Varbūt lejupslīdes un depresijas nav tik sliktas

Visu to radīto baiļu, sāpju un nenoteiktības dēļ lejupslīdes un depresijas ir dabiska ekonomiskā cikla sastāvdaļa. Zemāk mēs izskaidrosim, kas tie ir, kas viņus izraisa, kā viņi sāp un kā viņi palīdz.

Taustiņu izņemšana

• Cilvēki bieži baidās no lejupslīdes un vēl sliktāk - no ekonomiskās depresijas.
• Šajos ievilkšanas periodos ekonomika palēninās, bezdarbs palielinās, uzņēmumi vairs nedarbojas, un valdības ierosina stimulus.
• Tomēr arī lejupslīdei varētu būt ieguvumi, izslēdzot uzņēmumus ar zemu sniegumu un nodrošinot aktīvu zemākās pārdošanas cenas.

Kas ir lejupslīde?

Sāksim ar lejupslīdi. Plaši runājot, lejupslīdi definē kā divus vai vairākus secīgus negatīvas ekonomiskās izaugsmes ceturkšņus, ko visbiežāk mēra, izmantojot reālo iekšzemes kopproduktu (IKP). Nacionālā ekonomisko pētījumu biroja (NBER) kritēriji ir niansētāki un ietver nodarbinātības līmeni, reālos ienākumus, mazumtirdzniecību un rūpniecības produkciju.

Lejupslīde var notikt vairāku iemeslu dēļ, ieskaitot eksogēnus satricinājumus, piemēram, karus vai pēkšņu galveno preču piegādes samazināšanos. Tomēr tie bieži rodas pašas ekonomikas cikliskās dabas dēļ, ja nav izejvielu no ārpuses. Piemēram, pieaugot ekonomikai, uzņēmumiem ir stimuls ražot vairāk un palielināt peļņu. Šī tendence var izraisīt pārmērīgu piedāvājumu, kas ietekmē peļņu, izraisot darbinieku atlaišanu, akciju cenu krišanos un lejupslīdi. Alternatīva konkurence starp uzņēmumiem par darbaspēku var palielināt mājsaimniecību ienākumus, stimulējot uzņēmumus paaugstināt cenas un izraisīt inflāciju. Ja inflācijas līmenis izzudīs no rokām, mājsaimniecības sāks samazināt izdevumus, izraisot pārmērīgu piedāvājumu. Abos gadījumos pašas ekonomikas paplašināšanās satur nākamās recesijas sākumu.

Pēc NBER datiem ASV kopš 1857. gada ir piedzīvojusi 33 lejupslīdes, kuru ilgums svārstās no sešiem mēnešiem (1980. gada janvāris līdz jūlijs) līdz 65 (1873. gada oktobris līdz 1879. gada marts). Vidējā kontrakcija ilgst 17, 5 mēnešus, bet kopš 1945. gada to ilgums ir ievērojami saīsināts, vidēji 11, 1 mēnesis.

Kas ir depresija?

Depresijas ir krasas ekonomiskās lejupslīdes, kurās reālais IKP samazinās par 10% vai vairāk. Tie ir daudz smagāki nekā lejupslīde, un to sekas var būt jūtamas gadiem ilgi. Ir zināms, ka depresijas rada nelaimes banku, tirdzniecības un apstrādes rūpniecībā, kā arī cenu kritumu, ārkārtīgi ierobežotos kredītus, zemos ieguldījumus, pieaugošos bankrotus un augsto bezdarbu. Tādējādi depresijas pārvarēšana var būt izaicinājums gan patērētājiem, gan uzņēmumiem.

Depresijas rodas, ja vienlaikus darbojas vairāki faktori. Pārprodukcija un nelielais pieprasījums apvienojumā ar uzņēmēju un investoru bailēm radīt paniku. Investīciju kritums, bezdarba pieaugums un algu kritums. Patērētāji krasi samazina izdevumus, radot papildu spiedienu uz uzņēmumiem un turpinot samazināt darba vietas. Šis apburtais cikls samazina patērētāju pirktspēju un firmu ieņēmumus līdz tādam līmenim, ka viņi nokavē hipotēkas un biznesa aizdevuma maksājumus. Pēc tam bankām jāpadara stingrāki kreditēšanas standarti, vēl vairāk bremzējot ekonomiku.

ASV vispazīstamākais piemērs ir 20. gadsimta 30. gadu lielā depresija. Šis termins faktiski attiecas uz divām depresijām: pirmā notika no 1929. gada augusta līdz 1933. gada martam, kuras laikā IKP samazinājās par 33%. Otrais posms notika no 1937. gada maija līdz 1938. gada jūnijam, kura laikā IKP samazinājās par 18%.

