Stratēģijas, kā efektīvi tirgot nepastāvību ar VIX

Čikāgas padomes opciju biržas nepastāvības indekss, labāk pazīstams kā VIX, piedāvā tirgotājiem un investoriem putna lidojuma reāllaika alkatības un baiļu līmeņus, vienlaikus nodrošinot momentuzņēmumu par tirgus cerībām uz nepastāvību nākamajās 30 tirdzniecības dienās. CBOE ieviesa VIX 1993. gadā, paplašināja tā definīciju 10 gadus vēlāk un 2004. gadā pievienoja nākotnes līgumu. (Plašāk lasiet: Finanšu tirgi: Kad pārņem bailes un alkatība ).

Volatilitātes vērtspapīri, kas ieviesti 2009. un 2011. gadā, tirdzniecības aprindās ir izrādījušies ārkārtīgi populāri gan riska ierobežošanai, gan virzīšanai. Savukārt šo instrumentu pirkšanai un pārdošanai ir bijusi būtiska ietekme uz sākotnējā indeksa darbību, kas no atpalicības ir pārveidots par galveno rādītāju.

Konverģences un atšķirības attiecības

Aktīvajiem tirgotājiem vienmēr vajadzētu reāllaika VIX rādīt tirgus ekrānos, salīdzinot indikatora tendenci ar cenu darbību populārākajiem indeksu fjūčeru līgumiem. Konverģences un diverģences attiecības starp šiem instrumentiem rada virkni cerību, kas palīdz tirdzniecības plānošanā un riska pārvaldībā. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet rakstu : Izlasiet tirgus tendences ar konverģences un atšķirību analīzi ). Šīs cerības ietver:

• Pieaugošais VIX + pieaugošais S&P 500 un Nasdaq 100 indeksa fjūčers = lācīgs novirze, kas paredz samazinātu riska apetīti un augstu risku negatīvai reversijai.

• Pieaugošais VIX + krītošais S&P 500 un Nasdaq 100 indeksa fjūčers = lācīgs konverģence, kas palielina izredzes uz negatīvas tendences dienu

• Falling VIX + krītošais S&P 500 un Nasdaq 100 indeksa fjūčers = bullish atšķirība, kas prognozē pieaugošu riska apetīti un augstu augšupvērsta potenciāla potenciālu.

• Falling VIX + pieaugošais S&P 500 un Nasdaq 100 indeksa fjūčers = bullish konverģence, kas palielina izredzes uz augšupejošu tendenču dienu.

• Atšķirīgas darbības starp S&P 500 un Nasdaq 100 indeksu fjūčeriem pazemina paredzamo ticamību, bieži radot pātagas, neskaidrības un diapazonam noteiktus apstākļus.

Diagramma VIX

VIX dienas diagramma izskatās drīzāk kā elektrokardiogramma, nevis cenu displejs, ģenerējot vertikālus tapas, kas atspoguļo augsta stresa periodus, ko izraisa ekonomiski, politiski vai vides katalizatori. Vislabāk ir skatīties absolūtos līmeņus, mēģinot interpretēt šos nelīdzenos modeļus, meklējot apgriezienus. lieli apaļi skaitļi, piemēram, 20, 30 vai 40, un tuvu iepriekšējiem pīķiem. Pievērsiet uzmanību arī indikatora un 50 un 200 dienu EMA mijiedarbībai ar šiem līmeņiem, kas darbojas kā atbalsts vai pretestība. (Par saistīto lasījumu skatīt: Momentum Trading With Discipline ).

VIX apņemas lēni mainīties, bet prognozēt tendences, veicot periodiskus stresorus, cenu līmenim laika gaitā lēnām palielinoties vai pazeminoties. Šīs izmaiņas var skaidri redzēt ikmēneša VIX diagrammā, parādot 20 mēnešu SMA bez cenas. Ņemiet vērā, kā mainīgais vidējais rādītājs sasniedza maksimumu 33 tuvumā 2008. – 2009. Gada lāču tirgū, kaut arī rādītājs paaugstinājās līdz 90. Lai arī šīs ilgtermiņa tendences nepalīdzēs sagatavot īstermiņa tirdzniecību, tās ir ļoti noderīgas tirgus laika noteikšanas stratēģijās, īpaši amatos, kas ilgst vismaz 6 līdz 12 mēnešus. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet: Kā izmantot mainīgo vidējo, lai iegādātos krājumus) .

Īstermiņa tirgotāji var pazemināt VIX trokšņa līmeni un uzlabot dienas interpretāciju, izmantojot 10 bāru SMA, kas atrodas virs 15 minūšu indikatora. Ņemiet vērā, kā mainīgais vidējais slīpē augstāk un zemāk vienmērīgā viļņu shēmā, kas samazina viltus signālu izredzes. Ir pienācis laiks pārvērtēt pozicionēšanu, kad mainīgais vidējais maina virzienu, jo tas pareģo apgriezienus, kā arī cenu svārstību pabeigšanu abos virzienos. Cenu līniju var izmantot arī kā sprūda mehānismu, kad tā šķērso virs vai zem slīdošā vidējā līmeņa.

Tirdzniecības instrumenti

VIX fjūčeri piedāvā tīrāko indikatora kāpumu un kritumu, bet akciju atvasinātie instrumenti pēdējos gados ir guvuši spēcīgu sekotāju mazumtirdzniecības pūlī. Šie biržā tirgotie produkti (ETP) izmanto sarežģītus aprēķinus, vairāku mēnešu VIX fjūčerus sadalot īstermiņa un vidēja termiņa gaidās. Galvenie nepastāvības fondi ietver:

• S&P 500 VIX īstermiņa nākotnes darījumi ETN (VXX)
• S&P 500 VIX vidēja termiņa nākotnes darījumi ETN (VXZ)
• VIX īstermiņa nākotnes darījumi ETF (VIXY)
• VIX vidēja termiņa nākotnes darījumi ETF (VIXM)

Tirdzniecība ar šiem vērtspapīriem, lai iegūtu īstermiņa peļņu, var būt nomākta, jo tie satur strukturālu novirzi, kas liek pastāvīgi atgriezties pie samazinošām nākotnes prēmijām. Šis contango var iznīcināt peļņu nepastāvīgajos tirgos, izraisot drošības strauju zemu rādītāju nekā pamatā esošais rādītājs. Tā rezultātā šos instrumentus vislabāk var izmantot ilgtermiņa stratēģijās kā riska ierobežošanas instrumentu vai kombinācijā ar aizsardzības iespējām. (Plašāku informāciju par šo tēmu skatiet: 4 veidi, kā tirgot VIX ).

Grunts līnija

Deviņdesmitajos gados izveidotais VIX indikators ir radījis visdažādākos atvasinātos produktus, kas ļauj tirgotājiem un investoriem pārvaldīt risku, ko rada saspringti tirgus apstākļi.