Viedā beta versija
Viedā beta ieguldīšana apvieno pasīvās ieguldījumu priekšrocības un aktīvo ieguldījumu stratēģiju priekšrocības.
Viedās beta darbības mērķis ir iegūt alfa, zemāku risku vai palielināt diversifikāciju par zemākām izmaksām nekā tradicionālā aktīvā pārvaldība un nedaudz augstākas nekā taisnajiem ieguldījumiem. Tā mērķis ir optimāli diversificēta portfeļa vislabākā uzbūve. Faktiski viedā beta versija ir efektīva tirgus hipotēzes un ieguldījuma vērtības apvienojums. Viedā beta investīciju pieeja tiek piemērota populārām aktīvu klasēm, piemēram, akcijām, fiksēta ienākuma, precēm un vairāku aktīvu klasēm. Ekonomists Harijs Markovičs vispirms izstrādāja viedo beta versiju, izmantojot savu darbu pie mūsdienu portfeļa teorijas.
2:12Smart Beta Pt 2: Izpratnes avotu izpratne
Smart Beta skaidrojums
Viedā beta definē ieguldījumu stratēģiju kopumu, kas uzsver alternatīvu indeksu veidošanas noteikumu izmantošanu tradicionālajiem tirgus kapitalizācijas balstītajiem indeksiem. Viedā beta versija uzsver investīciju faktoru vai tirgus neefektivitātes fiksēšanu uz noteikumiem balstītā un pārredzamā veidā. Palielinātā viedās beta popularitāte ir saistīta ar vēlmi veikt portfeļa riska pārvaldību un dažādošanu faktoru dimensijās, kā arī ar mēģinājumu palielināt ar risku koriģēto ienesīgumu virs maksimāli pieļaujamajiem indeksiem.
Viedās beta stratēģijas cenšas pasīvi sekot indeksiem, vienlaikus apsverot arī alternatīvas svēršanas shēmas, piemēram, nepastāvību, likviditāti, kvalitāti, vērtību, lielumu un impulsu. Tas ir tāpēc, ka viedās beta stratēģijas tiek ieviestas kā tipiskas indeksa stratēģijas, jo indeksa noteikumi ir iestatīti un pārredzami. Šie fondi neseko standarta indeksiem, piemēram, S&P 500 vai Nasdaq 100 indeksam, bet tā vietā koncentrējas uz tirgus jomām, kas piedāvā iespēju to izmantot.
Taustiņu izņemšana
- Viedā beta versija mēģina apvienot pasīvās ieguldījumu priekšrocības un aktīvo ieguldījumu stratēģiju priekšrocības.
- Viedā beta versija izmanto alternatīvus indeksu veidošanas noteikumus tradicionālajiem tirgus kapitalizācijas indeksiem.
- Viedā beta versija uzsver investīciju faktoru vai tirgus neefektivitātes fiksēšanu uz noteikumiem balstītā un pārredzamā veidā.
- Viedās beta stratēģijās var izmantot alternatīvas svēršanas shēmas, piemēram, nepastāvību, likviditāti, kvalitāti, vērtību, lielumu un impulsu.
- 2019. gadā viedie beta fondi pārvalda USD 880 miljardus no kopējiem uzkrātajiem aktīviem.
Viedās beta stratēģijas izvēle
Viedās beta investīciju stratēģijas izstrādei nav vienas pieejas, jo ieguldītāju mērķi var būt atšķirīgi, ņemot vērā viņu vajadzības, lai gan daži vadītāji izdod priekšrakstu, lai identificētu viedās beta idejas, kas rada vērtību un ir ekonomiski intuitīvas. Kapitāla viedās beta versijas mērķis ir novērst neefektivitāti, ko rada tirgus kapitalizācijas svērtie etaloni. Fondi var izmantot tematisku pieeju, lai pārvaldītu šo risku, koncentrējoties uz nepareizu cenu noteikšanu, ko rada investori, piemēram, meklējot īstermiņa ieguvumus.
Vadītāji var arī izvēlēties izveidot vai sekot indeksam, kas vērtē ieguldījumus pēc pamatprincipiem, piemēram, ieņēmumiem vai uzskaites vērtības, nevis pēc tirgus kapitalizācijas.
Alternatīvi, vadītāji var izmantot riska svērto pieeju viedajai beta versijai, kas ietver indeksa izveidošanu, kura pamatā ir pieņēmumi par nākotnes nepastāvību. Piemēram, tas var ietvert vēsturisko darbības rezultātu analīzi un korelāciju starp ieguldījuma risku attiecībā pret tā atdevi. Pārvaldniekam jānovērtē, cik daudz pieņēmumu viņš vēlas iekļaut indeksā, un var pieiet indeksam, pieņemot dažādu korelāciju kombināciju.
Smart Beta popularitāte
Kaut arī viedie beta fondi parasti piesaista augstākas maksas nekā viņu vaniļas kolēģi, tie joprojām ir populāri investoru vidū. Kopš 2019. gada februāra darbu uzsāka 77 jauni viedās beta versijas fondi (ETF), kas veido aptuveni trešo daļu no visiem ETF, kas tirgū nonākuši pagājušajā gadā, liecina FactSet dati, kā ziņo ETF.com. Viedie beta fondi arī piesaistīja nozīmīgāku pārvaldāmo aktīvu (AUM) pieaugumu attiecīgajā laika posmā, pieaugot par 10, 9%, salīdzinot ar 4, 3% vaniļas fondiem. Kopumā viedie beta fondi pārvalda USD 880 miljardus no kopējiem uzkrātajiem aktīviem, salīdzinot ar 616 miljardiem USD 2016. gadā.
Smart Beta fondu reālās pasaules piemērs
Šie trīs ETF katrs izmanto atšķirīgu viedo beta stratēģiju, meklējot attiecīgi vērtību, izaugsmi un dividenžu pieaugumu:
Vanguard Value Index Fund ETF akcijas ETF (VTV) izseko CRSP ASV lielkapitāla vērtības indeksu. Tā etalons nosaka vērtību, izmantojot vairākas pamata attiecības, ieskaitot cenas pret rezervi (P / B), nākotnes cenu pret peļņu (nākotnes P / E), vēsturisko P / E, dividendes pret cenu un cenu līdz pārdošanas apjomam. Fondam ir AUM no USD 77, 25 miljardiem līdz 2019. gada aprīlim.
Ar iShares Russell 1000 izaugsmes ETF (IWF) ar tīrajiem aktīviem 42, 73 miljardu USD apjomā no 2019. gada aprīļa paredzēts gūt līdzīgu peļņu Russell 1000® izaugsmes indeksā. Pamata pamatā esošie elementi tiek atlasīti, pamatojoties uz trim pamatfaktoriem: cenas līdz grāmatai, vidēja termiņa izaugsmes prognozes un pārdošanas apjoma pieaugums uz vienu akciju.
Vanguard dividenžu novērtēšanas indeksa fonda ETF akcijas (VIG) mērķis ir atgriezt līdzīgus ieguldījumu rezultātus Nasdaq ASV dividenžu ieguvēju izvēles indeksam. Fonds izvēlas firmas, kuras pēdējo 10 gadu laikā ir palielinājušas dividenžu maksājumus, un tirgus ierobežojumi nosaka tā turējumus. Sākot ar 2019. gada aprīli, VIG AUM ir 40, 94 miljardi USD.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.