Ekonomiskā kapitāla izmantošana riska noteikšanai

Ekonomiskais kapitāls (EK) attiecas uz riska kapitāla apmēru, kas, pēc bankas aplēsēm, būs vajadzīgs, lai saglabātu maksātspēju noteiktā ticamības līmenī un laika posmā. Normatīvais kapitāls (RC), no otras puses, atspoguļo kapitāla daudzumu, kas bankai vajadzīgs, ņemot vērā normatīvos norādījumus un noteikumus. Šajā rakstā tiks uzsvērts, kā tiek vērtēta EK, pārbaudīta tā nozīme bankām un salīdzināts ekonomiskais un normatīvais kapitāls.

Skatiet arī : Kā protesti varētu mainīt banku darbību

Riska vadība

Bankas un finanšu iestādes nākotnē saskaras ar ilgtermiņa neskaidrībām, kuras tās plāno ņemt vērā. Tieši šajā kontekstā tika izveidoti Bāzeles līgumi, kuru mērķis ir uzlabot banku un finanšu iestāžu riska pārvaldības funkcijas. Bāzele II nodrošina starptautiskas direktīvas par normatīvo minimālo kapitāla apmēru, kas bankām vajadzētu turēt pret tādiem riskiem kā kredītrisks, tirgus risks, operacionālais risks, darījuma partnera risks, pensiju risks un citi. Bāzele II nosaka arī normatīvos norādījumus un noteikumus pamatkapitāla modelēšanai un mudina uzņēmumus izmantot EK modeļus. EK kā jēdziens un riska pasākums nav nesena parādība, bet ir strauji kļuvis par svarīgu banku un finanšu iestāžu pasākumu.

( Pamatinformāciju skat. Bāzeles II vienošanās aizsargāties pret finanšu satricinājumiem un to, kā bankas ietekmē Bāzele I )

Pamatkapitāls

Kad bankas aprēķina savu RC prasību un pieņemamo kapitālu, tām jāņem vērā normatīvās definīcijas, noteikumi un norādījumi. Raugoties no normatīvā viedokļa, minimālais kapitāla apmērs ir bankas piemērota kapitāla daļa. Kopējo izmantojamo kapitālu saskaņā ar Bāzeles II normatīvajiem norādījumiem nodrošina šādi trīs kapitāla līmeņi:

• 1. līmeņa pamatkapitāls: plaši iekļauj tādus elementus kā pamatkapitāls, kvalificētais vēlamais krājums, kā arī pārpalikums un nesadalītā peļņa.
• 2. līmeņa (papildu) kapitāls: ietver tādus elementus kā vispārējās aizdevumu zaudējumu rezerves, noteiktas vēlamo akciju formas, termiņa subordinētais parāds, mūžīgais parāds un citi hibrīda parāda un pašu kapitāla instrumenti.
• Trešā līmeņa kapitāls: ietver īstermiņa subordinēto parādu un neto tirdzniecības portfeļa peļņu, kas nav ārēji pārbaudīta.

Ņemiet vērā, ka šie līmeņi var būt izveidoti dažādos veidos saskaņā ar juridisko un grāmatvedības kārtību Starptautisko norēķinu bankas (BIS) dalībvalstīs. Turklāt kapitāla līmeņi atšķiras ar spēju absorbēt zaudējumus; Pirmā līmeņa kapitālam ir vislabākās iespējas absorbēt zaudējumus. Bankai ir jāaprēķina bankas minimālā kapitāla prasība kredīta, operacionālajam, tirgus riskam un citiem riskiem, lai noteiktu, cik liels ir 1. līmeņa, 2. un 3. līmeņa kapitāls, lai atbalstītu visus riskus.

Ekonomiskais kapitāls

EK ir riska mērs, kas izteikts kapitāla izteiksmē. Piemēram, banka var brīnīties, kāds kapitāla līmenis ir vajadzīgs, lai saglabātu maksātspēju noteiktā ticamības un laika posmā. Citiem vārdiem sakot, EK no banku viedokļa var uzskatīt par riska kapitāla summu; tāpēc tas atšķiras no RC prasību pasākumiem. Ekonomiskā kapitāla galvenais mērķis ir atbalstīt uzņēmējdarbības lēmumus, savukārt RC mērķis ir noteikt minimālās kapitāla prasības visiem riskiem bankā, izmantojot virkni normatīvo noteikumu un norādījumu.

Pagaidām, tā kā ekonomiskais kapitāls ir drīzāk bankai raksturīgs vai iekšējs pieejamo kapitālu mērs, nav kopīgas EK vietējās vai globālās definīcijas. Turklāt ir daži elementi, kas daudzām bankām ir kopīgi, definējot EK. EK aplēses var segt ar 1. līmeņa, 2. līmeņa, 3. līmeņa elementiem vai definīcijām, ko izmanto reitingu aģentūras un / vai cita veida kapitāls, piemēram, plānotā nopelnīšana, nerealizētā peļņa vai netiešā valdības garantija.

Ekonomiskā kapitāla atbilstība

EK ir ļoti būtiska, jo tā var sniegt galvenās atbildes uz konkrētiem uzņēmējdarbības lēmumiem vai dažādu bankas biznesa vienību novērtēšanu. Tas nodrošina arī instrumentu RC salīdzināšanai.

