Kvalitatīvā analīze
Kvalitatīvajā analīzē tiek izmantots subjektīvs vērtējums, kas balstīts uz neizsakāmu informāciju, piemēram, vadības zināšanām, nozares cikliem, pētniecības un attīstības intensitāti un darba attiecībām. Kvalitatīvā analīze kontrastē ar kvantitatīvo analīzi, kurā galvenā uzmanība tiek pievērsta skaitļiem, kas atrodami tādos pārskatos kā bilance. Abas metodes tomēr bieži izmantos kopā, lai pārbaudītu uzņēmuma darbību un novērtētu tā potenciālu kā ieguldījumu iespēju.
1:25Kvalitatīvā analīze
Kvalitatīvās analīzes pamati
Atšķirība starp kvalitatīvo un kvantitatīvo pieeju ir līdzīga atšķirībai starp cilvēku un mākslīgo intelektu. Kvantitatīvajā analīzē tiek izmantoti precīzi dati, piemēram, peļņas normas, parāda attiecības, ienākumu reizinājumi un tamlīdzīgi. Tos var pievienot datorizētam modelim, lai iegūtu precīzu rezultātu, piemēram, krājuma patieso vērtību vai peļņas pieauguma prognozi. Protams, pagaidām cilvēkam ir jāraksta programma, kas sagrauj šos skaitļus un kas ietver taisnīgu subjektīvo vērtējumu. Pēc ieprogrammēšanas datori tomēr var veikt kvantitatīvu analīzi sekundes daļās, lai arī tas var prasīt pat visapdāvinātākajiem un augsti apmācītajiem cilvēkiem minūtes vai stundas.
No otras puses, kvalitatīvā analīze attiecas uz nemateriāliem, neprecīziem jautājumiem, kas drīzāk pieder pie sociālās un pieredzes, nevis matemātiskās. Šī pieeja ir atkarīga no intelekta veida, kura mašīnām (pašlaik) trūkst, jo tādas lietas kā pozitīvas asociācijas ar zīmolu, vadības uzticamību, klientu apmierinātību, konkurences priekšrocības un kultūras izmaiņas ir grūti, acīmredzami, neiespējami iegūt ar skaitlisku informāciju.
Cilvēku izpratne un kvalitatīvā analīze
Kvalitatīvā analīze var izklausīties gandrīz kā “jūsu zarnas klausīšanās”, un tiešām daudzi kvalitatīvi analītiķi apgalvos, ka zarnu izjūtām ir sava vieta šajā procesā. Tas tomēr nenozīmē, ka tā nav stingra pieeja. Patiešām, tas var patērēt daudz vairāk laika un enerģijas nekā kvantitatīvā analīze.
Cilvēkiem ir galvenā loma kvalitatīvajā analīzē. Ieguldītājs varētu sākt, iepazīstot uzņēmuma vadību, ieskaitot viņu izglītību un profesionālo pieredzi. Viens no vissvarīgākajiem faktoriem ir viņu pieredze nozarē. Abstraktāk, vai viņiem ir smags darbs un apdomīga lēmumu pieņemšana, vai arī viņi labāk zina - vai ir saistīti ar - pareizajiem cilvēkiem? Viņu reputācija ir arī galvenā: vai viņu kolēģi un vienaudži viņus ciena? Viņu attiecības ar biznesa partneriem ir arī vērts izpētīt, jo tie var tieši ietekmēt darbību.
Uzņēmuma kultūra un kvalitatīvā analīze
Svarīgi ir tas, kā darbinieki uztver uzņēmumu un tā vadību. Vai viņi ir apmierināti un motivēti, vai arī aizvaino savus priekšniekus? Darbinieku mainības līmenis var norādīt uz darbinieku lojalitāti vai tās trūkumu. Ko darbavietas kultūra saka par uzņēmumu? Pārāk hierarhiski biroji veicina intrigas un konkurenci un izsmelž enerģiju; miegaina, nemotivēta vide var nozīmēt, ka darbinieki galvenokārt nodarbojas ar pulksteņa caurumošanu. Ideāls ir dinamiska, radoša kultūra, kas piesaista izcilākos talantus.
