Kalendāra tirdzniecības un Spread Option stratēģiju izmantošana

Kad tirgus apstākļi sagrūst, opcijas ir vērtīgs instruments investoriem. Daži investori dreb pie vārda “iespējas” pieminēšanas, taču ir pieejamas daudzas opciju stratēģijas, kas palīdz samazināt tirgus nepastāvības risku. Kalendāra sadalījums ir viena metode, ko izmantot jebkura tirgus klimata apstākļos.

Taustiņu izņemšana

• Tirdzniecība ir gan bullish, gan lācīgs stratēģija.
• Gūstiet peļņu, jo laiks samazinās.
• Ierobežo neto parāda risku.
• Labums no nepastāvības palielināšanās.
• Nodrošiniet papildu līdzekļus, lai gūtu pārmērīgu atdevi.
• Ierobežo zaudējumus, ja akciju cena dramatiski mainās.

Kalendāra izklājumi ir lielisks veids, kā vienā un tajā pašā pozīcijā apvienot izklājlapu priekšrocības un virziena iespēju darījumus. Atkarībā no tā, kā ieguldītājs īsteno šo stratēģiju, viņi var pieņemt:

1. Tirgus neitrāla pozīcija, kuru var pāris reizes izmantot, lai segtu starpības izmaksas, vienlaikus izmantojot laika samazināšanas priekšrocības
2. Īstermiņa tirgus neitrāla pozīcija ar ilgāka termiņa virziena nobīdi, kas aprīkota ar neierobežotu peļņas potenciālu

Jebkurā gadījumā tirdzniecība var sniegt daudz priekšrocību, kuras vienkāršs, vecs zvans vai piedāvājums pats par sevi nespēj nodrošināt.

Iespējas ir veids, kā palīdzēt samazināt tirgus nepastāvības risku.

Garais kalendārs izplatās

Garais kalendārā laika sadalījums, ko bieži dēvē par laika starpību, ir pirkšanas iespējas pirkšana un pārdošana vai pārdošanas iespējas pirkšana un pārdošana ar tādu pašu cenu, bet ar atšķirīgiem derīguma termiņiem. Būtībā, ja tirgotājs pārdod īstermiņa iespēju līgumu un pērk ilgāka termiņa iespēju, rezultāts ir neto parāds kontā. Īstermiņa opcijas pārdošana samazina ilgtermiņa opcijas cenu, padarot tirdzniecību lētāku nekā ilgstoša opcijas pirkšana tieši. Tā kā abu iespēju termiņš beidzas dažādos mēnešos, šī tirdzniecība var izpausties dažādos veidos, jo beidzas derīguma termiņš.

Pastāv divu veidu garo kalendāru starpības: zvanīt un ievietot. Put-kalendāra tirdzniecībai ar zvana kalendāru ir raksturīgas priekšrocības, taču abi šie darījumi ir viegli pieņemami. Tas, vai tirgotājs izmanto zvanus vai pirkumus, ir atkarīgs no pamatā esošā ieguldījumu veida. Ja tirgotājs ir bullish, viņš pērk kalendāra zvanu starpību. Ja tirgotājs ir lācīgs, viņi nopirktu izplatīšanas kalendāru.

Garais kalendārā kursa starpība ir laba stratēģija, ko izmantot gadījumos, kad paredzams, ka cenas beigsies pēc tās stresa cenas vērtības, kuru ieguldītājs tirgo, beidzoties pirmā mēneša opcijai. Šī stratēģija ir ideāli piemērota tirgotājam, kura īstermiņa noskaņojums ir neitrāls. Ideālā gadījumā īslaicīgas iespējas termiņš beigsies no naudas. Kad tas notiek, tirgotājam tiek atstāta gara opcijas pozīcija.

Ja tirgotājam joprojām ir neitrāla prognoze, viņš var izvēlēties pārdot citu iespēju attiecībā pret garo pozīciju, dodoties citā starpībā. No otras puses, ja tirgotājs tagad jūt, ka krājumi sāks virzīties ilgtermiņa prognozes virzienā, tirgotājs var atstāt garo pozīciju un izmantot priekšrocības, ko rada neierobežots peļņas potenciāls.

