Izvēlieties pareizās iespējas tirdzniecībai sešos posmos

Iespējas var izmantot, lai īstenotu plašu tirdzniecības stratēģiju klāstu, sākot no vienkārša vaniļas pieprasījuma / pārdošanas pirkšanas vai rakstīšanas, līdz bullish / lācīgs starpības, kalendāra starpības un attiecību starpības, straddles un nožņaugšanās. Iespējas tiek piedāvātas plaša spektra akcijām, valūtām, precēm, biržā tirgotiem fondiem un citiem finanšu instrumentiem. Katram aktīvam parasti ir pieejami desmitiem brīdinājuma cenu un derīguma termiņu. Bet šīs pašas priekšrocības rada izaicinājumu arī iesācēju iesācējiem, jo ​​pieejamo izvēles pārpilnība apgrūtina piemērotas tirdzniecības iespējas noteikšanu.

Pareiza varianta atrašana

Mēs sākam ar pieņēmumu, ka jūs jau esat identificējis finanšu aktīvu, piemēram, akciju vai ETF, kuru vēlaties tirgot, izmantojot iespējas. Jūs, iespējams, esat izvēlējies šo “pamatā esošo” aktīvu dažādos veidos, piemēram, izmantojot krājuma pārbaudītāju, izmantojot savu analīzi vai izmantojot trešo personu pētījumus. Kad esat identificējis pamatā esošo aktīvu tirdzniecībai, šeit ir norādīti seši soļi pareizās iespējas atrašanai.

1. Noformulējiet savu investīciju mērķi.
2. Nosakiet riska un ieguvuma izmaksu.
3. Pārbaudiet nepastāvību.
4. Nosakiet notikumus.
5. Izstrādāt stratēģiju.
6. Izveidojiet opcijas parametrus.

Seši soļi seko loģiskam domāšanas procesam, kas atvieglo konkrētas opcijas izvēli tirdzniecībai. Sadalīsim, kas ir katrs no šiem soļiem.

1. Iespējas mērķis

Jebkura ieguldījuma veikšanas sākumpunkts ir jūsu ieguldījuma mērķis, un opciju tirdzniecība neatšķiras. Kādu mērķi jūs vēlaties sasniegt ar savu opciju tirdzniecību? Vai tas ir spekulēt ar bullish vai lācīgs viedoklis par pamatā esošo aktīvu? Vai arī tas ir potenciālā negatīvā riska ierobežošana akcijām, kurās jums ir nozīmīga pozīcija? Vai jūs nodarbojaties ar tirdzniecību, lai nopelnītu ienākumus no prēmijām?

Jūsu pirmais solis ir formulēt tirdzniecības mērķi, jo tas veido pamatu nākamajiem posmiem.

2. Risks / atlīdzība

Nākamais solis ir noteikt jūsu riska un ieguvuma izmaksu, kas ir atkarīga no jūsu riska tolerances vai apetītes uz risku. Ja esat konservatīvs investors vai tirgotājs, agresīvas stratēģijas, piemēram, kailu zvanu rakstīšana vai liela apjoma naudas pirkšana (OTM), iespējams, jums nav piemērotas. Katrai izvēles stratēģijai ir precīzi definēts riska un ieguvumu profils, tāpēc pārliecinieties, ka to saprotat pilnībā.

3. Pārbaudiet nepastāvību

Netiešā svārstīgums ir vissvarīgākais opcijas cenas noteicējs, tāpēc labi izlasiet apsvērto opciju netiešās nepastāvības līmeni. Salīdziniet netiešās svārstības līmeni ar akciju vēsturisko svārstīgumu un svārstīguma līmeni plašajā tirgū, jo tas būs galvenais faktors, lai noteiktu jūsu izvēles tirdzniecību / stratēģiju.

Iedomātā nepastāvība ļauj zināt, vai citi tirgotāji sagaida, ka krājumi daudz mainīsies. Augsta netiešā nepastāvība palielinās prēmijas, padarot opcijas parakstīšanu pievilcīgāku, pieņemot, ka tirgotājs domā, ka nepastāvība nepalielināsies (kas varētu palielināt iespējas izmantot šo opciju). Zema netiešā nepastāvība nozīmē lētākas prēmijas opcijām, kas ir izdevīgi opciju pirkšanai, ja tirgotājs sagaida, ka bāzes fonds pārvietosies pietiekami, lai opcija tiktu ievietota (tālāk) naudā (ITM).