Datu vākšana kvalitatīvai analīzei
Jāatzīst, ka datu apkopošana kvalitatīvai analīzei var būt sarežģīta. Nav zināms, ka Fortune 500 vadītāji sēž pie privātiem ieguldītājiem, lai tērzētu vai parādītu viņus ap uzņēmuma galveno mītni. Daļēji Vorens Bafets var tik efektīvi izmantot kvalitatīvo analīzi, jo cilvēki vēlas dot viņam piekļuvi savam laikam un informācijai. Pārējiem mums ir jāšķiro, izmantojot ziņu ziņojumus un uzņēmumu iesniegumus, lai iegūtu izpratni par vadītāju dokumentiem, stratēģijām un filozofiju. Vadības diskusiju un analīzes (MD&A) sadaļa uzņēmuma 10 K dokumentu iesniegšanas un ceturkšņa ienākumu konferenču zvanos nodrošina logu stratēģijās un komunikācijas stilos. Ir noderīga skaidra, pārredzama komunikācija un saskaņotas stratēģijas. Baznīcas, izvairīšanās un īslaicīgums, ne tik daudz.
Kvalitatīvā analīze kontekstā
Klienti ir vienīgā grupa, kurai ir lielāka nozīme uzņēmuma panākumu gūšanā, nevis vadība un darbinieki, jo tie ir tā ieņēmumu avots. Ironiski, ja uzņēmums izceļ klientu intereses akcionāru priekšā, tas var būt labāks ilgtermiņa ieguldījums. Ja tas ir iespējams, ieteicams izmēģināt klientu. Pieņemsim, ka apsverat iespēju ieguldīt aviokompānijā, kurai ir samazinājušās izmaksas, pārsniegt ieņēmumu aprēķinus trīs ceturkšņos pēc kārtas un plānojat iegādāties akcijas. Mēģinot faktiski izmantot aviokompāniju, jūs tomēr pamanāt, ka vietne ir aptraipīta, klientu apkalpošanas pārstāvji ir neveikli, papildu maksas ir niecīgas un jūsu līdzpilsoņi ir aizvainoti. Negatīvā pieredze stāsta, ka uzņēmumam trūkst prioritāšu attiecībā uz klientiem un jābūt uzmanīgam, veicot ieguldījumus aviokompānijā.
Uzņēmuma biznesa modelis un konkurences priekšrocības ir būtiska kvalitatīvās analīzes sastāvdaļa. Kas dod firmai izturīgu kāju augšup pār konkurentiem? Vai tā ir izgudrojusi jaunu tehnoloģiju, kuru konkurentiem būs grūti atkārtot, vai arī tai ir intelektuālā īpašuma aizsardzība? Vai tai ir unikāla pieeja klientu problēmu risināšanai? Vai tā zīmols ir vispāratzīts labā veidā? Vai tā produktam ir kultūras rezonanse vai nostalģijas elements? Vai divdesmit gadu laikā tam vēl būs tirgus? Ja varat ticami iedomāties, ka cits uzņēmums ienāk un dara to, ko šis dara tikai mazliet labāk, tad ienākšanas barjera var būt pārāk zema. Kāpēc neizveidots uzņēmums izveidosies vai izjauks izvēlēto tirgu, un kāpēc to pēc kārtas nevar aizstāt?
Taustiņu izņemšana
- Kvalitatīvajā analīzē tiek izmantots subjektīvs vērtējums, kas balstīts uz nekvantificējamu informāciju.
- Kvalitatīvā analīze attiecas uz nemateriālu un neprecīzu informāciju, kuru var būt grūti apkopot un izmērīt.
- Mašīnas cīnās par kvalitatīvas analīzes veikšanu, jo nemateriālos aktīvus nevar definēt ar skaitliskām vērtībām.
- Kvalitatīvās analīzes centrā ir izpratne par cilvēkiem un uzņēmuma kultūru.
- Apskatīt uzņēmumu caur klienta acīm un izprast tā konkurences priekšrocības palīdz veikt kvalitatīvu analīzi.
Kvalitatīvās analīzes piemērs reālajā pasaulē
Kvantitatīvās analīzes ideja ir izmērīt lietas; kvalitatīvās analīzes pamatā ir izpratne par tām. Pēdējais prasa holistisku skatījumu un uz faktiem balstītu visaptverošu stāstījumu. Konteksts ir galvenais. Piemēram, izpilddirektors, kurš izstājās no koledžas, dažos gadījumos būtu sarkanais karogs, bet Marks Zuckerbergs un Stīvs Džobss ir izņēmumi. Silīcija ieleja labāk vai sliktāk ir atšķirīgs zvērs. Apskatot McDonald's Corp (MCD) finanšu datus pirms dažiem gadiem, jums nekas nebūtu teicis par draudošo pret lēto, neveselīgo pārtiku vērsto pretplūdi. No otras puses, tīri kvalitatīva pieeja ir neaizsargāta pret neredzamo zonu kropļojumiem un personisku aizspriedumiem. Kvantitatīvie pasākumi var būt šo tendenču pārbaude.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.