Liekā IPO: Kas jums jāzina

Šonedēļ publiski parādīsies Slack Technologies Inc., kas nodrošina mākoņa rīkus un pakalpojumus, kas atvieglo sadarbību darba vietā. Uzņēmums iesniedza pieteikumu sākotnējam publiskajam piedāvājumam (IPO) ASV Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC) 2019. gada 26. aprīlī. Vairāki augsti atzīti IPO jau ir nonākuši tirgū, jo uz tehnoloģijām orientēti privāti uzņēmumi cenšas iziet publiski, kamēr lielākie ASV akciju tirgus indeksi ir visu laiku augstākajā līmenī vai tuvu tam. Galvenie fakti, kas saistīti ar Slack IPO, ir apkopoti tabulās zemāk.

Slack Technologies IPO: Galvenie fakti

• Jāveido kā tiešs publiskais piedāvājums (DPO)
• Esošās privātīpašumā esošās akcijas tiks pārdotas sabiedrībai
• Piedāvājuma cenu noteiks tirgus, nevis investīciju baņķieri
• Sāks tirdzniecību 20. jūnijā Ņujorkas biržā (NYSE) ar simbolu “WORK”
• Uzņēmums ir saņēmis atsauces cenu 26 USD par katru akciju, kas uzņēmumam sniegtu USD 15, 7 miljardu vērtējumu

Svarīgākie finanšu dati

• Ieņēmumi 400, 6 miljonu ASV dolāru apmērā fiskālajā gadā, kas beidzas 2019. gada 31. janvārī
• Ieņēmumi palielinājušies par 82%, salīdzinot ar iepriekšējo fiskālo gadu
• Jaunākajā finanšu gadā tika zaudēti USD 140, 7 miljoni, salīdzinot ar USD 140, 1 miljonu iepriekšējā gadā
• Skaidras naudas apgrozījums pēdējā fiskālajā gadā bija USD 97 miljoni
• Tīrie zaudējumi pārsniedz skaidrās naudas apdeguma likmi, jo klienti apmaksā priekšapmaksu
• Nauda, ​​naudas ekvivalenti un tirgojami vērtspapīri: USD 841, 1 miljons

Lietošanas statistika

• Ikdienā aktīvo lietotāju skaits pārsniedz 10 miljonus
• Kolektīvs nedēļas patēriņš pārsniedz 1 miljardu ziņojumu un 50 miljonus stundu
• Parasti algots lietotājs ir savienots 9 stundas vismaz vienā ierīcē vienā darba dienā
• Parasti algotajam lietotājam ir aktīvs vairāk nekā 90 minūšu darba dienu skaits

Abonenta dati

• Izmanto vairāk nekā 600 000 organizāciju ar trim vai vairāk darbiniekiem
• Pašlaik vairāk nekā 500 000 organizāciju izmanto bezmaksas abonēšanas plānu
• Sākot ar 2019. gada 30. aprīli, vairāk nekā 95 000 organizāciju ir maksas klienti.
• Maksas klientu skaits pēdējā finanšu gadā palielinājās par 49%, salīdzinot ar iepriekšējo gadu
• Maksājumu plāni ir mēnesī vai gadā, balstoties uz lietotāju skaitu
• Maksas klientu skaitā ir vairāk nekā 65 Fortune 100 uzņēmumi
• Ir 575 lieli klienti, kas gadā maksā 100 000 USD vai vairāk, par 93%
• 575 lielie klienti pagājušajā fiskālajā gadā deva 40% no kopējiem ieņēmumiem

Avoti: S-1 veidlapas iesniegšana SEC, The Wall Street Journal

Stratēģiskā virziena maiņa

Slinkums ir piemērs uzņēmumam, kas mainījās stratēģiskajā virzienā, tā izaugsmei pieaugot. Sākot ar spēļu firmu Tiny Speck 2009. gadā, Slack galu galā saskatīja lielākas iespējas komercializēt ziņojumapmaiņas programmatūru, kuru tā sākotnēji bija izstrādājusi stingri iekšējai lietošanai, kā alternatīvu tradicionālajam e-pastam, norāda Journal.

DAI pret IPO

Izvēloties tiešo publisko piedāvājumu (DPO), Slack vajadzētu ietaupīt desmitiem miljonu dolāru nodevas, kuras pretējā gadījumā tiktu maksātas investīciju baņķieriem, parakstītājiem un pārdošanas sindikāta dalībniekiem tipiskā IPO, kā aprakstīts zemāk, atzīmē Vēstnesis. Sluks ir iesaistījis Morganu Stenliju, lai konsultētu tirgus veidotāju Citadel Securities LLC par sava akcijas sākuma cenas noteikšanu, kas būs atkarīga no pirkšanas un pārdošanas rīkojumiem.

Morgans Stenlijs spēlēja līdzīgu lomu mūzikas straumēšanas pakalpojumā Spotify SA (SPOT), kad šī kompānija 2018. gadā devās DPO maršrutā, piebilst Journal. Sākot ar 2019. gada 18. jūnija noslēgumu, Spotify akcijas pirmajā tirdzniecības dienā, 2018. gada 3. aprīlī, bija par 9, 8% zemākas par sākuma cenu un par 24, 8% zemākas nekā visu laiku augstākais rādītājs, kas tika sasniegts dienas iekšējā tirdzniecībā 26. jūlijā., 2018. gads.

Kā atšķiras tradicionālās IPO

Lielākajā daļā IPO uzņēmums, kas darbojas publiski, iesaistās investīciju banku firmu, lai pārvaldītu piedāvājumu, novērtējot pieprasījumu un attiecīgi nosakot piedāvājamo akciju skaitu un piedāvājuma cenu. Jebkurā ievērojama apjoma IPO vadošā ieguldījumu banku firma pulcēs sindikātu, kurā iekļaus citas investīciju bankas un brokeru-tirgotāju firmas, kas izveidos pircējus gan privāto, gan institucionālo investoru starpā.

Divas galvenās IPO kategorijas ir labākie centieni un stingras saistības. Ciešā saistību darījumā ieguldījumu baņķieri, kas to parakstīja, sola piesaistīt emitentam konkrētu minimālo summu. Turpretī attiecībā uz labāko centienu darījumu šāda garantija netiek sniegta. Rezultātā maksa, ko emitents uzņēmums maksā parakstītājiem par stingru saistību darījumiem, ir lielāka, lai kompensētu pievienoto risku. Izvēloties DAI, Slack būtībā ir izvēlējies labāko cenu piedāvājuma zemu cenu versiju.