Lejupslīdes un depresijas negatīvie aspekti

Lejupslīdei un depresijai ir gan negatīva, gan pozitīva ietekme, un to izpratne ir viens no labākajiem veidiem, kā pārdzīvot lejupslīdi. Vispirms negatīvā ietekme:

Palielinās bezdarbs

Bezdarba pieaugums ir gan lejupslīdes, gan depresijas klasiska pazīme. Kad patērētāji samazina savus tēriņus, uzņēmumi samazina algas, lai tiktu galā ar ienākumu samazināšanos. Bezdarbs depresijas gadījumā ir daudz smagāks nekā lejupslīde. Kopumā bezdarba līmenis recesijas laikā sasniedz 6–11%. Turpretī 1933. gadā - Lielās depresijas pirmā perioda beigās - bezdarba līmenis sasniedza 25%. Pētījumi rāda, ka piespiedu kārtā bezdarbnieki mēdz pārciest augstāku satraukumu, stresu un depresiju nekā nodarbinātie, kā arī biežāku hospitalizāciju un priekšlaicīgu nāvi.

Izraisot bailes

Lejupslīdes un depresijas rada daudz baiļu. Daudzi zaudē darbu vai uzņēmējdarbību, bet pat tie, kuri viņus tur, bieži atrodas nestabilā situācijā un ir noraizējušies par nākotni. Bailes savukārt liek patērētājiem samazināt tēriņus un uzņēmumiem samazināt investīcijas, vēl vairāk palēninot ekonomiku.

Aktīvu vilkšana

Aktīvu vērtības grimst lejupslīdes un depresijas apstākļos, jo līdz ar ekonomiku ienākumi samazinās. Piemēram, akciju cenas krītas, jo lēnāka peļņa un negatīvas prognozes no uzņēmumiem atgrūž investorus, savukārt mājas vērtības grimst, pieprasījumam atkāpjoties ekonomiskās nenoteiktības apstākļos.

Lejupslīdes un depresijas pozitīvās tendences

Atbrīvošanās no liekā

Ekonomikas lejupslīde ļauj ekonomikai iztīrīt lieko. Krājumi samazinās līdz saprātīgākam līmenim. Moribund firmas, kas paplašināšanās laikā bija klibojušas, pārtrauc uzņēmējdarbību, ļaujot tām atvēlēto kapitālu un darbaspēku izmantot produktīvāk. Šis radošās iznīcināšanas process ir visciešāk saistīts ar 20. gadsimta austriešu ekonomistu Džozefu Šūpeteru, kurš kapitālismu uzskatīja par nepārtrauktu iznīcināšanas un atjaunošanas procesu, kurā uzņēmējiem ir galvenā loma sistēmas uzlabošanā. Lielākā daļa viņa ideju piekritēju uzskata procesu par iespējamu ilgtermiņa izaugsmei, kaut arī pašam Šūpeteram bija aizdomas, ka visa sistēma galu galā sabruks, kā bija viduslaiku feodālisms.

Ekonomikas izaugsmes līdzsvarošana

Lejupslīdes un depresijas palīdz līdzsvarot ekonomikas izaugsmi. Nepārbaudīta izaugsme daudzu gadu laikā, iespējams, izraisītu jaudas pārpalikumu vai augstu inflāciju (lai gan Austrālija kopš 1991. gada ir guvusi panākumus, neciešot lejupslīdi). Veicinot atlaišanu, lejupslīdes un depresijas novērš konkurenci darbaspēka dēļ, lai palielinātu algas līdz līmenim, ka cenas paaugstinās, palielinot uzņēmumu ienākumus, liekot viņiem pieņemt darbā vairāk un tā tālāk inflācijas algu un cenu spirālē.

Pirkšanas iespēju radīšana

Smagi ekonomiskie laiki var radīt milzīgas pirkšanas iespējas. Tā kā lejupslīde dod iespēju atveseļoties, tirgi bieži sasniedz augstāku līmeni nekā pirms lejupslīdes vai depresijas. Tāpēc līgumi sniedz naudas ieguvējiem iespēju investoriem ar laiku gaidīt atveseļošanos. Piemēram, S&P 500 akciju tirgus indekss pieauga par 285% no tā zemākās vietas 2009. gadā līdz 2017. gada 20. oktobrim.

Patērētāju attieksmes maiņa

Ekonomiskās grūtības var mainīt patērētāju domāšanu. Tā kā patērētāji pārstāj censties dzīvot pāri saviem līdzekļiem, viņi ir spiesti dzīvot ienākumu ietvaros. Tas parasti izraisa nacionālā uzkrājuma līmeņa paaugstināšanos un ļauj atkal palielināties ieguldījumiem ekonomikā.

Grunts līnija

Lai pārdzīvotu lejupslīdes un depresijas, jums ir jāsaprot, kas tos izraisa un kāda ir to ietekme uz kopējo ekonomiku. Daži no pozitīvajiem efektiem ir pārmērības novēršana no ekonomikas, ekonomikas izaugsmes līdzsvarošana, pirkšanas iespēju radīšana dažādās aktīvu klasēs un izmaiņas patērētāju attieksmē. Negatīvā ietekme ir bezdarba pieaugums, plaši izplatītās bailes un straujais aktīvu vērtības kritums.