Pamats ieguldījumiem tehnikas nozarē

Tehnoloģiju nozare ir neizbēgami milzīga investīciju iespēja gan korporatīvajai Amerikai, gan Volstrīdai. Tas ir lielākais atsevišķais tirgus segments, aizēnojot visus pārējos (ieskaitot finanšu sektoru un rūpniecības nozari). Ne velti tehnoloģiju uzņēmumi ir saistīti ar jauninājumiem un izgudrojumiem. Investori sagaida ievērojamus izdevumus tehnoloģiju uzņēmumu pētniecībai un izstrādei, bet arī pastāvīgu izaugsmes straumi, ko veicina inovatīvu jaunu produktu, pakalpojumu un funkciju ieviešana.

Kāpēc tehnikas nozare ir svarīga?

Pēc tam šie produkti un pakalpojumi tiek izplatīti visā ekonomikā. Mūsdienu ekonomikā nav nevienas nozares, kurai tehnoloģija nepieskaras un kas nav atkarīga no tehnoloģiju nozares, lai uzlabotu kvalitāti, produktivitāti un / vai rentabilitāti.

Tehnika ir ievērojama arī ar trako konkurenci un ātrajiem novecošanās cikliem. Lai arī piemēri tik bieži izmantoti, ka tie kļuvuši klišejiski, tomēr joprojām ir fakts, ka datori, ko izmantoja visu telpu aizņemšanai, 16 GB cietā diska krātuves bija pilnīgi piemēroti planšetdatoram un mobilie tālruņi, ko izmantoja, lai atvērtu un aizvērtu. Ar šo pastāvīgo centienu pielāgoties un pārvarēt konkurentus ar jauniem produktiem, neviens uzņēmums tehnoloģiju nozarē ilgi nevar atpūsties.

Šis straujais novecošanās cikls nozīmē, ka tehnoloģiju ieguvēji un zaudētāji ne vienmēr ilgi saglabā šīs pozīcijas. Microsoft tika dibināta 1975. gadā, un pēc tam, kad tā dominēja datoru programmatūrā, tai nācās spēlēt panākumus mobilajā telpā. Tāpat Apple 1990. gados tika atstāts miris, taču tas atkal sāka darboties ar saviem novatoriskajiem viedtālruņu produktiem. Turklāt šī dinamika un iespaidīgā izaugsme padara tehnoloģiju par obligāti apsveramu nozari praktiski katram kapitāla ieguldītājam.

Milzīgajā un sarežģītajā tehnoloģiju pasaulē ir iespējams aplūkot četrus galvenos "mega sektorus": pusvadītājus, programmatūru, tīkla izveidošanu un aparatūru. Kaut arī ne katrs tehnoloģiju uzņēmums iekļaujas vienā no šīm četrām mega nozarēm, to dara vairums, un tas ir noderīgs veids, kā runāt par visu nozari.

Ieguldījumi tehnikas nozarē

Programmatūra

Bez programmatūras mūsdienu pasaulē nekas daudz nenotiek. Programmatūra ir visur un atrodas kritiskajos komponentos, sākot no elektrokardiostimulatoriem un beidzot ar automašīnām, taču neviena no šīm ierīcēm neko daudz nevar paveikt bez programmatūras. Tāpēc nav pārsteidzoši, ka programmatūra ir arī milzīga nozare - pēc simtiem miljardu pasūtījuma.

Programmatūra pati par sevi nav tik cikliska, ja neskaita plašākos ekonomiskos ciklus, kas dominē biznesā. Kad iestājas lejupslīde, uzņēmumi parasti samazina savus informācijas tehnoloģiju (IT) budžetus un samazina programmatūras pirkumus. Tikmēr, sākoties atgūšanai, ir tieši pretēji.

Programmatūrai praktiski nav nepieciešama infrastruktūra, un to ir grūti efektīvi aizsargāt ar patentiem vai autortiesībām. Līdz ar to niecīgi jaunuzņēmumi ar novatoriskiem jauniem produktiem var parādīties praktiski visu nakti bez brīdinājuma. Lai gan programmatūras piegādātāja reputācija un spēja sniegt atbalstu pēc pārdošanas ir konkurences faktori un iespējamie šķēršļi, šī tomēr ir viena no auglīgākajām kategorijām jaunu uzņēmumu dibināšanai un jaunu produktu ieviešanai.

