanas iespēju apvienojumā ar īsu bāzes kapitāla pozīciju, lai gūtu labumu no šīs prognozes. Ja akciju cena nepārvietojas un tirgotājam ir taisnība, ka paredzamā nepastāvība palielinās, opcijas cena palielināsies.

Alternatīvi, ja tirgotājs uzskata, ka netiešā svārstīgums ir pārāk augsts un samazināsies, tad viņš var nolemt atvērt garo pozīciju krājumā un īso pozīciju pirkšanas iespējas līgumā. Pieņemot, ka akciju cena nepārvietojas, tirgotājs var gūt peļņu, jo opcijas vērtība samazinās līdz ar netiešās svārstības samazināšanos.

Tirgotājam ir jāizdara vairāki pieņēmumi, kas palielinās svārstīguma arbitrāžas stratēģijas sarežģītību. Pirmkārt, investoram ir jābūt taisnībai par to, vai netiešajai nepastāvībai tiešām ir pārāk augsta vai zemu cena. Otrkārt, investoram ir jābūt pareizam attiecībā uz laiku, kas nepieciešams stratēģijai, lai gūtu peļņu, vai laika vērtības samazināšanās varētu pārspēt iespējamo ieguvumu. Visbeidzot, ja bāzes akciju cena mainās ātrāk, nekā gaidīts, stratēģija būs jāpielāgo, kas var būt dārga vai neiespējama atkarībā no tirgus apstākļiem.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Kā opcijas darbojas pircējiem un pārdevējiem Opcijas ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas pircējam dod tiesības noteiktā laika posmā pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu par noteiktu cenu. vairāk Īsās statīva definīcija Īsā statīva ir opciju stratēģija, kas sastāv gan no pārdošanas, gan pārdošanas opcijas pārdošanas ar vienādu cenu un derīguma termiņu. vairāk Long Straddle Definīcija Long straddle ir opciju stratēģija, kas sastāv no gan zvana, gan pirkuma pirkšanas, kam ir vienāds derīguma termiņš un gandrīz naudas cena. vairāk VIX opcijas definīcija VIX opcija ir atvasināts vērtspapīrs, kura pamatā ir CBOE volatilitātes indekss kā bāzes aktīvs. vairāk Cash-and-Carry tirdzniecības definīcija Cash-and-Carry tirdzniecība ir arbitrāžas stratēģija, kas izmanto nepareizu cenu noteikšanu starp pamatā esošo aktīvu un tā atbilstošo atvasinājumu. vairāk Kalendāra izkliedes definīcija Kalendāra izkliede ir zema riska, virzienneitrāla opciju stratēģija, kas gūst peļņu no laika gaitā un / vai netiešās nepastāvības palielināšanās. vairāk partneru saišu