Darbības rādītājs
Bankas vadība var izmantot EK aplēses, lai sadalītu kapitālu starp biznesa plūsmām, reklamējot tās vienības, kuras nodrošina vēlamo peļņu uz vienu riska vienību. Darbības rādītāja piemērs, kas ietver EK, ir atdeve no riska koriģētā kapitāla (RORAC), ar risku koriģētā kapitāla atdeve (RAROC) un ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA). 1. attēlā parādīts RORAC aprēķina piemērs un tas, kā to var salīdzināt starp bankas vai finanšu iestādes uzņēmējdarbības vienībām.

1. attēls: divu biznesa vienību RORAC viena gada laikā

1. attēlā parādīts, ka 1. biznesa vienība rada lielāku atdevi EK izteiksmē (ti, RORAC), salīdzinot ar 2. biznesa vienību. Vadība dod priekšroku 1. biznesa vienībai, kas patērē mazāk EK, bet tajā pašā laikā rada lielāku atdevi. Šāda veida novērtēšana ir praktiskāka, izmantojot augšupēju pieeju. Augšupējā pieeja nozīmē, ka EK novērtējumus veic katrai uzņēmējdarbības vienībai un pēc tam apkopo līdz kopējam EK skaitlim. Turpretī augšupējā pieeja ir patvaļīgāka, jo EK tiek kalibrēta grupas līmenī un pēc tam piegādāta katrai biznesa plūsmai, kur kapitāla piešķiršanas kritēriji var būt neskaidri.

Salīdzinot ar RC
Vēl viens EK pielietojums ir salīdzināt to ar RC prasību. 2. attēlā sniegts dažu risku piemērs, kurus var novērtēt ar EK sistēmu un kā tos varētu salīdzināt ar RC prasību.

2. attēls: RC prasības un EK aplēse

EK mērīšana

Kamēr bankas EK rādītājus daļēji nosaka tās riska apetīte (vēlme riskēt), RC prasību nosaka uzraudzības rādītāji, kas noteikti normatīvajos norādījumos un rokasgrāmatās. Turklāt atšķirībā no Bāzeles II regulējošajiem kapitāla modeļiem, piemēram, uzlabotā uz iekšējo reitingu balstītā (AIRB) modeļa kredītriskam, bankas var pašas izvēlēties, kā modelēt EK. Piemēram, bankas var izvēlēties sava modeļa funkcionālo formu un parametru iestatījumus. Tāpēc EK modelēšana var pielāgot vai ignorēt pieņēmumus par AIRB pieņēmumiem par kredītrisku.

AIRB pieņem, ka kredītportfelis ir liels un viendabīgs, ka ilgāka termiņa aktīvi ir riskantāki, kā atspoguļojas tā sauktajā termiņa korekcijā, kas nepārsniedz piecus gadus, un ka augstākas kvalitātes reitingiem ir augstāka korelācija, lai atspoguļotu sistēmisko risku. Tas arī novērtē risku pēc reitinga klasēm un pieņem pilnīgu korelāciju starp reitinga klasēm un diversifikāciju reitingu klasē. (Plašāku informāciju skatiet Investīciju riska novērtēšana un pārvaldīšana .)

Riska vērtības (VaR) modeļi ir tipiski EK regulējumi tirgus, kredītriskam un citiem riskiem. Tomēr attiecībā uz kredītrisku to parasti sauc par kredīta riska pakāpi (CVaR). Kā piemēru apsveriet samērā drošu aizdevumu kredītportfeļa zaudējumu sadalījumu. Paredzamie zaudējumi ir zaudējumi, kas rodas ikdienas biznesā, savukārt negaidītie zaudējumi ir to standarta noviržu skaits, kas atšķiras no sagaidāmajiem zaudējumiem (sadalījuma aste). Pašreizējā piemērā pieņemsim, ka negaidīti zaudējumi ir kalibrēti ar 99, 95% ticamības līmeni, kas atbilst “AA” reitingam. Tāpēc bankas var kalibrēt savus ekonomiskā kapitāla modeļus atbilstoši vadības apetītei, kas parasti atbilst bankas mērķa reitingam. (Lai iegūtu vairāk, skat . Ievads riska vērtībā .)

Dažas bankas savu EC aprēķināšanai var izmantot iekšēji izstrādātus modeļus. Tomēr bankas var izmantot arī komerciālu programmatūru, lai palīdzētu tām veikt EK aprēķinus. Tipisks šādas programmatūras risks kredītriskam ir Moody's KMV portfeļa pārvaldnieks, Strategic Analytics, Credit Suisse + un CreditMetrics, JPMorgan.

Grunts līnija

EK ir bankas riska kapitāla mērs. Tā nav nesena koncepcija, taču tā ir ātri kļuvusi par nozīmīgu banku un finanšu institūciju pasākumu. EK nodrošina noderīgu papildinstrumentu RC lēmumiem, kas balstīti uz uzņēmējdarbību. Bankas arvien vairāk izmanto EK pamatprincipus, un tas, visticamāk, turpinās augt arī nākotnē. Attiecīgais jautājums varētu būt, vai EK kādu dienu varētu aizstāt RC prasības.