Lejupslīdes pierādījums
Lejupslīdes pierādījums ir termins, ko izmanto, lai aprakstītu aktīvu, uzņēmumu, nozari vai citu vienību, kas, domājams, ir ekonomiski izturīga pret lejupslīdes sekām. Investīciju portfeļiem tiek pievienoti lejupslīdes necaurlaidīgi krājumi, lai tos aizsargātu pret ekonomiskās lejupslīdes periodiem, kas var būt lejupslīdes sākums. Vērtspapīriem, kas tiek uzskatīti par pierādījumiem lejupslīdei, bieži ir negatīvas beta vērtības (piemēram, zelts), kas norāda uz apgrieztām attiecībām ar lielāku tirgu.
Izpratne par lejupslīdes pierādījumiem
Lai arī daudzi priekšmeti ir marķēti kā pierādījumi par lejupslīdi, ļoti maz tādu izrādās. Diezgan bieži recesijas perioda tālejošās sekas ir pārāk lielas, lai izturētu pat visvairāk lejupslīdes izturīgos uzņēmumus vai aktīvus. Pat akcijas, kuras, domājams, ir visjutīgākie aktīvi lejupslīdes laikā, ne vienmēr ir paredzamas. Vairākās lejupslīdēs (cita starpā 1945., 1949., 1953., 1980. gadā) S&P 500 cenas palielinājās.
Taustiņu izņemšana
- Aizsardzība pret lejupslīdi attiecas uz aktīviem, uzņēmumiem, nozarēm vai citām vienībām, kuru vērtība recesijas laikā nesamazinās.
- Recesijas necaurlaidīgu aktīvu piemēri ir zelts, ASV Valsts kases obligācijas un nauda, savukārt recesijas necaurlaidīgu nozaru piemēri ir alkohols un komunālie maksājumi.
- Šis termins ir relatīvs, jo ilgstoša lejupslīde var izraisīt ienesīgumu pat visgrūtākajiem aktīviem vai uzņēmumiem.
Negatīva beta versija
Vērtspapīriem, par kuriem tiek uzskatīts, ka tie ir pierādīti lejupslīdei, bieži ir negatīvas beta vērtības, kas norāda uz apgrieztām attiecībām ar lielāku tirgu. Kādreiz uzskatīja, ka, piemēram, zelts un zelta krājumi ir pierādīti lejupslīdei zelta negatīvās beta vērtības dēļ. Fiziskais zelts ir guvis labus rezultātus dažās ekonomikas lejupslīdes situācijās, taču parasti īpašos apstākļos, ieskaitot paredzamo augsto inflāciju. Vērtspapīrotajam zeltam (zelta akcijām un biržā tirgotajiem fondiem) parasti ir pozitīva beta vērtība. Arī aktīvu turēšana ar negatīvu beta versiju laikā, kad nav recesijas, samazina portfeļa paredzamo ienesīgumu.
Pamatlīdzekļa ar negatīvu beta versiju paredzamais ienesīgums ir zemāks par bezriska likmi normālos laikos. Investīcijas, kas izturīgas pret lejupslīdi, parasti ir zemākas par normālu laiku, kā arī atkopšanās periodā pēc lejupslīdes.
Aizsardzības nozares
Aizsardzības krājumi, piemēram, veselības aprūpe vai komunālie pakalpojumi, bieži tiek minēti kā ieguldījums, kas izturīgs pret lejupslīdi. Arguments ir tāds, ka patērētājiem joprojām ir jāiegādājas medicīniskā aprūpe un elektrība neatkarīgi no ekonomiskās situācijas. Daudzas aizsardzības nozares veido nelielu procentuālo daļu no patērētāju tēriņiem, tomēr ierobežo to lejupslīdes izturības vērtību.
Alkohola nozari bieži dēvē par recesijas necaurlaidīgu nozari. Ierasts ir tas, ka labos ekonomiskajos laikos cilvēki dzer vairāk, lai svinētu, un sliktos ekonomiskajos laikos viņi dzer vairāk, lai cīnītos ar stresu. Tomēr MIT 2015. gada pētījumā par alkohola patēriņu Lielās recesijas laikā Amerikas Savienotajās Valstīs tika konstatēts alkohola patēriņa samazinājums par 6, 5% uz vienu iedzīvotāju.
Lejupslīde, kas apliecina kopējo portfeli
Kopējā portfeļa aizsardzībai pret lejupslīdi var izmantot vairākus faktorus, ieskaitot aktīvu diversifikāciju, līdzsvara atjaunošanu un ilgu investīciju grafiku. Arī portfelī esošās skaidrās naudas apjoma palielināšana ir labs veids, kā pasargāt to no lejupslīdes. Tas ļauj investoriem ātri piekļūt likviditātei, lai izmantotu krītošā akciju tirgus priekšrocības. (Bet arī skaidrā naudā ir vērojama deflācija recesijas apstākļos.) ASV valsts obligācijas tiek uzskatītas par pierādījumiem par lejupslīdi, jo tās nodrošina pasaules lielākās ekonomikas valdība.
Recesiju apliecinošu aktīvu piemērs
Akciju tirgū vairākus uzņēmumus un nozares uzskata par pierādītiem lejupslīdei, jo tie ietekmē tirgus lejupslīdi vai arī tiem ir relatīvi mazāks procentuālais kritums, salīdzinot ar citiem sektoriem vai indeksiem.
Iepriekšējā piemērs ir behemoth Walmart mazumtirdzniecība. Arkanzasā bāzētais gigants ziņoja par peļņas un ieņēmumu pieaugumu trīs gadu laikā pēc Lielās recesijas. Patērētāji samazināja savus tēriņus un iepirkās mazumtirgotājos ar atlaidēm, kas palielināja savu spēli, izmantojot apjomradītus ietaupījumus, lai samazinātu produktu cenas.
Komunālo pakalpojumu krājumi ir pēdējais piemērs. Iemesls, kāpēc komunālie pakalpojumi tiek uzskatīti par drošu likmi recesijas laikā, ir tas, ka cilvēkiem recesijas laikā joprojām būs jāmaksā ūdens un elektrības rēķini. Parasti investorus un tirgotājus neinteresē komunālo pakalpojumu krājumi, jo tie ir mazāk mainīgi salīdzinājumā ar pārējo tirgu un piedāvā mazāk iespēju nopelnīt naudu īsā laikā.
Bet tie ir vieni no dažiem sektoriem, kur droši novietot naudu lejupslīdes laikā. Piemēram, komunālo pakalpojumu uzņēmumiem bija vislabākie sektora rezultāti tirgus korekciju laikā 2011. un 2014. gadā. Kamēr citas nozares bija nonākušas negatīvā teritorijā vai samazinājās par divciparu skaitļiem, komunālo pakalpojumu krājumi saglabājās samērā stabili.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.