Atdeves likme - RoR
Atdeves likme (RoR) ir ieguldījuma tīrā peļņa vai zaudējumi noteiktā laika posmā, kas izteikta procentos no ieguldījuma sākotnējām izmaksām. Ienākumi no ieguldījumiem tiek definēti kā saņemtie ienākumi plus visi kapitāla pieaugumi, kas gūti, pārdodot ieguldījumu.
1:41Atdeves likme
Kāda ir RoR formula?
Atdeves likme = [(pašreizējā vērtība - sākotnējā vērtība) Sākotnējā vērtība] × 100 \ teksts {Atdeves likme} = [\ frac {(\ teksts {pašreizējā vērtība} - \ teksts {Sākotnējā vērtība})} {\ teksts { Sākotnējā vērtība}}] \ reizes 100Atdeves koeficients = [Sākotnējā vērtība (pašreizējā vērtība − Sākotnējā vērtība)] × 100
Šo vienkāršo atdeves likmi dažreiz sauc par pamata pieauguma tempu vai, alternatīvi, par ieguldījumu atdevi vai IA. Ja ņem vērā arī naudas laika vērtības un inflācijas ietekmi, reālo atdeves likmi var definēt arī kā no ieguldījuma saņemto diskontēto naudas plūsmu tīro summu pēc pielāgošanās inflācijai.
Ko RoR stāsta jums?
Atdeves likmi var piemērot jebkuram ieguldījumu veidam, sākot ar nekustamo īpašumu un beidzot ar obligācijām, akcijām un tēlotājmākslu. RoR strādā ar jebkuru aktīvu ar noteikumu, ka aktīvs tiek nopirkts vienā brīdī un nākotnē rada naudas plūsmu. Investīcijas tiek vērtētas, daļēji balstoties uz iepriekšējām atdeves likmēm, kuras var salīdzināt ar viena veida aktīviem, lai noteiktu, kuri ieguldījumi ir vispievilcīgākie. Daudziem investoriem patīk izvēlēties nepieciešamo atdeves likmi pirms izvēles izdarīšanas.
- Atdeves likmi izmanto, lai izmērītu izaugsmi starp diviem periodiem, nevis vairākiem periodiem.
- RR var izmantot daudziem mērķiem, sākot no investīciju pieauguma novērtēšanas līdz uzņēmuma ieņēmumu izmaiņām salīdzinājumā ar gadu iepriekš.
- RoR aprēķinā netiek ņemta vērā inflācijas ietekme.
RoR salīdzinājumā ar akcijām un obligācijām
Akciju un obligāciju atdeves likmes aprēķini ir nedaudz atšķirīgi. Pieņemsim, ka investors pērk akciju par USD 60 par akciju, īpašums pieder piecus gadus un nopelna dividendēs kopējo summu 10 USD. Ja ieguldītājs akcijas pārdod par 80 USD, viņa peļņa no vienas akcijas ir 80 USD - 60 USD = 20 USD. Turklāt viņš ir nopelnījis 10 USD no ienākumiem no dividendēm par kopējo peļņu 20 USD + 10 USD = 30 USD apmērā. Tādējādi akciju atdeves likme ir USD 30 pieaugums par akciju, dalīts ar USD 60 izmaksām par akciju jeb 50%.
No otras puses, apsveriet investoru, kurš maksā USD 1000 par USD 1000 nominālvērtības 5% kupona obligāciju. Ieguldījums nopelna USD 50 procentu ienākumos gadā. Ja ieguldītājs pārdod obligāciju par USD 1100 prēmijas vērtību un nopelna 100 USD no kopējiem procentiem, investora atdeves likme ir 100 USD peļņa no pārdošanas plus 100 USD procentu ienākumi, dalīti ar USD 1000 sākotnējām izmaksām vai 20%.
Reālās un nominālās atdeves likmes
Vienkāršā atdeves likme, kas tika izmantota pirmajā piemērā, iegādājoties māju, tiek uzskatīta par nominālo atdeves likmi, jo tā neatspoguļo inflācijas ietekmi laika gaitā. Inflācija samazina naudas pirktspēju, un tātad 335 000 USD sešu gadu laikā nav tas pats, kas šodien 335 000 USD.
Tāpat 250 000 USD šodien nav tā pati vērtība kā 250 000 USD sešus gadus pēc šī brīža. Atlaide ir viens no veidiem, kā uzskaitīt naudas laika vērtību. Kad inflācijas ietekme ir ņemta vērā, mēs to saucam par reālo atdeves likmi (vai ar inflāciju koriģēto atdeves likmi).
RoR pret CAGR
Ar vienkāršo atdeves likmi cieši saistīts jēdziens ir salikta gada pieauguma likme jeb CAGR. CAGR ir ieguldījuma vidējā gada atdeves likme noteiktā laika posmā, kas ir ilgāks par vienu gadu, un tas nozīmē, ka aprēķinam jāņem vērā izaugsme vairākos periodos.
