Vašiceka procentu likmes modeļa definīcija
Vašiceka procentu likmju modelis (vai vienkārši Vašiceka modelis) ir matemātiska metode procentu likmju kustības modelēšanai. Modelis apraksta procentu likmes kustību kā faktoru, kas sastāv no tirgus riska, laika un līdzsvara vērtības, kur likmei laika gaitā ir tendence atgriezties pie šo faktoru vidējās vērtības. Būtībā tas paredz, kur procentu likmes beigsies noteiktā laika posmā, ņemot vērā pašreizējo tirgus nepastāvību, ilgtermiņa vidējo procentu likmju vērtību un doto tirgus riska faktoru.
Ir svarīgi atzīmēt, ka vienādojums vienlaikus var pārbaudīt tikai vienu tirgus riska faktoru. Šo stohastisko modeli bieži izmanto, lai novērtētu procentu likmju nākotnes līgumus, un dažreiz to izmanto, lai noteiktu dažādu grūti novērtējamu obligāciju cenu.
Ir Vašicekas procentu likmju modeļa formula
Vašicekas procentu likmju modelī tiek aprēķināta pašreizējā procentu likme, izmantojot šādu vienādojumu:
drt = a (b − rt) dt + σdWt kur: W = nejaušs tirgus risks (attēlots ar Wiener procesu) t = laika periods (b − rt) = paredzamās procentu likmes laika t izmaiņas (drifta koeficients) a = ātrums atgriešanās pie vidējās vērtības = ilgtermiņa vidējais līmenisσ = nepastāvība laikā t \ sākas {saskaņota} & dr_t = a (b - r ^ t) dt + \ sigma dW_t \\ & \ textbf {kur:} \\ & W = \ teksts {Nejaušs tirgus risks (attēlots ar} \\ & \ text {a Wiener process)} \\ & t = \ text {Laika periods} \\ & a (br ^ t) = \ text {Paredzamās izmaiņas procentos likme} \\ & \ teksts {laikā} t \ teksts {(novirzes koeficients)} \\ & a = \ teksts {Atgriezeniskā ātruma vidējais ātrums} \\ & b = \ teksts {Vidējs ilgtermiņa līmenis } \\ & \ sigma = \ teksts {nepastāvība laikā} t \\ \ beigas {saskaņots} drt = a (b − rt) dt + σdWt kur: W = nejaušs tirgus risks (ko pārstāv Wiener process) t = Laika perioda (b − rt) = Paredzamās procentu likmes laika t izmaiņas (novirzes koeficients) a = Reversijas ātrums uz vidējo = Vidējā ilgtermiņa līmenis = Negatavība laikā t
Modelis norāda, ka momentānā procentu likme seko stohastiskajam diferenciālvienādojumam, kur d apzīmē mainīgā atvasinājumu, kas seko tam.
Izskaidrots Vašicekas procentu likmju modelis
Vašiceka procentu likmju modelis tiek izmantots finanšu ekonomikā, lai novērtētu iespējamos ceļus procentu likmju izmaiņām nākotnē. Modelis norāda, ka procentu likmju izmaiņas ietekmē tikai nejaušas (stohastiskas) tirgus izmaiņas. Ja nav tirgus satricinājumu (ti, kad d W t = 0), procentu likme paliek nemainīga (r t = b). Kad r t <b, novirzes koeficients kļūst pozitīvs, kas norāda, ka procentu likme pieaugs līdzsvara virzienā.
Lai arī tas tika uzskatīts par lielu soli uz priekšu prognozējamo finanšu vienādojumu jomā, modeļa galvenais trūkums, kas atklājies kopš globālās finanšu krīzes, ir tāds, ka Vašiceka modelis neļauj procentu likmei pazemināties zem nulles. Šis jautājums ir fiksēts vairākos modeļos, kas izstrādāti kopš Vasiceka modeļa, piemēram, eksponenciālajā Vasiceka modelī un Cox-Ingersoll-Ross modelī procentu likmju izmaiņu novērtēšanai.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.