Augstu dividenžu krājumu pakaļdzīšanās riski

Galvenie augsto dividenžu krājumu riski ir nespēja veikt dividenžu maksājumus un procentu likmju risks. Augsti dividenžu krājumi var būt izcilas iespējas gudriem investoriem, kuri no saviem ieguldījumiem spēj nopelnīt sulīgu peļņu, gaidot cenas novērtējumu. Tomēr ir svarīgi veikt pienācīgu izpēti, lai nodrošinātu dividenžu izmaksu.

Augsti dividenžu krājumi var būt izdevīgi un ienesīgi ieguldījumi, ja tiem ir uzticētas vadības komandas un spēcīgas bilances. Dažreiz uzņēmumi ar ilglaicīgu maksājumu veikšanu sastopas ar īstermiņa nepatikšanām vai sliktiem tirgus apstākļiem, kas noved pie īstermiņa vājuma. Šis akciju cenas kritums uz laiku palielina dividenžu ienesīgumu, radot iespējas aktīviem investoriem.

Dividenžu krājumus mēdz ietekmēt arī procentu likmes papildus pamatā esošā biznesa rezultātiem. Kad procentu likmes paaugstinās, dividendes kļūst mazāk pievilcīgas ieguldītājiem, izraisot kapitāla aizplūšanu kopumā un jo īpaši pārdodot dividenžu krājumos. Dažas nozares, kurās ir visaugstākie dividenžu uzkrājumi, ir nekustamā īpašuma ieguldījumu fondi (REITS), komunālie pakalpojumi, komandītsabiedrības un patērētāju skavas. Lielie indeksi, piemēram, Dow Jones un S&P 100, arī ir pilni ar dividenžu krājumiem.

Lielas dividendes var būt muļķu zelts

Lai arī lielās dividendes, protams, patīk investoriem, tas arī rada aizdomas. Dažos gadījumos augstas dividendes var norādīt uz grūtībām nonākušu uzņēmumu. Investori, kas pērk tikai uz dividenžu pamata, var piedzīvot zaudējumus, jo dividendes tiek samazinātas, un, reaģējot uz tām, akciju cena samazinās.

Tirgus ir tālredzīgs un var sākt diskontēt pamata problēmas, kas īslaicīgi padara dividendes pievilcīgākas. Piemēram, pieņemsim, ka akciju XYZ tirdzniecība notiek ar USD 50 un maksā gada dividendes USD 2, 50, dodot tai ienesīgumu 5%. Zināms negatīvs ārējais šoks noved pie ienākumu zaudēšanas, un krājumi samazinās par 50% līdz 25 USD. Dividendes parasti netiek samazinātas uzreiz; tāpēc, raugoties pavirši, ieguldītājs var redzēt, ka akciju ienesīgums tagad ir 10%.

Tomēr šis augstais ienesīgums ir īslaicīgs stāvoklis, jo tas pats katalizators, kas krāja akciju cenu, visticamāk, novedīs pie dividenžu samazināšanas. Citreiz uzņēmums var nolemt paturēt dividendes un apbalvot lojālos akcionārus. Tādējādi ieguldītājiem ir jāizvērtē attiecīgā uzņēmuma finanses un darbība un jānosaka, vai dividendes var saglabāt.

Daži galvenie izmeklējamie faktori ir uzņēmuma brīvā naudas plūsma, vēsturiskā izmaksu attiecība, vēsturiskie dividenžu grafiki, pieaugumi un samazinājumi, vadības stratēģija un uzņēmuma vispārējā finansiālā stāvokļa stiprums. Daudzi no labākajiem uzņēmumiem, kas maksā dividendes, savā nozarē bieži ir “čipsi” ar stabiliem ieņēmumu un ienākumu pieauguma rādītājiem vairāku ceturkšņu un gadu laikā. Šī reputācija un uzticamība bieži vien ir pamatā spēcīgajiem pamatprincipiem, kas ir saistīti ar daudziem uzņēmumiem, kas maksā dividendes. Tas nozīmē, ka vienmēr var šķist arī jauni dividenžu maksātāji, kas apvienojas, un uzņēmumi, kuri sāk cīnīties ar dividenžu izmaksu. Tāpēc ir svarīgi ievērot nelokāmu rūpību.

Procentu likmju risks

Dividenžu ienesīgums tiek nepārtraukti salīdzināts ar bezriska ienesīguma likmi, kas parasti palielinās vidēs, kurās Fed stingrāka monetārā politika. Daudzi investori dividendes un dividenžu ieguldījumus novērtē, salīdzinot ar šo pasākumu, nevis tikai pēc absolūta principa. Kad procentu likmes paaugstinās, tas neizbēgami noved pie lielu dividenžu krājumu aizplūšanas, izraisot arī akciju cenu krišanos un augstāku dividenžu ienesīgumu. Dramatiskas procentu likmju izmaiņas var būt katalizators daudzām tirgus izmaiņām un potenciāli lāču tirgus sākumam, tāpēc tas ir svarīgs faktors, kas jāievēro, pieņemot daudzus lēmumus par ieguldījumiem.

Procentu likmju risks darbībā

Kopš 2015. gada Fed ir pastāvīgi paaugstinājis likmes. Stingrāka politika ietekmē akciju tirgus gandrīz deviņus gadus ilgo bullish ienesīgumu, kas ir arī saskaņots ar dziedinošo darba tirgu, ekonomikas uzlabošanos un pieaugošo inflāciju. Tirgū ir sākuši parādīties daudzi īstermiņa kapitāla daļu izpārdošanas periodi, un tādējādi 2018. un 2019. gads var būt optimāls laiks, lai rūpīgi apsvērtu dažus no labākajiem augstajiem dividenžu krājumiem, vienlaikus pārdalot arī dažus ieguldījumus, lai izmantotu lielāku risku - brīvo likmi likvīdo naudas uzkrājumu un īstermiņa obligācijās.