Lai aprēķinātu salikto ikgadējo pieauguma līmeni, ieguldījuma vērtību attiecīgā perioda beigās mēs dalām ar tā vērtību šī perioda sākumā, paaugstinām rezultātu līdz tā spēkam, kas dalīts ar turēšanas periodu skaitu, piemēram, gadus, un atņemiet vienu no nākamā rezultāta.
RoR izmantošanas piemērs
Atdeves likmi var aprēķināt visiem ieguldījumiem, kas saistīti ar jebkura veida aktīviem. Kā pamata piemēru ņemsim mājas iegādi, lai saprastu, kā aprēķināt RR. Sakiet, ka jūs pērkat māju par USD 250 000 (vienkāršības dēļ pieņemsim, ka maksājat 100% skaidrā naudā).
Pēc sešiem gadiem jūs nolemjat māju pārdot. Varbūt jūsu ģimene pieaug un jums jāpārceļas uz lielāku vietu. Jūs varat pārdot māju par USD 335 000 pēc tam, kad ir atskaitītas visas nekustamo īpašumu īpašnieku nodevas un nodokļi. Vienkāršā atdeves likme mājas pirkšanai un pārdošanai ir šāda:
(335 000–250 000) 250 000 × 100 = 34% \ frac {(335 000–250 000)} {250 000} \ reizes 100 = 34 \% 250 000 (335 000–250 000) × 100 = 34%
Kā būtu, ja tā vietā māju pārdotu par mazāk, nekā maksājāt par to, teiksim, par 187 500 USD? To pašu vienādojumu var izmantot, lai aprēķinātu darījuma zaudējumus vai negatīvo atdeves likmi:
(187 500–250 000) 250 000 × 100 = −25% \ frac {(187 500 - 250 000)} {250 000} \ reizes 100 = –25 \% 250 000 (187 500–250 000) × 100 = −25%
IRR un DCF piemērs
Nākamais solis, lai izprastu RoR laika gaitā, ir naudas laika (TVM) uzskaite, kuru CAGR ignorē. Diskontētās naudas plūsmas ņem vērā ienākumus no ieguldījumiem un diskontē katru naudas plūsmu, pamatojoties uz diskonta likmi. Diskonta likme atspoguļo minimālo ienesīguma likmi, kas ir pieņemama investoram, vai pieņemto inflācijas līmeni. Papildus ieguldītājiem uzņēmumi izmanto diskontētās naudas plūsmas, lai novērtētu savu ieguldījumu rentabilitāti.
Pieņemsim, ka, piemēram, uzņēmums apsver jauna aprīkojuma iegādi par USD 10 000, un firma izmanto 5% diskonta likmi. Pēc 10 000 ASV dolāru naudas aizplūšanas aprīkojums tiek izmantots uzņēmuma darbībā un palielina naudas ieplūdi par USD 2000 gadā piecu gadu laikā. Uzņēmums piecus gadus katru gadu piemēro pašreizējās vērtības tabulas faktorus USD 10 000 aizplūdei un USD 2 000 ieplūdei.
Piektajā gadā ieplūstošie USD 2000 tiks diskontēti, izmantojot piecu gadu diskonta likmi 5% apmērā. Ja visu koriģēto naudas ieplūdes un aizplūdes summa ir lielāka par nulli, ieguldījums ir rentabls. Pozitīvs neto naudas pieplūdums nozīmē arī to, ka atdeves likme ir augstāka par 5% diskonta likmi.
Atdeves likme, izmantojot diskontētās naudas plūsmas, tiek dēvēta arī par iekšējo atdeves likmi jeb IRR. Iekšējā atdeves likme ir diskonta likme, kuras dēļ visu naudas plūsmu no konkrētā projekta vai ieguldījuma pašreizējā neto vērtība (NPV) ir vienāda ar nulli. IRR aprēķini balstās uz to pašu formulu kā NPV un izmanto naudas laika vērtību (izmantojot procentu likmes). IRR formula ir šāda:
IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t − C0 = 0 kur: T = kopējais laika periodu skaits periodst = laika periodsCt = neto naudas pieplūdums vienā periodā tC0 = bāzes naudas ieplūdes izejas plūsma = diskonta likme \ sākt {saskaņots} & IRR = NPV = \ summa_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {kur:} \\ & T = \ teksts {kopējais laika periodu skaits} \\ & t = \ teksts {laika periods} \\ & C_t = \ teksts {neto naudas ieplūde vienā periodā} t \\ & C_0 = \ teksts {pamata naudas ieplūdes izejošās plūsmas} \ \ & r = \ teksts {diskonta likme} \\ \ beigas {izlīdzināts} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 kur: T = kopējais laika periods periodst = laiks periodCt = neto naudas aizplūde vienā periodā tC0 = sākotnējā naudas ieplūde = diskonta likme
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.