Peļņas kapitalizācija
Ienākumu kapitalizācija ir metode organizācijas vērtības noteikšanai, aprēķinot tās paredzamās peļņas vērtību, pamatojoties uz pašreizējiem ienākumiem un gaidāmajiem rezultātiem nākotnē. Šī metode tiek panākta, atrodot paredzamās nākotnes peļņas vai naudas plūsmu neto pašreizējo vērtību (NPV) un dalot tās ar kapitalizācijas likmi (maksimālā robeža). Šī ir ienākumu vērtēšanas pieeja, kas nosaka biznesa vērtību, aplūkojot pašreizējo naudas plūsmu, gada atdeves likmi un paredzamo uzņēmuma vērtību.
Taustiņu izņemšana
- Peļņas kapitalizācija ir metode uzņēmuma vērtības noteikšanai.
- Formula ir pašreizējā neto vērtība (NPV), dalīta ar kapitalizācijas likmi.
- Lai pareizi lietotu formulu, ir nepieciešama skaidra izpratne par pārskatīto biznesu.
Izpratne par ienākumu kapitalizāciju
Ienākumu kapitalizācijas aprēķināšana palīdz investoriem noteikt potenciālos riskus un uzņēmuma iegādes atdevi. Tomēr šī aprēķina rezultāti ir jāsaprot, ņemot vērā šīs metodes ierobežojumus. Tas prasa pētījumus un datus par biznesu, kas, savukārt, atkarībā no uzņēmējdarbības veida, var prasīt vispārinājumus un pieņēmumus. Jo strukturētāks ir bizness un jo stingrāka tiek piemērota tā grāmatvedības prakse, jo mazāka ietekme ir maniem pieņēmumiem un vispārinājumiem.
Kapitalizācijas līmeņa noteikšana
Kapitalizācijas līmeņa noteikšana uzņēmumam prasa nozīmīgus pētījumus un zināšanas par uzņēmējdarbības veidu un nozari. Parasti likmes, ko izmanto mazajiem uzņēmumiem, ir no 20% līdz 25%, kas parasti ir ieguldījuma atdeve (IA) pircējiem, kad tiek izlemts, kuru uzņēmumu iegādāties.
Tā kā IA neietver algu jaunajam īpašniekam, šai summai jābūt atsevišķi no IA aprēķina. Piemēram, neliels uzņēmums, kas ienes 500 000 USD gadā un maksā tā īpašniekam patieso tirgus vērtību (FMV) 200 000 USD gadā, 300 000 USD ienākumu izmanto vērtēšanas nolūkos.
Kad visi mainīgie ir zināmi, kapitalizācijas likmes aprēķināšanu panāk, izmantojot vienkāršu formulu - pamatdarbības ienākumus / pirkuma cenu. Pirmkārt, ir jānosaka ieguldījuma gada bruto ienākumi. Pēc tam ir jāatskaita tās darbības izdevumi, lai noteiktu neto pamatdarbības ienākumus. Pēc tam tīros pamatdarbības ienākumus dala ar ieguldījuma / īpašuma pirkuma cenu, lai noteiktu kapitalizācijas likmi.
Peļņas kapitalizācijas trūkumi
Uzņēmuma novērtēšanai, pamatojoties uz nākotnes ieņēmumiem, ir trūkumi. Pirmkārt, metode, ar kuru tiek prognozēti ienākumi nākotnē, var būt neprecīza, kā rezultātā ienākumi būs mazāki nekā gaidīts. Var notikt ārkārtas notikumi, kas ietekmē ienākumus un tādējādi ietekmē ieguldījuma novērtējumu. Arī jaunizveidotam uzņēmumam, kas darbojas vienu vai divus gadus, var būt nepietiekami dati, lai noteiktu precīzu uzņēmuma novērtējumu.
Tā kā kapitalizācijas likmei jāatspoguļo pircēja pieļaujamā riska pakāpe, tirgus raksturlielumi un uzņēmuma paredzamā izaugsmes faktors, pircējam jāzina pieņemamie riski un vēlamā IA. Piemēram, ja pircējs nezina noteikto likmi, viņš var maksāt pārāk daudz par uzņēmumu vai nodot piemērotākus ieguldījumus.
Peļņas lielo burtu paraugs
Pēdējos 10 gadus vietējais bizness ir baudījis ikgadējās naudas plūsmas USD 500 000 apmērā; pamatojoties uz prognozēm, paredzams, ka šīs naudas plūsmas turpināsies bezgalīgi. Uzņēmuma gada izdevumi ir nemainīgi 100 000 USD. Tāpēc bizness nopelna 400 000 USD gadā (500 000 USD - 100 000 USD = 400 000 USD). Lai noteiktu uzņēmuma vērtību, ieguldītājs pārbauda citus bezriska ieguldījumus ar līdzīgām naudas plūsmām. Viņš identificē 4 miljonu ASV dolāru lielu valsts obligāciju ienesīgumu 1% gadā jeb 40 000 USD. Tā rezultātā viņš uzņēmuma vērtību nosaka kā 4 000 000 USD, jo tas ir līdzīgs ieguldījums risku un ieguvumu ziņā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.