Pick krājumi, piemēram, Peter Lynch

Astoņdesmito gadu sākumā jauns portfeļa pārvaldnieks, vārdā Pēters Linčs, kļuva par vienu no slavenākajiem investoriem pasaulē, un ļoti saprotamu iemeslu dēļ - kad viņš 1977. gada maijā pārņēma Fidelity Magellan kopfondu (viņa pirmais darbs portfeļa pārvaldnieks), fonda aktīvi bija 20 miljoni USD. Viņš to pārvērta par lielāko kopieguldījumu fondu pasaulē, pārspējot tirgu, pārdomājot 13, 4% gadā!

Linčs to panāca, izmantojot ļoti pamatprincipus, ar kuriem viņš ar prieku dalījās gandrīz ikvienam. Pīters Linčs stingri uzskatīja, ka atsevišķiem ieguldītājiem ir raksturīgas priekšrocības salīdzinājumā ar lielām institūcijām, jo ​​lielās firmas vai nu neveiks, vai nevarēja veikt ieguldījumus mazākas kapitālsabiedrībās, kurām vēl jāpievērš liela analītiķu vai kopīgo fondu uzmanība. Neatkarīgi no tā, vai esat reģistrēts pārstāvis, kas vēlas atrast stabilu ilgtermiņa izvēli saviem klientiem, vai individuālu investoru, kurš cenšas uzlabot jūsu ienesīgumu, mēs jūs iepazīstināsim ar to, kā jūs varat ieviest Lynch laika pārbaudīto stratēģiju.

Pītera Linča trīs galvenie investīciju principi

Tiklīdz viņa zvaigžņu sasniegumi, darbojoties ar Magellan fondu, guva plašu uzmanību, kas parasti seko lieliskam sniegumam, Linčs uzrakstīja vairākas grāmatas, izklāstot savu ieguldījumu filozofiju. Tie ir lieliski lasāmi, bet viņa pamatdarbu var rezumēt ar trim galvenajiem principiem.

1. Pērciet tikai to, ko saprotat

Pēc Linča teiktā, mūsu lielākie krājumu izpētes rīki ir mūsu acis, ausis un veselais saprāts. Linčs lepojās ar faktu, ka daudzas no viņa lieliskajām akciju idejām tika atklātas, ejot pa pārtikas preču veikalu vai nejauši tērzējot ar draugiem un ģimeni.

Mums visiem ir iespēja veikt tiešas analīzes, skatoties televizoru, lasot avīzi vai klausoties radio. Braucot pa ielu vai dodoties atvaļinājumā, mēs varam arī izsist jaunas investīciju idejas. Galu galā patērētāji pārstāv divas trešdaļas no Amerikas Savienoto Valstu iekšzemes kopprodukta. Citiem vārdiem sakot, lielākā daļa akciju tirgū darbojas, lai kalpotu jums, individuālajam patērētājam - ja kaut kas jūs kā patērētāju piesaista, tam vajadzētu arī piesaistīt jūsu kā ieguldījuma interesi.

2. Vienmēr dariet savu mājas darbu

Pirmās puses novērojumi un anekdotiski pierādījumi ir lielisks sākums, taču visām lieliskajām idejām ir jāseko līdzi pārdomātiem pētījumiem. Nejaucieties ar Pītera Linča mājokļa vienkāršību, kad runa ir par rūpīgu pētījumu veikšanu - stingri pētījumi bija viņa panākumu stūrakmens. Sekojot lieliskās idejas sākotnējai dzirkstelei, Linčs izceļ vairākas pamatvērtības, kuras, pēc viņa domām, tiks ievērotas jebkuram krājumam, kuru vērts iegādāties:

