Bezrecepšu tirgus
Bezrecepšu (ārpusbiržas) tirgus ir decentralizēts tirgus, kurā tirgus dalībnieki veic tirdzniecību ar akcijām, precēm, valūtām vai citiem instrumentiem tieši starp divām pusēm un bez centrālās biržas vai brokera. Bezrecepšu tirgiem nav fiziskas atrašanās vietas; tā vietā tirdzniecība notiek elektroniski. Tas ļoti atšķiras no izsoļu tirgus sistēmas. Ārpusbiržas tirgotāji darbojas kā tirgus veidotāji, citējot cenas, par kurām viņi nopirks un pārdos vērtspapīru, valūtu vai citus finanšu produktus. Tirdzniecību var veikt starp diviem ārpusbiržas tirgus dalībniekiem, citiem nezinot par cenu, par kādu darījums tika pabeigts. Kopumā ārpusbiržas tirgi parasti ir mazāk caurspīdīgi nekā biržas, un uz tiem arī attiecas mazāk noteikumu. Šīs likviditātes dēļ ārpusbiržas tirgū var būt piemaksa.
Taustiņu izņemšana
- Bezrecepšu tirgi ir tie, kuros dalībnieki veic tirdzniecību tieši starp divām pusēm, neizmantojot centrālo biržu vai citu trešo personu.
- Ārpusbiržas tirgiem nav fizisku atrašanās vietu vai tirgus veidotāju.
- Daži no ārpusbiržas tirgū visbiežāk tirgotajiem produktiem ietver obligācijas, atvasinātos instrumentus, strukturētus produktus un valūtas.
Bezrecepšu tirgus
Izpratne par ārpusbiržas tirgiem
Ārpusbiržas tirgus galvenokārt tiek izmantotas obligāciju, valūtu, atvasināto instrumentu un strukturētu produktu tirdzniecībai. Tos var izmantot arī akciju tirdzniecībai, piemēram, OTCQX, OTCQB un OTC Pink tirdzniecības vietas (iepriekš OTC Bulletin Board un Pink Sheets) ASV brokeru tirgotājos, kas darbojas ASV ārpusbiržas tirgos, regulē Finanšu Rūpniecības pārvaldes iestāde (FINRA).
Ierobežota likviditāte
Dažreiz ārpusbiržas vērtspapīriem trūkst pircēju un pārdevēju. Rezultātā vērtspapīra vērtība var ļoti atšķirties atkarībā no tā, kuri tirgus marķētāji tirgo akcijas. Turklāt tas ir potenciāli bīstams, ja pircējs iegūst nozīmīgu pozīciju akcijās, kuras tirgo ārpusbiržas darījumos, ja viņi nākotnē nolemj to pārdot. Likviditātes trūkums nākotnē varētu apgrūtināt pārdošanu.
Ārpusbiržas riski
Lai arī ārpusbiržas tirgi normāli darbojas labi, pastāv papildu risks, ko sauc par darījuma partnera risku, ka viena darījuma puse neizpilda saistības pirms tirdzniecības pabeigšanas un / vai neveiks pašreizējos un turpmākos maksājumus, kas nepieciešami no tos ar līgumu. Pārredzamības trūkums var izraisīt arī apburtā cikla attīstību finanšu stresa laikā, kā tas bija pasaules kredītkrīzes laikā no 2007. līdz 2008. gadam.
Ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem un citiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem, piemēram, CDO un CMO, kuri tika tirgoti tikai ārpusbiržas tirgos, nevarēja ticami noteikt cenu, jo likviditāte bija pilnībā izžuvusi, ja pircēju nebija. Tā rezultātā arvien vairāk tirgotāju izstājās no savām tirgus veidošanas funkcijām, saasinot likviditātes problēmu un izraisot pasaules mēroga kredītu krīzi. Starp regulatīvajām iniciatīvām, kas tika uzsāktas pēc krīzes, lai atrisinātu šo problēmu, bija starpniecības iestāžu izmantošana ārpusbiržas darījumu pēctirdzniecības apstrādei.
Taustiņu izņemšana
- Bezrecepšu tirgu var izmantot akciju, obligāciju, valūtu, atvasināto instrumentu un strukturētu produktu tirdzniecībai
- Tirdzniecība tirgū ir saistīta ar tādiem riskiem kā darījuma partneris un likviditāte.
- Bezrecepšu tirgum trūkst pārskatāmības.
Reālas pasaules piemērs
Portfeļa pārvaldniekam pieder apmēram 100 000 akciju, kas tirgojas ārpusbiržas tirgū. Premjerministrs nolemj, ka ir pienācis laiks pārdot vērtspapīrus, un uzdod tirgotājiem atrast akciju krājumus. Pēc trīs tirgus veidotāju piezvanīšanas tirgotāji atgriežas ar sliktām ziņām. Akcijas nav tirgojušās 30 dienas, un pēdējais pārdošanas darījums bija 15, 75 USD, un pašreizējais tirgus ir 9 USD un 27 USD, ar tikai 1500 iegādājamām akcijām un 7500 pārdošanai. Šajā brīdī PM ir jāizlemj, vai viņi vēlas mēģināt pārdot krājumus un atrast pircēju par zemākām cenām, vai arī veikt ierobežotu pasūtījumu akciju pēdējā izpārdošanā ar cerību gūt veiksmi. (Papildinformāciju lasiet sadaļā “Kā es varu iegādāties ārpusbiržas krājumus?”)
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.