Piemēram, mākoņdatošana vairākiem uzņēmumiem ļauj piedāvāt programmatūru kā lietojumprogrammu pēc pieprasījuma (parasti caur internetu vai slēgtu tīklu), nevis kodu, kas faktiski atrodas individuāla klienta serveros un cietajos diskos. Šim "programmatūrai kā pakalpojumam" ir liela ietekme uz vairāku simtu miljardu dolāru nozares attīstību, izplatīšanu un funkcionalitāti starp programmatūras piegādātājiem un galalietotāju.

Tīklošana un internets

Lielisks un mazs tīkla veidošana ir neapšaubāmi lielākais tehnoloģiju jauninājums kopš mikroshēmas. Tīklu izveide ir ne tikai ievērojami uzlabojusi efektivitāti uzņēmumu iekšienē, bet pats internets (viens gigantisks tīkls) ir veicinājis būtiskas izmaiņas tirdzniecībā un ir balstījis pilnīgi jaunus biznesa modeļus, piemēram, mobilo banku un programmatūru kā pakalpojumu (SaaS). Tīklošana daudzos aspektos ir pārējo megasektoru apakšnozare; tam nepieciešama aparatūra (kurai nepieciešami mikroshēmas) un programmatūra, lai tā darbotos. Tas nozīmē, ka tas ir pietiekami liels un pietiekami svarīgs, lai patstāvīgi stāvētu.

Plaši runājot, investori var sadalīt uzmanību starp uzņēmumiem, kas koncentrējas uz patērētāju (B2C, bizness patērētājam), un tiem, kas koncentrējas uz “aizkulisēm”, biznesu, kas tiek veikts starp uzņēmumiem (B2B, bizness – bizness). Tomēr daudzos gadījumos tādas kompānijas kā Amazon, Facebook un Google izjauc šīs līnijas.

Tika lēsts, ka 2017. gadā vien ASV mazumtirdzniecības e-komercija bija kaut ko vērta apgrozījumā ar 450 miljardu dolāru lielu ienākumu gadā, un tajā nebija iekļauta vērtība no elektroniskā līdzekļu pārsūtīšanas, mārketinga, datu apmaiņas vai tiešsaistes piegādes ķēdes pārvaldības.

Aparatūra

Aparatūra nesaņem tikpat lielu cieņu kā iepriekšējās desmitgadēs, taču tā joprojām ir galvenā tehnoloģiju pasaules sastāvdaļa. Lai gan programmatūra arvien vairāk atkārto daudzu aparatūras elementu funkcijas, joprojām pastāv būtisks tirgus daudzajiem aparatūras veidiem, un nozare nav tik novecojusi, kā daudzi uzskata. Uzņēmuma mēroga tīkli un pats internets darbojas tikai milzīga aprīkojuma pamata dēļ, un programmatūra galu galā joprojām ir tikai instrukciju komplekts; ir jābūt kaut kam “instruētam” un jāpilda šīs instrukcijas.

Datori ir kļuvuši par satriecošu ierīču klāstu, sākot no pašbraucošām automašīnām līdz mobilajām ierīcēm, kuras būtībā var atkārtot un aizstāt daudzas personālo datoru funkcijas. Jauni aizraujoši produkti, piemēram, virtuālās realitātes austiņas un valkājamie materiāli, var radīt revolūciju patērētāju aparatūrā, savukārt intensīvās lietotāju prasības pēc informācijas tehnoloģijām var veicināt jauninājumus maršrutētāju, serveru un datu glabāšanas ierīču jomā.

Precīzāk izsakoties, aparatūru var sadalīt daudzās apakšnozarēs, ieskaitot sakaru aprīkojumu, datorus un perifērijas ierīces, tīkla iekārtas, tehniskos instrumentus un plaša patēriņa elektroniku. Diemžēl ieguldītājiem var šķist, ka daži no šiem segmentiem ir patvaļīgi vai nepilnīgi; vai uzlabotas elektroniskās aizsardzības sistēmas pieder tradicionālajai kosmiskās aviācijas / aizsardzības kategorijai, vai tās ir tehnoloģiju aparatūra? Līdz ar to ieguldītājiem nevajadzētu pārāk paļauties uz etiķetēm, izlemjot, kas ir vai nav uzskatāms par “aparatūru”.