Tirdzniecības plānošana

Pirmais tirdzniecības plānošanas solis ir tirgus noskaņojuma noteikšana un tirgus apstākļu prognoze tuvāko mēnešu laikā. Pieņemsim, ka tirgotājam ir lācīgs izredzes tirgū, un kopējais noskaņojums neliecina par pārmaiņām tuvāko dažu mēnešu laikā. Šajā gadījumā tirgotājam būtu jāapsver izlikšanas kalendāra starpība.

Šo stratēģiju var piemērot akciju, indeksu vai biržas tirdzniecības fondam (ETF). Tomēr, lai iegūtu labākos rezultātus, tirgotājs var apsvērt šķidru transportlīdzekli ar šauru starpību starp piedāvājuma un pārdošanas cenu. Mūsu piemēram, mēs izmantojam DIA, kas ir ETF, kurš izseko Dow Jones industriālo vidējo rādītāju.

Šajā piecu gadu diagrammā (1. attēls) nesenā cenu darbība norāda uz apgrieztu modeli, kas pazīstams kā galvas un plecu modelis. Cenas ir apstiprinājušas šo modeli, kas liecina par turpmāku lejupslīdi.

1. attēls: lācīgs apgriezienu modelis DIA piecu gadu diagrammā

Viena gada diagrammā cenas, šķiet, ir pārdotas, un cenas konsolidējas īstermiņā. Balstoties uz šiem rādītājiem, kalendāra sadalījums būtu piemērots. Ja cenas īsā laikā konsolidējas, īstermiņa līgumam vajadzētu beigties ar naudas summu. Tiklīdz cenas sāks atjaunot lejupejošu tendenci, ilgāks termiņš būtu vērtīgs aktīvs.

Balstoties uz cenu, kas parādīta DIA diagrammā, kas ir USD 113, 84, mēs aplūkojam 113 jūlija un augusta cenas. Tirdzniecība izskatās šādi:

• Nopirkts septembris DIA 113 liek: - USD 4, 30
• Pārdotais jūlijs DIA 113 liek: + 1, 76 USD
• Neto parāds: USD 2, 54

Ienākot tirdzniecībā, ir svarīgi zināt, kā tā reaģēs. Parasti starpības pārvietojas lēnāk nekā vairums opciju stratēģiju, jo katra pozīcija īstermiņā nedaudz kompensē otru. Ja DIA jūlija termiņa beigās nepārsniedz USD 113, tad jūlija pārdošanas termiņš zaudē vērtību, atstājot ieguldītāju ilgi uz 113. Septembra pārdošanas termiņu. Šajā gadījumā tirgotājs vēlēsies, lai tirgus pēc iespējas vairāk virzītos uz negatīvo pusi. Jo vairāk tā pārvietojas, jo rentablāka kļūst šī tirdzniecība.

Ja cenas ir zemākas par 113 ASV dolāriem, investors tajā brīdī var izvēlēties mainīt pozīciju, kas nozīmē, ka viņi atpirks 113. Jūlija pārdošanas cenu un pārdos 113. Ja tirgotājs tajā laikā tirgū kļūst aizvien lācīgāks, tā vietā viņš var pamest pozīciju kā ilgi darīts.

Pēdējie šajā procesā iesaistītie pasākumi ir paredzēti tirgotājam, lai izveidotu izejas plānu un pareizi pārvaldītu savu risku. Pareiza pozīcijas lielums palīdzēs pārvaldīt risku, taču tirgotājam, veicot tirdzniecību, arī jāpārliecinās par izejas stratēģiju. Pašreizējie zaudējumi šajā tirdzniecībā ir neto parāds USD 2, 54 apmērā.

Tirdzniecības padomi

Ir daži tirdzniecības padomi, kas jāņem vērā, kad tirdzniecības kalendārs izplatās.

Izvēlieties derīguma termiņu, tāpat kā zvana laikā

Tirgojoties ar kalendāra starpību, stratēģija būtu jāuzskata par segtu pirkumu. Vienīgā atšķirība ir tā, ka ieguldītājam nepieder bāzes fonds, bet investoram pieder tiesības iegādāties pamatakciju.

