Unitranche parāds
"Unitranche" parāds vai finansējums ir hibrīda aizdevuma struktūra, kas apvieno vecāko un subordinēto parādu vienā aizdevumā, ļaujot bankām labāk konkurēt ar privātā parāda fondiem. Šāda veida aizņēmējs parasti maksā procentu likmi, kas ietilpst starp procentu likmēm, kuras katram aizdevuma veidam piešķirs atsevišķi.
Unitranche parāds parasti tiek izmantots institucionālā finansējuma darījumos. Tas ļauj aizņēmējam iegūt finansējumu no vairākām pusēm, kā rezultātā var samazināties izmaksas saistībā ar vairākām emisijām, ļaujot vairāk līdzekļu piesaistīt, izmantojot vienu darījuma procesu, un atvieglot ātrāku iegādi pirkuma laikā.
Izpratne par Unitranche parādu
Unitranche parāda darījumus var strukturēt vairākos veidos. Tie galvenokārt koncentrējas uz aizņēmēju prioritārajiem atmaksas līmeņiem. Riska līmeņi var ievērojami atšķirties strukturētā kredītiestāžu parāda darījumā, aizņēmējiem nepiekrītot dažādiem atmaksas prioritātes līmeņiem saistību neizpildes gadījumā.
Unitranche parādu var arī salīdzināt ar sindicēto parādu. Abu veidu parādi ir strukturēti saskaņā ar visaptverošu emisijas līgumu, kas emitentam nodrošina vidējās parāda izmaksas.
[Svarīgi: Unitranche parāds ir strukturēta parāda veids, kas iegūst finansējumu no vairākiem dalībniekiem ar atšķirīgu termiņu struktūru.]
Kā darbojas "Unitranche" parāds
Strukturētais vienības kredītsaistības sadalīs strukturētā parāda instrumenta daļas daļās, kurām katrai ir savs klases apzīmējums. Parāda emitents parasti sadarbojas ar lielu investīciju banku vai ieguldījumu banku grupu, lai nodrošinātu parāda strukturēšanu parakstīšanas procesā. Apdrošinātāji noteiks un dokumentēs visus katras daļas nosacījumus, ieskaitot informāciju par tā procentu maksājumiem, procentu likmi, ilgumu un darba stāžu.
Vecums parasti ir galvenais faktors, kas ietekmē katras daļas līmeni. Parāda daļas var būt dividendes, un tās apzīmē klases līmeņu nosaukumi, piemēram, emisijas gads, kam seko burts. Piemēram, unitranche transportlīdzeklis ar četrām daļām var būt veidots kā 2019-A, 2019-B, 2019-C un 2019-D, nodrošinot identifikatoru aizdevējiem, kuri vēlas ieguldīt transportlīdzeklī.
Apdrošinātāji strukturē laidienus pēc termiņa ar zemāko riska laidieniem, kuriem ir vislielākais atmaksas termiņš saistību neizpildes gadījumā. Šīs daļas tiek sauktas arī par nodrošinātajām daļām. Ja emitents nepilda saistības, katrai laidienai būs atšķirīgs vecuma līmenis.
Daži vienību finanšu instrumenti var vērtēt arī dažādas daļas, lai atbalstītu mārketingu un daļu pārdošanas darījumu atklāšanu. Apdrošinātāji var arī strukturēt katru laidienu ar atšķirīgiem noteikumiem. Tādējādi atsevišķus laidienus var pielāgot un izveidot ar dažādiem emitentam izdevīgiem noteikumiem. Uzkrājumi var ietvert zvana tiesības, pilnīgu pamatsummas atmaksu bez kupona un mainīgas pret fiksētām likmēm.
Īpaši apsvērumi
Dažos gadījumos sindicēto aizdevumu var uzskatīt arī par vienības kredīta parāda veidu. Sindicētais aizdevums ir līdzīgs viena kredīta aizdevumam, jo tas ir saistīts ar vairāku aizdevēju ieguldījumu. Sindicētajos aizdevumos ir iesaistīti arī parakstītāji un plašs parakstīšanas process. Sindicētajā aizdevumā visi aizdevēji parasti vienojas ar līdzīgiem noteikumiem, tomēr dažos sindicētos aizdevumos var būt ietvertas individuālas aizdevuma daļas katram aizdevējam, kas tiek uzskatīts par daļām. Kopumā sindicētie aizdevumi parasti ir mazāk sarežģīti nekā struktūrvienību parādi.
Taustiņu izņemšana
- Unitranche parāds ir hibrīds modelis, kas apvieno dažādus aizdevumus vienā ar aizņēmēja procentu likmi, kas atrodas starp augstāko un zemāko individuālo aizdevumu likmi.
- Unitranche parāds parasti tiek izmantots institucionālā finansējuma darījumos, jo tas ļauj aizņēmējam piekļūt vairāku pušu līdzekļiem un potenciāli noslēgt darījumu ātrāk.
- Unitranche parāds ir salīdzināms ar sindicēto parādu, jo abi aizdevuma veidi ir strukturēti saskaņā ar līgumu, kas emitentam nodrošina vidējās parāda izmaksas.