Pusvadītāji

Pusvadītāji pamatā ir praktiski viss pārējais tehnoloģijā. Pusvadītāju nozare pati par sevi ir milzīgs tirgus, bet tiek uzskatīts, ka tas četrreiz vairāk dod iespēju fiziskos izstrādājumos, kuri ir atkarīgi no šiem pusvadītājiem. Faktors visos citos produktu un pakalpojumu veidos, kas vismaz netieši ir atkarīgi no pusvadītājiem (ko gan programmatūra varētu iztikt bez mikroshēmu izmantojoša drona vai viedpulksteņa?), Un tas neapšaubāmi ir ass, pa kuru griežas tehnoloģija.

Ir daudz pusvadītāju veidu un kategoriju. Mikroshēmas var iedalīt analogās, digitālās un jaukta signāla shēmās, taču biežāk tiek apspriestas mikroshēmas to galīgās funkcijas ziņā - piemēram, enerģijas pārvaldība, mikroprocesori, mikrokontrolleri, sensori un pastiprinātāji.

Lai arī pusvadītāji ir visuresoši, nozare ir ļoti cikliska un seko pasūtīšanas un jaudas palielināšanas uzplaukuma ciklam. Neskatoties uz šo cikliskumu, pusvadītāju nozares uzņēmumiem vissvarīgākais ir spēja par vislabāko cenu noformēt izcilākus produktus (vairāk funkciju vienai mikroshēmai, mazāku enerģijas patēriņu, lielāku uzticamību utt.).

Kas investoriem vajadzētu skatīties

Viena no citām akciju pamatpatiesībām ir tāda, ka tehnikas akcijas bieži maksā augstākas prēmijas nekā gandrīz jebkura cita tirgus kategorija. Teorētiski šis augstais novērtēšanas līmenis ir tādu augsto rādītāju atzīšana, kas pārsniedz vidējos rādītājus, kurus izliek veiksmīgie tehnoloģiju uzņēmumi. Tomēr praksē pat neveiksmīgi uzņēmumi var veikt stabilu novērtējumu līdz brīdim, kad tirgus atsakās no šīm izaugsmes izredzēm.

Tehnoloģijai ir arī lielāks nekā vidējais skaits valsts uzņēmumu, kas vēl nesniedz peļņu vai naudas plūsmu. Iepriekšējo ierakstu neesamība liek investoriem izmantot vairāk minējumu, veidojot diskontētās naudas plūsmas novērtēšanas modeļus.

Investori var pamudināt, ka izpēte un rūpība atmaksājas tehnoloģiju nozarē. Izpratne par uzņēmuma produktiem (īpaši to priekšrocībām un trūkumiem) un konkurentiem var dot labu ieguldījumu. Skaidrs, ka šī ir nozare, kurā svarīgas ir detaļas.

Notiek diskusiju temats par to, vai ieguldītājiem vajadzētu rūpēties par novērtējumiem tehnoloģiju nozarē. Noteikti ir investori, kuriem ir veicies labi, sekojot izaugsmei un veicot ieguldījumus kategoriju līderos (vai jauniem draudiem status quo) un veikli pārejot no uzņēmuma uz uzņēmumu neatkarīgi no vērtējuma. No otras puses, investori, kas nav tik izveicīgi, jo tic vai nepareizi vērtē konkurenci, atrod ļoti dārgas akcijas, kurām nav vērtības, kas tos atbalstītu.

Grunts līnija

Daži investori joprojām labi pārzina visu tehnoloģiju telpu un uzskata to par neizbēgamu un neracionālu. Tomēr, ņemot vērā tehnoloģiju izplatību, tas ir ievērojami ierobežojošs uzskats, kas mūsdienu ekonomikai atvieno vienu no dinamiskākajiem un jaudīgākajiem motoriem. Labāks kompromiss tad varētu būt vienkārši ieguldīt laiku rūpīgā izpētē un pašmācībā, lai ieguldītu tur, kur vērtēšanai ir jēga.