• Pārdošanas procents. Ja ir kāds produkts vai pakalpojums, kas sākotnēji jūs piesaista uzņēmumam, pārliecinieties, vai tas satur pietiekami augstu pārdošanas procentu, lai tas būtu jēgpilns; lieliskam produktam, kas veido tikai 5% no pārdošanas apjoma, būs tikai neliela ietekme uz uzņēmuma rezultātu.
• PEG attiecība. Šī vērtēšanas attiecība pret ienākumu pieauguma tempu ir jāaplūko, lai redzētu, cik lielas cerības ir iestrādātas krājumā. Jūs vēlaties meklēt uzņēmumus ar strauju peļņas pieaugumu un pamatotu novērtējumu - spēcīgam audzētājam, kura PEG koeficients ir divi vai vairāk, peļņas pieaugums jau ir iebūvēts akciju cenā, atstājot maz vietas kļūdām.
• Iecienītāki uzņēmumi ar spēcīgām skaidrās naudas pozīcijām un zemāku par parāda un kapitāla attiecību. Spēcīgas naudas plūsmas un piesardzīga aktīvu pārvaldība dod uzņēmumam izvēles iespējas visos tirgus apstākļos.

3. Investējiet ilgtermiņā

Linčs ir teicis, ka "tā kā nav daudz pārsteigumu, krājumi ir relatīvi paredzami 10-20 gadu laikā. Jautājumā par to, vai divu vai trīs gadu laikā tie būs augstāki vai zemāki, jūs varētu arī pagriezt monētu, lai izlemtu." Var šķist pārsteidzoši dzirdēt šādus vārdus no Volstrītas leģendas, taču tas kalpo tam, lai uzsvērtu, cik pilnībā viņš ticēja savām filozofijām. Viņš turpināja zināšanas par sev piederošajiem uzņēmumiem, un, kamēr stāsts nebija mainījies, viņš nepārdeva. Linčs nemēģināja tirgot laiku vai prognozēt ekonomikas kopējo virzību.

Faktiski Linčs reiz veica pētījumu, lai noteiktu, vai tirgus plānošanas laiks bija efektīva stratēģija. Saskaņā ar pētījuma rezultātiem, ja investors būtu ieguldījis USD 1000 gadā absolūti augstākajā gada dienā 30 gadu laikā no 1965. līdz 1995. gadam, šis ieguldītājs 30 gadu periodā būtu nopelnījis apvienoto atdevi 10, 6%. Ja arī cits investors katru gadu tajā pašā laika posmā gada zemākajā dienā iegulda USD 1000 gadā, šis investors nopelnītu 11, 7% kopējo peļņu 30 gadu periodā.

Tāpēc pēc 30 gadu laikā pēc sliktākā iespējamā laika grafika pirmais ieguldītājs atdevis savus ienākumus tikai par 1, 1% gadā. Rezultātā Linčs uzskata, ka mēģinājums paredzēt tirgus īstermiņa svārstības vienkārši nav pūļu vērts. Ja uzņēmums ir spēcīgs, tas nopelnīs vairāk, un akciju vērtība pieaugs. Padarot to vienkāršu, Linčs ļāva koncentrēties uz vissvarīgāko uzdevumu - atrast lieliskus uzņēmumus.

Linčs izgudroja terminu "tenbagger", lai aprakstītu krājumus, kuru vērtība pieaug desmitkārtīgi jeb 1000%. Tie ir krājumi, kurus viņš meklēja, pārvaldot Magellan fondu. Noteikums Nr. 1, lai atrastu domkratu, akciju nepārdod, ja tas ir pieaudzis par 40% vai pat par 100%. Mūsdienās daudzi fondu pārvaldnieki vēlas samazināt vai pārdot savus laimējušos krājumus, vienlaikus palielinot zaudētās pozīcijas. Pīters Linčs uzskatīja, ka tas nozīmē "ziedu savākšanu un nezāļu laistīšanu".

Grunts līnija

Lai arī viņš riskēja pārmērīgi dažādot savu fondu (noteiktā laikā viņam piederēja tūkstošiem akciju), Pētera Linča veiktspēja un krājumu veidošanas spēja ir pati par sevi. Viņš kļuva par meistaru, pētot savu vidi un izprotot pasauli gan tādu, kāda tā ir, gan to, kā tā varētu būt nākotnē. Izmantojot viņa mācību stundas un mūsu pašu novērojumus, mēs varam uzzināt vairāk par ieguldījumiem, mijiedarbojoties ar mūsu pasauli, padarot ieguldījumu procesu gan patīkamāku, gan ienesīgāku.