Izturot šo tirdzniecību kā segtu zvanu, tirgotājs var ātri izvēlēties derīguma termiņu. Izvēloties ilgā varianta derīguma termiņu, tirgotājam ir saprātīgi aiziet vismaz divus līdz trīs mēnešus atkarībā no viņu prognozēm. Tomēr, izvēloties īso brīdinājumu, laba prakse vienmēr ir pārdot īsāko pieejamo iespēju. Šīs iespējas zaudē vērtību visstraujāk, un tirdzniecības laikā tās var izmantot katru mēnesi.

Kāja kalendārā izplatījās

Tirgotājiem, kuriem pieder zvani vai vērsties pret akciju, viņi var pārdot opciju pret šo pozīciju un jebkurā brīdī ieiet kalendārā. Piemēram, ja tirgotājam pieder zvani uz noteiktu krājumu, un tas ir ievērojami pārcēlies uz augšu, bet nesen ir izlīdzinājies. Tirgotājs var pārdot zvanu pret šo akciju, ja īstermiņā tie ir neitrāli. Tirgotāji var izmantot šo legingu stratēģijā, lai izlaistu kritumus krājumos, kas pieaug.

Plāns, kā pārvaldīt risku

Galīgais tirdzniecības padoms ir saistīts ar riska pārvaldību. Tirgotājam jāplāno savas pozīcijas lielums, ņemot vērā maksimālo tirdzniecības zaudējumu, un jāmēģina samazināt zaudējumus īsā laikā, kad viņi ir noteikuši, ka tirdzniecība vairs neietilpst viņu prognozētajā darbības jomā.

Ierobežota augšdaļa agrīnās stadijās

Kalendāra tirdzniecība ir ierobežota, ja darbojas abas kājas. Tomēr pēc īsās iespējas termiņa beigām atlikušajai garajai pozīcijai ir neierobežots peļņas potenciāls. Šīs tirdzniecības sākumposmā tā ir neitrāla tirdzniecības stratēģija. Ja krājumi sāks kustēties vairāk, nekā paredzēts, tas var radīt ierobežotus ieguvumus.

Esiet informēts par derīguma termiņiem

Derīguma termiņš nozīmē vēl vienu risku. Tuvojoties īsās iespējas derīguma termiņam, jārīkojas. Ja īsās iespējas termiņš beidzas naudas izteiksmē, līguma termiņš beidzas bezvērtīgi. Ja opcija ir paredzēta naudā, tirgotājam jāapsver iespēja opciju atpirkt par tirgus cenu. Pēc tam, kad tirgotājs ir veicis darbības ar īso iespēju, tirgotājs var izlemt, vai mainīt pozīciju.

Laiks iebraukšanas akai

Pēdējais risks, no kura jāizvairās, kad tirdzniecības kalendārs izplatās, ir nelaikā veikts ieraksts. Tirgus grafiks ir mazāk kritisks, ja tirdzniecība izplatās, bet nepareizi noteikta laika tirdzniecība ļoti ātri var radīt maksimālus zaudējumus. Gudrs tirgotājs apseko vispārējā tirgus stāvokli, lai pārliecinātos, ka viņi tirgojas akciju pamattendences virzienā.

Grunts līnija

Garais kalendārā kursa sadalījums ir neitrāls, un dažos gadījumos tā ir virziena tirdzniecības stratēģija, ko izmanto, ja tirgotājs īstermiņā sagaida pakāpenisku kustību vai virzību uz sāniem, un tā rīcībā ir vairāk virziena noviržu ilgākā termiņa opcijas darbības laikā. Šī tirdzniecība tiek veidota, pārdodot īstermiņa iespēju līgumu un pērkot ilgāka termiņa iespēju līgumu, radot neto parādu. Šī starpība tiek radīta, izmantojot zvanus vai pirkumus, un tāpēc tā var būt bullish vai lācīga stratēģija. Tirgotājs vēlas, lai īsā termiņa opcija samazinātos ātrāk nekā ilgtermiņa opcija.