4. Identificējiet notikumus

Notikumus var iedalīt divās plašās kategorijās: tirgus mērogā un specifiskos krājumos. Tirgus mēroga notikumi ir tādi, kas ietekmē plašos tirgus, piemēram, paziņojumi par federālajām rezervēm un ekonomisko datu izlaidumi. Ar akciju saistīti notikumi ir tādas lietas kā ieņēmumu pārskati, produktu laišana tirgū un papildu informācija.

Notikumam var būt nozīmīga ietekme uz netiešo nepastāvību, gatavojoties tā faktiskam notikumam, un tam var būt milzīga ietekme uz akciju cenu, kad tas notiek. Tātad, vai jūs vēlaties gūt labumu no nepastāvības pieauguma pirms galvenā notikuma, vai arī jūs drīzāk gaidītu malā, kamēr lietas nokārtosies? Notikumu identificēšana, kas var ietekmēt pamatā esošo aktīvu, var palīdzēt jums izlemt par attiecīgā opcijas tirdzniecības termiņa beigām.

5. Izstrādājiet stratēģiju

Balstoties uz iepriekšējos posmos veikto analīzi, tagad jūs zināt savu ieguldījumu mērķi, vēlamo riska un ieguvuma izmaksu, paredzamās un vēsturiskās nepastāvības līmeni un galvenos notikumus, kas var ietekmēt pamatā esošo krājumu. Tas ļauj daudz vieglāk noteikt konkrētu izvēles stratēģiju. Pieņemsim, ka jūs esat konservatīvs ieguldītājs ar lielu akciju portfeli un vēlaties gūt ienākumus no prēmijām, pirms uzņēmumi sāk ziņot par ceturkšņa ieņēmumiem pēc pāris mēnešiem. Tādēļ jūs varat izvēlēties segtu zvana stratēģiju, kas ietver zvanu rakstīšanu uz dažiem vai visiem jūsu portfeļa krājumiem. Kā vēl viens piemērs - ja esat agresīvs investors, kuram patīk garie kadri un esat pārliecināts, ka sešu mēnešu laikā tirgi ir vērsti uz lielu kritumu, varat nolemt iegādāties OTM laidienus galvenajiem akciju indeksiem.

6. Izveidojiet parametrus

Tagad, kad esat identificējis konkrēto opciju stratēģiju, kuru vēlaties ieviest, atliek tikai noteikt tādu parametru parametrus kā derīguma termiņš, beigu cena un opcijas delta. Piemēram, jūs varētu vēlēties iegādāties sarunu ar pēc iespējas ilgāku derīguma termiņu, bet par viszemāko iespējamo cenu, tādā gadījumā OTM zvans var būt piemērots. Un otrādi, ja vēlaties zvanu ar augstu delta līmeni, varat dot priekšroku ITM opcijai.

Opciju tirdzniecības piemēri

Šeit ir divi piemēri, kad sešus soļus izmanto dažāda veida tirgotāji.

Konservatīvajam investoram pieder 1 000 McDonald's (MCD) akciju, un viņš ir nobažījies par iespēju, ka nākamo dažu mēnešu laikā krājums varētu samazināties par 5% +. Viņš nevēlas pārdot akcijas, bet vēlas pasargāt sevi no iespējamā krituma.

Mērķis : riska ierobežošanas risks pašreizējā McDonald līdzdalībā (1000 akcijas); akciju (MCD) tirdzniecība ir USD 161.48.

Risks / atlīdzība : Batemens neiebilst pret nelielu risku, ja vien tas ir mērāms, bet vēlas uzņemties neierobežotu risku.

Svārstīgums : ITM pārdošanas iespēju implicētā svārstība (sākotnējā cena ir USD 165) ir 17, 38% viena mēneša laidieniem un 16, 4% trīs mēnešu pārdošanas līgumiem. Tirgus nepastāvība, ko mēra ar CBOE volatilitātes indeksu (VIX), ir 13, 08%.

Notikumi : Batemans vēlas nodrošināt dzīvžogu, kas pārsniedz McDonald's pārskatu par ienākumiem. Peļņa tiek gūta nedaudz vairāk kā divu mēnešu laikā, kas nozīmē, ka Batemanam būs jāiegūst iespējas, kas ilgst apmēram trīs mēnešus.

Stratēģija : pērk, lai ierobežotu bāzes akciju samazināšanās risku.

Iespējas parametri : Trīs mēnešu likmes, kuru cena ir 165 USD, ir pieejamas par USD 7, 15.

Tā kā ieguldītājs vēlas ierobežot savu MCD pozīciju, ņemot vērā iepriekšējos ienākumus, viņš izmanto trīs mēnešu USD 165 laidienus. Kopējās pārdošanas pozīcijas izmaksas, lai ierobežotu MCD 1000 akcijas, ir 7 150 USD (7, 15 USD x 100 akcijas uz līgumu x 10 līgumi). Šīs izmaksas neietver komisijas maksas.

Ja akciju daudzums samazinās, ieguldītājs tiek ierobežots, jo opcijas guvums kompensēs zaudējumus no akcijām. Ja krājumi paliek nemainīgi un neilgi pirms pārdošanas termiņa beigām tiek mainīti 161, 48 USD, to patiesā vērtība būtu USD 3, 52 (USD 165 - 161, 48), kas nozīmē, ka viņi varētu atgūt apmēram 3 520 USD no summām, kas ieguldītas laidīs, tos pārdodot. . Ja akciju cena palielinās virs USD 165, ieguldītājs gūst peļņu no savām 1000 akcijām, bet zaudē 7, 150 USD par opcijām

Agresīvs tirgotājs izrāda nopietnas izredzes uz Bank of America (BAC). Viņai ir USD 1 000, lai īstenotu opciju tirdzniecības stratēģiju.

Mērķis : pirkt spekulatīvus aicinājumus Bank of America. Akciju tirdzniecība ir USD 30, 55.

Risks / atlīdzība : ieguldītājs nezaudē visu savu ieguldījumu USD 1000 vērtībā, bet vēlas iegūt pēc iespējas vairāk iespēju, lai maksimāli palielinātu savu potenciālo peļņu.

Svārstīgums : OTM zvana iespēju implicētā nepastāvība (pamata cena 32 USD) ir 16, 9% viena mēneša sarunām un 20, 04% četru mēnešu zvaniem. Tirgus nepastāvība, ko mēra ar CBOE volatilitātes indeksu (VIX), ir 13, 08%.

Notikumi : nav, uzņēmumam bija tikai ieņēmumi, tāpēc būs jāpaiet dažus mēnešus pirms nākamā paziņojuma par ienākumiem. Robinam šobrīd nav rūpes par ienākumiem. Drīzāk viņa uzskata, ka nākamajos mēnešos akciju tirgus palielināsies, un uzskata, ka šie akciju darījumi būs īpaši labi.

Stratēģija : pērciet OTM zvanus, lai spekulētu ar akciju cenu pieaugumu.

Iespējas parametri : Četru mēnešu USD 32 zvani uz BAC ir pieejami par USD 0, 84, un četru mēnešu $ 33 zvani tiek piedāvāti par USD 0, 52.

Tā kā ieguldītājs vēlas iegādāties pēc iespējas vairāk lētu zvanu, viņa izvēlas četrus mēnešus ilgus zvanus 33 USD vērtībā. Neskaitot komisijas, viņa var iegādāties 19 līgumus (19 x USD 0, 52 x 100 = 988 USD).

Maksimālais ieguvums teorētiski ir bezgalīgs. Ja nāk līdzi pasaules banku konglomerāts un piedāvā tuvāko pāris mēnešu laikā iegādāties Bank of America par 40 USD, 33 USD zvani būtu vismaz 7 USD vērtībā, un viņu izvēles pozīcija būtu 13 300 USD. Tirdzniecības pretestības punkts ir USD 33 + USD 0, 52 jeb USD 33, 52. Ja cena nav augstāka par termiņa beigām, ieguldītājs būs zaudējis USD 1000.

Ņemiet vērā, ka cena 33 USD ir par 8% augstāka nekā akciju pašreizējā cena. Investoram jābūt diezgan pārliecinātam, ka nākamo četru mēnešu laikā cena var paaugstināties vismaz par 8%.

Grunts līnija

Kaut arī plašais streika cenu un derīguma termiņu diapazons var padarīt izaicinājumu nepieredzējušam investoram nulles robežu attiecībā uz konkrētu iespēju, šeit aprakstītie seši soļi seko loģiskam pārdomu procesam, kas var palīdzēt izvēlēties opciju tirdzniecībai. Definējiet savu mērķi, novērtējiet risku / ieguvumu, aplūkojiet nepastāvību, apsveriet notikumus, plānojiet stratēģiju un definējiet iespēju parametrus.

Informācijas atklāšana: publikācijas laikā autoram nepiederēja neviens no šajā rakstā minētajiem vērtspapīriem.